تقول CryptoQuant إن سعر ETH قد ينخفض إلى 1500 دولار بسبب "مفارقة التبني" لإيثريوم

قد تواجه Ethereum مزيدًا من الهبوط بسبب ما يُسمى "مفارقة التبني"، وهو الفجوة المتزايدة بين تبني الشبكة وأداء سعر ether، بحسب شركة التحليلات على البلوكشين CryptoQuant.

قد ينخفض سعر ETH إلى حوالي ١,٥٠٠ دولار "إذا استمر السوق الهابط"، وفقًا لرئيس قسم الأبحاث في CryptoQuant، Julio Moreno، الذي صرح بذلك لموقع The Block. وأضاف أن هذا المستوى قد يتحقق بحلول نهاية الربع الثالث أو بداية الربع الرابع من هذا العام إذا لم تتحسن أوضاع السوق.

مفارقة تبني Ethereum

ذكرت CryptoQuant أن عدد العناوين النشطة يوميًا على Ethereum بلغ أعلى مستوى له على الإطلاق الشهر الماضي، متجاوزًا المستويات التي شهدها السوق الصاعد لعام ٢٠٢١. في الوقت نفسه، انخفض سعر ETH بأكثر من ٥٠٪ من أعلى مستوياته الأخيرة خلال الدورة الحالية، ما يمثل انقلابًا عن الدورات السوقية السابقة عندما تزامن ازدياد النشاط على الشبكة مع أداء سعري أقوى.

ويستمر هذا التباعد ليتخطى مجرد نمو عدد المستخدمين. وأضافت CryptoQuant أن النشاط الناتج عن العقود الذكية والبروتوكولات الآلية تصاعد أيضًا، إذ وصلت المكالمات الداخلية للعقود إلى مستويات قياسية الشهر الماضي مع توسع التمويل اللامركزي (DeFi) والعملات المستقرة وشبكات الطبقة الثانية عبر منظومة Ethereum. تحدث المكالمات الداخلية عندما تنفذ العقود الذكية معاملات بشكل تلقائي ضمن التطبيقات اللامركزية.

وقالت CryptoQuant: "لقد تدهورت العلاقة التاريخية بين نشاط العقود الذكية وسعر ETH". "في الدورات السابقة، كان لسعر ETH علاقة إيجابية أوضح مع النشاط المحرك من العقود، حيث تزامن ارتفاع عدد التحويلات مع ارتفاع الأسعار."

مع هذا التباعد، توفر تدفقات ETH إلى منصات التداول إشارة أوضح لديناميكيات سعر ETH من مؤشرات نشاط الشبكة، لأنها تلتقط حركة رأس المال باتجاه أماكن البيع المحتملة، بحسب CryptoQuant.

وأوضحت CryptoQuant: "تشير النسبة المرتفعة لتدفقات ETH إلى منصات التداول مقارنةً بbitcoin إلى وجود ضغط بيع نسبي أقوى على ETH، ما يساعد على تفسير أدائه الأقل مقارنةً ب BTC."

وأشارت الشركة كذلك إلى ضعف الطلب الاستثماري. ولفتت CryptoQuant إلى أن التغير السنوي في الرسملة المحققة لـ Ethereum، وهو مقياس يتتبع صافي رأس المال الداخل أو الخارج من الأصل، أصبح سلبيًا مؤخرًا. وهذا التحول يشير إلى أن رأس المال يغادر الشبكة حتى trans بذلك يستمر النشاط على البلوكشين في الازدياد.

وقال Moreno لموقع The Block: "نحتاج لرؤية تدفقات رأس مال إيجابية وتدفقات أقل إلى منصات التداول كي تخرج ETH من السوق الهابط."

كان يتم تداول ETH عند حوالي 2,070 دولار في وقت كتابة هذا التقرير، مرتفعًا بحوالي 0.5٪ خلال الـ24 ساعة الماضية.