تراجع Welltower (WELL) بنسبة 1.2% بعد أحدث تقرير أرباح لها: هل من الممكن حدوث تعافٍ؟

تحديث سهم Welltower (WELL): الأداء الأخير ونظرة عامة على الأرباح

منذ إعلان الأرباح السابق منذ حوالي شهر، انخفض سعر سهم Welltower بنسبة 1.2%. وعلى الرغم من هذا التراجع، إلا أن السهم ما زال يتفوق على مؤشر S&P 500 خلال نفس الفترة.

قد يتساءل المستثمرون عما إذا كان هذا الاتجاه النزولي سيستمر قبل تقرير الأرباح القادم، أم أن Welltower تستعد لانتعاش. لفهم وضع الشركة الحالي بشكل أفضل، دعونا نستعرض أهم النقاط من نتائجها الفصلية الأخيرة ونلقي نظرة على توجهات المحللين مؤخراً.

نتائج الربع الرابع: الأرباح والإيرادات تتجاوز التوقعات

للربع الرابع من عام 2025، أعلنت Welltower عن أرباح تشغيلية موحدة (FFO) لكل سهم بقيمة 1.45 دولار، متجاوزة تقدير إجماع Zacks البالغ 1.44 دولار وتشكل زيادة بنسبة 28.3% مقارنة بالعام الماضي.

سجلت الشركة نمواً كبيراً في الإيرادات على أساس سنوي، حيث ارتفع صافي الدخل التشغيلي من نفس العقارات (SSNOI) في المحفظة الإجمالية بشكل لافت، ويرجع ذلك بشكل كبير إلى المكاسب في محفظة الإسكان لكبار السن ذات التشغيل المباشر (SHO). وقدمت Welltower أيضاً توجيهات للأرباح التشغيلية الموحدة لكل سهم لعام 2026.

بلغت الإيرادات الفصلية 3.18 مليار دولار، متجاوزة تقدير الإجماع البالغ 2.71 مليار دولار وبزيادة 41.3% عن نفس الفترة من العام الماضي.

أهم النقاط التشغيلية

• ارتفعت إيرادات محفظة SHO من نفس العقارات بنسبة 9.6% سنوياً، بدعم من تحسن متوسط الإشغال بمقدار 400 نقطة أساس وارتفاع الإيرادات لكل غرفة مشغولة (RevPOR) بنسبة 4.7%.
• بشكل عام، ارتفع صافي الدخل التشغيلي من نفس العقارات للمحفظة الإجمالية بنسبة 15%، وساهم قسم SHO بزيادة 20.4%.
• خلال instance الفصل، قامت Welltower باستثمارات إجمالية على أساس حصتها بلغت 13.9 مليار دولار، شملت تمويل قروض بقيمة 1.2 مليار دولار وتخصيص 112 مليون دولار للتطوير. كما أكملت الشركة مبيعات عقارات بقيمة 6.1 مليار دولار واستلمت سداد قروض بقيمة 1.4 مليار دولار. واكتمل خمسة مشاريع تطويرية وتم وضعها في الخدمة، تمثل استثمارات بقيمة 173 مليون دولار.
• ارتفعت مصاريف تشغيل العقارات بنسبة 37.2% عن العام السابق، لتصل إلى 1.93 مليار دولار خلال الربع.

الوضع المالي

حتى 31 ديسمبر 2025، أعلنت Welltower عن سيولة متاحة بقيمة 10.2 مليار دولار. وشملت هذه 5.2 مليار دولار نقداً ونقداً مقيداً، بالإضافة إلى إمكانية الوصول بالكامل إلى تسهيل ائتماني بقيمة 5 مليار دولار.

توقعات 2026

تتوقع Welltower أن يتراوح الأرباح التشغيلية الموحدة لكل سهم لعام 2026 بين 6.09 و6.25 دولار.

وتتوقع الشركة نمواً متوسطاً في صافي الدخل التشغيلي من نفس العقارات بنسبة بين 11.25% و15.75%، مع التوقعات التالية لكل قسم:

• الإسكان التشغيلي لكبار السن: نمو بنسبة 15–21%
• الإسكان الثلاثي لكبار السن: نمو بنسبة 3.0–4.0%
• العيادات الطبية الخارجية: نمو بنسبة 2.0–3.0%
• الرعاية طويلة الأجل/بعد الحادة: نمو بنسبة 2.0–3.0%

بالإضافة إلى ذلك، تخطط Welltower لاستثمار 370 مليون دولار أخرى في مشاريع تطوير خلال 2026 للمبادرات الجارية حتى نهاية عام 2025.

مراجعات التقديرات الأخيرة

على مدار الشهر الماضي، اتجهت تقديرات المحللين لـ Welltower عموماً نحو الارتفاع، مما يعكس تنامياً في التفاؤل بآفاق الشركة.

تحليل درجات VGM

تحمل Welltower حالياً درجة نمو C ودرجة زخم C. ومع ذلك، تقف درجة القيمة لديها عند F، ما يضعها في الخُمُس الأدنى للمستثمرين الذين يركزون على القيمة. الدرجة الإجمالية VGM (القيمة، النمو، الزخم) هي D، والتي قد تكون الأنسب لمن لا يلتزمون باستراتيجية استثمار واحدة.

الآفاق المستقبلية

تمت مراجعة تقديرات المحللين لـ Welltower إلى الأعلى، مما يشير لتوقعات إيجابية. السهم يحمل تصنيف Zacks رقم 3 (احتفاظ)، مما يشير إلى توقعات أداء متوافقة مع السوق العام خلال الأشهر القادمة.

مقارنة صناعية: Healthpeak (DOC)

تعمل Welltower ضمن قطاع صناديق الاستثمار العقاري (REIT) والثقة في الأسهم- أخرى حسب Zacks. وحقق سهم نظيرها Healthpeak (DOC) ارتفاعاً بنسبة 0.7% خلال الشهر الماضي. وأظهر تقريرها الفصلي الأخير الذي يغطي الفترة المنتهية في ديسمبر 2025، إيرادات بلغت 719.4 مليون دولار، بزيادة 3.1% على أساس سنوي. بلغ ربح السهم (EPS) للربع 0.16 دولار، منخفضاً من 0.46 دولار في العام السابق.

ومن المتوقع أن تعلن Healthpeak في الربع الحالي عن ربحية سهم بقيمة 0.44 دولار، أي Filipino انخفاض بنسبة 4.4% عن نفس الفترة من العام الماضي. وبقيت تقديرات الإجماع لهذا الرقم مستقرة خلال الشهر الماضي. وتحمل Healthpeak أيضاً تصنيف Zacks رقم 3 (احتفاظ) ودرجة VGM بقيمة D.