السندات العالمية تفقد جميع أرباح 2026 مع تصاعد الصراع ومخاوف التضخم

الأسواق العالمية للسندات تمحو مكاسبها وسط ارتفاع أسعار النفط

خسرت الأسواق الدولية للسندات جميع مكاسبها لهذا العام مع تجدد المخاوف بشأن التضخم نتيجة ارتفاع أسعار النفط، مما أدى إلى موجة بيع واسعة في أصول الدخل الثابت.

عاد مؤشر Bloomberg Global Aggregate، الذي يقيس العائدات الإجمالية من السندات الحكومية والشركات ذات الجودة العالية، إلى نقطة التعادل للعام 2026 الذي يسير بلا بوصلة. وتسارع هذا الانعكاس يوم الخميس بعد أن تجاوزت أسعار النفط 100 دولار للبرميل. وكانت المؤشرات قد ارتفعت في السابق بنسبة وصلت إلى 2.1% حتى 27 فبراير — أي قبل أن يبدأ الرئيس Donald Trump عملية عسكرية ضد إيران — مما يبرز سرعة تأثر معنويات السوق بالأحداث الجيوسياسية.

أبرز الأخبار من Bloomberg

• الديمقراطي في جورجيا يتقدم في دائرة Marjorie Taylor Greene
• Trump يعلن أن الولايات المتحدة ستحصل على مصفاة نفط جديدة بدعم من Reliance
• إيران تقول إن الهدنة تعتمد على تعهد الولايات المتحدة و إسرائيل بعدم تنفيذ ضربات
• ناقلة النفط اليونانية تغادر مضيق هرمز بإيقاف إشارتها
• Trump سيفعل قانون الطوارئ لصالح منتج النفط البحري Sable

خلال هذا الأسبوع، ارتفعت عائدات سندات الخزانة الأمريكية إلى أعلى مستوياتها منذ عدة أشهر مع تحسب المستثمرين لاحتمال تصاعد الصراع. والآن يعتقد العديد من مديري الأصول أن مخاطر التضخم قد تفوق الجاذبية التقليدية للسندات الحكومية كملاذ آمن. وعلى الرغم من أن مجلس الاحتياطي الفدرالي من المتوقع إلى حد كبير أن يُبقي أسعار الفائدة ثابتة في اجتماعه القادم، إلا أن التضخم المستمر قد يجعل من الصعب تبرير خفض الفائدة في المستقبل القريب حتى مع ظهور علامات ضعف في سوق العمل.

وفقاً لاقتصاديي Goldman Sachs، مانويل أبكاسيس و ديفيد ميركل، "اتجاه التضخم الأكثر استمراراً سيؤخر من قدرة الفدرالي على خفض الفائدة". وفي مذكرة حديثة، أجلا توقعاتهما لموعد خفض الفائدة القادمة من يونيو إلى سبتمبر.

في غضون ذلك، بدأت علامات الضغط تظهر في أسواق الائتمان للشركات مع تصاعد القلق من انتقال التوتر من سوق الائتمان الخاص.

تحول مؤشر السندات الدولارية من الدرجة الاستثمارية الأمريكية إلى السالب هذا العام يوم الأربعاء بعد أن واجهت Salesforce Inc. طلباً فاتراً على إصدار سنداتها بقيمة 25 مليار دولار، مما يعكس مخاوف أوسع بشأن تعرض شركات البرمجيات للذكاء الاصطناعي. وعلى النقيض من ذلك، سجلت Amazon.com Inc. رقماً قياسياً جديداً بإصدار سندات بقيمة 37 مليار دولار في يوم واحد يوم الثلاثاء.

كما تظهر بيانات حديثة أن مؤشرات منفصلة تتابع السندات الحكومية وسندات الشركات الاستثمارية الدرجة حول العالم، تسجل أيضاً خسائر للعام 2026.

المساهمة في التغطية من: Malavika Kaur Makol.

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

• متداولو الجيل زد في الصين يثقون في الذكاء الاصطناعي ويحرّكون الأسواق
• الاثنا عشر يوماً التي غيّرت مسار الحرب في إيران
• كيف يتفاوض ليبرتاري متحمس على خفض تكاليف الرعاية الصحية
• الشركة المصنعة للسيارات الرياضية بقيمة 4 ملايين دولار تفكر في الاكتتاب العام
• كيف أصبحت مراكز البيانات ضحية للحرب

©2026 Bloomberg L.P.