تُظهر American International توسعاً قوياً في الاكتتاب: هل يجب عليك الشراء أم الاحتفاظ؟

نظرة عامة على شركة American International Group, Inc. (AIG)

تعد شركة American International Group, Inc. (AIG) مقدمًا عالميًا للتأمين على الممتلكات والحوادث، والتأمين على الحياة، ومنتجات التقاعد، ومجموعة متنوعة من الخدمات المالية. تبلغ القيمة السوقية للشركة 41.9 مليار دولار، وتخدم عملاءً في أكثر من 200 دولة وإقليم. تنظم عملياتها في ثلاثة أقسام رئيسية: أمريكا الشمالية للأعمال التجارية، الأعمال التجارية الدولية، والشؤون الشخصية العالمية.

أداء السهم مؤخرًا وتوقعات المحللين

خلال الأشهر الستة الماضية، ارتفع سهم AIG بنسبة 1.3%، متفوقًا على قطاع التأمين الأوسع الذي شهد تراجعًا بنسبة 7.3% خلال نفس الفترة. ووفقًا لإجماع 22 محللًا، يبلغ متوسط السعر المستهدف لسهم AIG حوالي 87.86 دولارًا، مما يشير إلى إمكانية ارتفاع بحوالي 12.7% من سعر الإغلاق الأخير البالغ 77.97 دولارًا.

المصدر: Zacks Investment Research

تقديرات المحللين لشركة AIG

تشير تقديرات إجماع Zacks إلى أن ربحية السهم في AIG ستصل إلى 7.80 دولار في عام 2026، ما يعكس زيادة بنسبة 10% سنويًا. خلال الأسبوع الماضي، تم إجراء تعديلين تصاعديين على هذا التقدير. ومن المتوقع أن تصل الإيرادات لعام 2026 إلى 28.8 مليار دولار، بزيادة 5% عن العام السابق. وتجاوزت شركة AIG توقعات الأرباح خلال الأرباع الأربعة الماضية، بمتوسط مفاجأة إيجابية يبلغ 15.2%. كما حصلت الشركة على تصنيف قيمة “A” من Zacks.

محفزات النمو

تعمل شركة AIG بنشاط على تحسين أعمالها من خلال تصفية الأصول غير الأساسية للتركيز على قطاع التأمين العام. يهدف هذا التركيز الاستراتيجي إلى تقليل التقلبات، وتحسين السيولة، وتسريع تخصيص رأس المال. وتخطط الشركة إلى الاستمرار في بيع بعض الأصول الخاصة التقليدية في المستقبل القريب.

تحسنت الكفاءة التشغيلية، كما يتضح من نسبة النفقات التي انخفضت من 32% في 2024 إلى 31.1% في 2025، أي تحسن بمقدار 90 نقطة أساس. ويعكس ذلك الإدارة المنضبطة للتكاليف وقاعدة أقساط أقوى.

سجل قسم التأمين العام نتائج قوية حيث ارتفع الدخل من الاكتتاب إلى 2.3 مليار دولار في 2025، بزيادة قدرها 22% عن العام السابق. وقاد هذا النمو انخفاض خسائر الكوارث، والتطور الإيجابي من سنوات سابقة، وانخفاض تكاليف الاكتساب. وتحسنت نسبة الجمع بمقدار 170 نقطة أساس لتصل إلى 90.1، مما يدل على تعزيز ربحية الاكتتاب.

كما تعزز التدفق النقدي التشغيلي لشركة AIG ليصل إلى حوالي 3.31 مليار دولار في 2025 بعد أن كان 3.27 مليار دولار في 2024. وأعادت الشركة 6.8 مليار دولار للمساهمين خلال العام الماضي من خلال إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح، حيث وصل توزيع الأرباح ربع السنوي مؤخرًا إلى 45 سنتًا للسهم، مما يبرز التزام الشركة بعوائد المساهمين.

