نتائج الربع الرابع لـ Kohl's تجاوزت التوقعات، ومبيعات المتاجر المماثلة تنخفض بنسبة 2.8% على أساس سنوي

نظرة عامة على أرباح كولز كوربوريشن للربع الرابع من السنة المالية 2025

أصدرت شركة Kohl's Corporation (KSS) نتائجها المالية للربع الرابع من السنة المالية 2025، حيث أظهرت زيادة سنوية في ربحية السهم متجاوزة توقعات المحللين من Zacks. ومع ذلك، انخفض إجمالي الإيرادات مقارنة بالعام السابق وجاء أقل من التوقعات الإجماعية.

في هذا الربع، أعلنت كولز عن أرباح بقيمة 1.07 دولار للسهم، محققة تحسنًا مقارنة بـ 0.95 دولار في نفس الفترة من العام الماضي ومتجاوزة تقدير Zacks الإجماعي البالغ 0.85 دولار للسهم.

أداء كولز: الإيرادات والمبيعات

حققت الشركة إيرادات إجمالية بلغت 5.173 مليار دولار، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 4.2% عن 5.397 مليار دولار في الربع المقابل من العام الماضي وجاء أقل من التوقعات البالغة 5.228 مليار دولار. تراجعت المبيعات الصافية بنسبة 3.9% لتبلغ 4.972 مليار دولار، في حين انخفضت مصادر الإيرادات الأخرى بنسبة 9.5% إلى 201 مليون دولار. انخفضت المبيعات القابلة للمقارنة بنسبة 2.8% على أساس سنوي، ويرجع ذلك بشكل أساسي إلى انخفاض عدد العمليات الشرائية داخل المتاجر، وهو أسوأ قليلًا من الانخفاض المتوقع البالغ 2.5%.

الربحية وتحليل الهوامش

تحسن هامش الربح الإجمالي لشركة كولز بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى 33.1% خلال الربع، وذلك بشكل رئيسي بفضل إدارة المخزون الفعالة التي قللت من الحاجة إلى التخفيضات. تم تعويض هذا الارتفاع جزئيًا بزيادة نفقات الشحن، حيث نمت المبيعات عبر الإنترنت لتشكل 35% من إجمالي المبيعات، بزيادة قدرها 220 نقطة أساس. وكان المحللون يتوقعون زيادة في هامش الربح الإجمالي بمقدار 20 نقطة أساس.

انخفضت مصاريف البيع والعموم والإدارة (SG&A) بنسبة 4.9% إلى 1.463 مليار دولار. وكمُكوِّن من إجمالي الإيرادات، تراجعت مصاريف SG&A بمقدار 23 نقطة أساس لتصل إلى 28.3%، وهو أفضل قليلًا من النسبة المتوقعة البالغة 28.5% من صافي المبيعات.

ارتفع الدخل التشغيلي إلى 212 مليون دولار، مقارنة بـ 126 مليون دولار في العام السابق، مع تسجيل ربح تشغيلي معدل بلغ 202 مليون دولار في العام الماضي. ووصل هامش الدخل التشغيلي إلى 4.1%، بزيادة قدرها 176 نقطة أساس على أساس سنوي و35 نقطة أساس أعلى من رقم العام الماضي المعدل.

المركز المالي والتطورات الأخيرة

في نهاية الربع، احتفظت كولز بـ 674 مليون دولار نقدًا وما يُعادل النقد، كما أعلنت عن حقوق ملكية للمساهمين بلغت 4.048 مليار دولار. وعن السنة المالية الكاملة 2025، ولّدت الشركة 1.38 مليار دولار نقدًا صاف من الأنشطة التشغيلية. وتُقدّر النفقات الرأسمالية للسنة المالية 2026 بين 350 مليون و400 مليون دولار.

في 25 فبراير 2026، أعلنت كولز عن توزيعات أرباح نقدية ربع سنوية بقيمة 0.125 دولار للسهم تُدفع في الأول من أبريل للمساهمين المسجلين حتى 18 مارس.

التوقعات للسنة المالية 2026

بالنظر إلى المستقبل، تتوقع كولز أن تتراوح نسبة التغير في صافي المبيعات والمبيعات القابلة للمقارنة للسنة المالية 2026 بين انخفاض بنسبة 2% إلى استقرار دون تغيير. كما تتوقع الشركة أن يتراوح هامش التشغيل المعدل بين 2.8% و3.4%، مع توقع ربحية السهم المعدلة ضمن النطاق من 1.00 إلى 1.60 دولار.

خلال الأشهر الثلاثة الماضية، تراجعت أسهم كولز بنسبة 37.3%، مقارنة بانخفاض 20.5% لصناعة متاجر الأقسام الإقليمية الأوسع.

أسهم التجزئة التي تستحق المتابعة

• Five Below, Inc. (FIVE): تعتبر هذه الشركة المتخصصة للبيع بالتجزئة ذات القيمة المضافة، وتحمل تصنيف Zacks رقم 1 (شراء قوي)، ومن المتوقع أن تنمو المبيعات والأرباح السنوية بنسبة 22.1% و25% على التوالي. وخلال الأرباع الأربعة الماضية، حققت Five Below متوسط مفاجأة في الأرباح بنسبة 62.1%.
• Ross Stores, Inc. (ROST): تدير متاجر خصم للأزياء المنزلية والملابس، وتحمل Ross Stores تصنيف Zacks رقم 2 (شراء). وبلغ متوسط مفاجأة الأرباح للشركة 6.1% خلال الأرباع الأربعة الماضية. وتشير التقديرات الحالية إلى أن المبيعات والأرباح سترتفع بنسبة 5.6% و9.4% على التوالي خلال هذه السنة المالية.
• Williams-Sonoma, Inc. (WSM): تعتبر Williams-Sonoma بائع تقسيط شامل للسلع المنزلية، وتحمل أيضًا تصنيف Zacks رقم 2. وقد سجلت الشركة متوسط مفاجأة في الأرباح بنسبة 8.6% خلال الأرباع الأربعة الماضية، كما من المتوقع أن ترتفع المبيعات بنسبة 1.9% هذه السنة المالية.

فرص ناشئة في الحوسبة الكمومية

تُعد الحوسبة الكمومية قوة تحويلية جديدة في مجال التكنولوجيا، إذ تمتلك القدرة على التفوق على الذكاء الاصطناعي من حيث التأثير. وتتنافس شركات التكنولوجيا الكبرى مثل Microsoft وGoogle وAmazon وOracle وMeta وTesla لدمج الحوسبة الكمومية ضمن أنظمتهم.

حدد كيفن كوك، كبير استراتيجيي الأسهم، في تقريره بعنوان ما بعد الذكاء الاصطناعي: القفزة الكمومية في قوة الحوسبة، سبعة أسهم تمتلك فرصًا قوية للاستفادة من صعود الحوسبة الكمومية. كوك، الذي أدرك إمكانات NVIDIA في وقت مبكر، يسلط الضوء الآن على الحوسبة الكمومية كحدود استثمارية رئيسية مقبلة.

موارد إضافية