بيتكوين تتجاوز 72 ألف دولار: الزخم المتدفق يدفعها لتفوق الأداء على الأسهم والدولار الأمريكي

ارتفاع Bitcoin مع تعثر الأسواق التقليدية

أبرزت التحركات الأخيرة في السوق اختلافاً لافتاً: في حين تصاعدت التوترات في الشرق الأوسط، تقدمت Bitcoin بنسبة 3.5%، على عكس تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.5% وانخفاض الذهب بحوالي 5%. يعكس هذا الاتجاه تحولاً أوسع من الأصول التقليدية الآمنة نحو العملات الرقمية. ومن الجدير بالذكر، أن مؤشر الدولار بقي مستقراً، مما يشير إلى أن صعود Bitcoin ليس مدفوعاً بتقلبات العملات.

تفوق طويل الأمد لـ Bitcoin

عند النظر إلى الصورة الأوسع، يصبح تفوق Bitcoin أكثر وضوحاً. على مدى السنوات الثلاث الماضية، حققت Bitcoin عائداً بنسبة 203.7%، متجاوزة بشكل كبير مكاسب S&P 500 البالغة 68.6%. استمر هذا النمط من التفوق، حيث غالباً ما تتحرك Bitcoin بشكل مستقل عن الأسهم خلال فترات عدم اليقين العالمي. ولم تؤد الاضطرابات الجيوسياسية الأخيرة إلا إلى تعزيز هذا الفصل، مما جعل الاتجاه أكثر وضوحاً.

تشير هذه التطورات إلى تغير جوهري في كيفية إدراك المستثمرين للمخاطر. فبينما تراجعت الأسهم والذهب في ظل القلق الجيوسياسي، تشير مرونة Bitcoin إلى ظهور سردية جديدة. يقود الارتفاع الحالي بيئة سوق أكثر صحة مع رافعة مالية أقل، مما يشير إلى انتقال من التداول المضاربي إلى الشراء الفوري الأكثر استقراراً—وخاصة من كبار المستثمرين الأمريكيين.

هيكل السوق: الدعم، المقاومة، ونشاط المؤسسات

يستند الاختراق الأخير لـ Bitcoin إلى هيكل سوق فريد: مقاومة قليلة فوق السعر ودعم قوي تحته. ووفقاً لـ Glassnode، فإن حوالي 1% فقط من إجمالي المعروض من Bitcoin يقع بين 72,000 و 80,000 دولار، ما يخلق ما يسميه المحللون "جيب هوائي".

ويتعزز هذا النقص في المقاومة بتراكم كبير. ففي الانخفاض الأخير، تم شراء أكثر من 400,000 BTC في نطاق 60,000 إلى 70,000 دولار، مما أسس قاعدة دعم قوية وقلل من احتمالية الهبوط الحاد. يشير هذا التراكم إلى أن رؤوس أموال ضخمة تم ضخها للشراء خلال التراجع.

تؤكد عودة ظهور "علاوة Coinbase"—وهي الفارق السعري بين Coinbase والبورصات الخارجية—مجدداً على مشاركة المؤسسات. فوجود هذه العلاوة إلى جانب التدفقات المستمرة لصناديق ETF الفورية، يشير إلى أن المستثمرين الأمريكيين الكبار نشطون مجدداً في السوق، مما يدلل على أن الارتفاع الحالي مدفوع بمؤسسات وليس بطلب التجزئة.

العوامل الأساسية وما يجب مراقبته

كان الشرارة الفورية لانتعاش Bitcoin تحولاً تقنياً في ديناميكيات السوق. فعقب موجة بيع حادة، أصبحت معدلات التمويل سلبية بشكل كبير، مما يشير إلى وجود فائض من المراكز القصيرة وتصفية للرافعة المالية. وتُعد البيئة التي تنخفض فيها الرافعة ويتراكم فيها كبار الحائزين بمثابة تمهيد لحركة صعودية قوية. هذا المزيج أوجد نقطة دخول جذابة للمشترين، مما غذى ارتفاعاً سريعاً.

المستوى الفني الحاسم الذي يجب مراقبته هو اختراق مستدام فوق "الجيب الهوائي" عند 72,000 دولار. تظهر بيانات Glassnode أن 1% فقط من معروض Bitcoin يقع بين 72,000 و 80,000 دولار. إذا تمكنت Bitcoin من تجاوز 72,000 دولار بثبات، فقد تتقدم بسرعة نحو 80,000 دولار مع مقاومة قليلة، كما حدث في التحركات السريعة السابقة ضمن هذا النطاق السعري.

مراقبة الطلب المؤسسي

لمواصلة الارتفاع، من الضروري مراقبة إشارات مشاركة المؤسسات. استمرار وجود علاوة Coinbase والتدفقات الثابتة على صناديق ETF الفورية هي مؤشرات إيجابية على قوة الشراء الأمريكية. أما إذا انعكست أي من هاتين المؤشيرتين، فقد يشير ذلك إلى أن الزخم الأخير يتلاشى وأن الطلب القوي المعتمد على الشراء الفوري يفقد زخمه.