رؤى حول التقييم

حاليًا، يتم تداول شركة AIG بنسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة للـ 12 شهرًا القادمة عند 9.76، وهو أعلى من متوسط الصناعة البالغ 8.4. يشير هذا الفارق إلى أنه ربما يتعين على المستثمرين توخي الحذر. تم تصنيف السهم على أنه Zacks Rank #3 (احتفاظ)، مما يشير إلى أن الموقف المحايد قد يكون مناسبًا في الوقت الحالي.

المخاطر الواجب النظر فيها

ينبغي على المستثمرين أن يكونوا على علم بعدة عوامل مخاطر. تحمل شركة AIG عبء ديون كبير، مما قد يحد من فرص النمو لديها. في نهاية الربع الرابع، أعلنت الشركة عن 1.3 مليار دولار نقدًا و9 مليارات دولار ديون طويلة الأجل، مقارنة بـ 8.8 مليار دولار في نهاية عام 2024. تبلغ نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 1.1%، وهي أعلى بكثير من متوسط الصناعة البالغ 0.6%، مما يشير إلى اعتماد أكبر على الديون. بالإضافة إلى ذلك، يبلغ عائد حقوق الملكية (ROE) لشركة AIG حوالي 9.8%، وهو أقل من متوسط الصناعة البالغ 15.5%. وسيكون وجود خطة استراتيجية واضحة أمرًا ضروريًا لدعم النمو على المدى الطويل.

أفضل البدائل في القطاع المالي

بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن فرص أخرى في القطاع المالي، هناك عدة أسهم تحمل حاليًا تصنيف Zacks Rank #1 (شراء قوي):

• The Allstate Corporation (ALL)
• BankUnited, Inc. (BKU)
• Cboe Global Markets, Inc. (CBOE)

Allstate Corporation (ALL)

يقدّر إجماع المحللين أن أرباح Allstate لعام 2026 ستبلغ 25.4 دولار للسهم، مع سبعة تعديلات تصاعدية خلال الشهر الماضي دون أي تخفيضات. وقد تجاوزت Allstate توقعات الأرباح في كل من الأرباع الأربعة الماضية بمتوسط مفاجأة قدره 54.3%. ومن المتوقع أن تبلغ الإيرادات لعام 2026 حوالي 72.2 مليار دولار، ما يمثل نموًا سنويًا بنسبة 6.4%.

BankUnited, Inc. (BKU)

تقدَّر أرباح BankUnited لعام 2026 بحوالي 4.01 دولار للسهم، مع تعديل تصاعدي واحد خلال الثلاثين يومًا الماضية. وتفوقت الشركة على تقديرات الأرباح في كل من الأرباع الأربعة الماضية، بمتوسط مفاجأة قدره 11.1%. ومن المتوقع أن تصل الإيرادات لعام 2026 إلى 1.2 مليار دولار، بزيادة قدرها 8% عن العام السابق.

Cboe Global Markets, Inc. (CBOE)

من المتوقع أن تحقق شركة Cboe Global Markets أرباحًا قدرها 11.36 دولار للسهم في عام 2026، مع خمسة تعديلات تصاعدية خلال الشهر الماضي. وتجاوزت الشركة تقديرات الأرباح في كل من الأرباع الأربعة الماضية، بمتوسط مفاجأة قدره 4.4%. ومن المتوقع أن تصل الإيرادات لعام 2026 إلى 2.6 مليار دولار، أي زيادة سنوية بنسبة 5%.

أفضل سهم في قطاع أشباه الموصلات

تكتسب شركة ناشئة في قطاع أشباه الموصلات اهتمامًا بفضل عروضها الفريدة من المنتجات التي لا تُنتجها شركات كبرى مثل NVIDIA. وتتمتع الشركة بوضع يمكنها من الاستفادة من موجة التوسع المقبلة في السوق، إذ تستعد للاستفادة من الطلب المتزايد على الذكاء الاصطناعي، وتعلم الآلة، وإنترنت الأشياء. من المتوقع أن يرتفع التصنيع العالمي لأشباه الموصلات من 452 مليار دولار في عام 2021 إلى 971 مليار دولار بحلول عام 2028.

موارد إضافية