أفادت Golden Ten Data في 11 مارس أن قسم التداول في مجموعة Goldman Sachs أشار إلى أن هيكل مراكز صناديق التحوط في سوق الأسهم الأمريكية قد خلق الظروف لانتعاش كبير في السوق بعد التقلبات الأخيرة. يحافظ المستثمرون المضاربون بشكل عام على مراكز شراء في الأسهم الفردية، بينما يقومون بالتحوط من خلال بيع منتجات مثل ETF وعقود مؤشرات الأسهم الآجلة. تظهر بيانات فريق الأعمال الرئيسي للبنك أن مراكز البيع في هذه المنتجات قد ارتفعت الآن إلى أعلى مستوى لها منذ سبتمبر 2022. يعكس هذا الهيكل أن السوق يتعامل مع حالة عدم اليقين الناجمة عن الحرب في إيران، ومخاطر الائتمان، والمخاوف المتعلقة بالذكاء الاصطناعي.
قال John Flood، رئيس خدمات تنفيذ الأسهم الأمريكية وشريك في Goldman Sachs، إنه إذا ظهرت أخبار إيجابية تدفع المستثمرين إلى فك التحوط، فقد يدفع هذا الهيكل السوق إلى ارتفاع كبير. "إذا ظهرت أخبار رئيسية تعلن انتهاء النزاع، فقد يشهد المؤشر ارتفاعًا سريعًا. قد يرتفع بنسبة 2% إلى 3% في فترة زمنية قصيرة، وسيأتي معظم هذا الارتفاع من تغطية مراكز البيع في المنتجات الكلية." وأضاف Flood: "حاليًا، مخاطر الذيل الأيمن أكثر تطرفًا من مخاطر الذيل الأيسر"، أي أن احتمال تقلب السوق بشكل كبير نحو الأعلى أكبر. "نظرًا لأن إجمالي الانكشاف مرتفع جدًا، وهناك الكثير من عمليات البيع في المنتجات الكلية، فإن أي أخبار إيجابية قد تؤدي إلى تغطية مراكز البيع بشكل قوي."
