لماذا انخفض سهم QuidelOrtho (QDEL) بنسبة 24.5٪ بعد إعلان أرباحه الأخير؟

QuidelOrtho: الأداء الأخير ونظرة عامة على الأرباح

خلال الشهر الماضي، شهدت QuidelOrtho (QDEL) انخفاضًا في سعر سهمها بنحو 24.5%، متخلفة بذلك عن مؤشر S&P 500.

ومع اقتراب الشركة من إعلان أرباحها القادمة، لا يزال هناك تساؤلات حول ما إذا كان هذا الاتجاه الهبوطي سيستمر أم أن هناك فرصة للتعافي. لفهم الوضع بشكل أفضل، دعونا نستعرض أحدث النتائج المالية ونفحص العوامل المؤثرة في أداء QuidelOrtho.

نتائج الربع الرابع من عام 2025: أبرز الأرباح والإيرادات

في الربع الرابع من 2025، سجلت QuidelOrtho ربحية معدلة للسهم بقيمة 0.46 دولار، بانخفاض عن 0.63 دولار في نفس الفترة من العام الماضي. على الرغم من هذا الانخفاض، جاءت النتيجة أعلى من تقدير إجماع Zacks بنسبة 6.9%. وشملت التعديلات التكاليف المتعلقة باستهلاك الأصول غير الملموسة، وعمليات الاستحواذ، والدمج.

وأعلنت الشركة عن خسارة للسهم وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) بقيمة 1.92 دولار، وهي تحسن بالمقارنة مع خسارة العام السابق التي بلغت 2.65 دولار.

تفصيل الإيرادات

حققت QuidelOrtho إيرادات بلغت 723.6 مليون دولار في الربع الرابع، ما يمثل زيادة بنسبة 2.2% على أساس سنوي حسب التقارير و1.1% حسب أسعار الصرف الثابتة (CER). هذا الرقم تجاوز توقعات المحللين بنسبة 3.6%.

• إيرادات قطاع الجهاز التنفسي: 123.3 مليون دولار، بانخفاض 13.9% (حسب التقارير) و14.2% (CER).
• إيرادات قطاع غير الجهاز التنفسي: 600.3 مليون دولار، بارتفاع 6.3% (حسب التقارير) و3.5% (CER).

أداء وحدات الأعمال

تعمل QuidelOrtho عبر خمس وحدات عمل رئيسية: المختبرات، المناعة الدموية، فحص المتبرعين، نقطة الرعاية، والتشخيص الجزيئي. بعد التخلص التدريجي من محفظة فحص المتبرعين في الولايات المتحدة، تم فصل وحدة طب نقل الدم إلى فئتي المناعة الدموية وفحص المتبرعين.

• المختبرات: 389.2 مليون دولار، بارتفاع 8.1% (حسب التقارير) و7% (CER).
• المناعة الدموية: 141 مليون دولار، بارتفاع 3.4% (حسب التقارير) و1.2% (CER).
• فحص المتبرعين: 11.8 مليون دولار، بانخفاض 40.1% (حسب التقارير) و40.7% (CER).
• نقطة الرعاية: 173.1 مليون دولار، بانخفاض 6.4% (حسب التقارير) و6.9% (CER).
• التشخيص الجزيئي: 8.5 مليون دولار، بارتفاع 25% (حسب التقارير) و23.7% (CER).

توزيع الإيرادات الإقليمي

تتوزع مبيعات QuidelOrtho عبر أمريكا الشمالية، ومنطقة EMEA (أوروبا، الشرق الأوسط، أفريقيا)، الصين، ومناطق أخرى تشمل أمريكا اللاتينية، اليابان، ومنطقة آسيا والمحيط الهادئ.

• أمريكا الشمالية: 390.1 مليون دولار، بانخفاض 2.4% (حسب التقارير وCER).
• EMEA: 92.7 مليون دولار، بارتفاع 9.3% (حسب التقارير)، وانخفاض 0.6% (CER).
• الصين: 91.7 مليون دولار، بارتفاع 5.5% (حسب التقارير) و5.3% (CER).
• اليابان & آسيا والمحيط الهادئ: 75.9 مليون دولار، بارتفاع 0.7% (حسب التقارير) و3.8% (CER).
• أمريكا اللاتينية: 73.2 مليون دولار، بارتفاع 22% (حسب التقارير) و17% (CER).

الربحية واتجاهات المصاريف

انخفض هامش الربح الإجمالي المعدل للربع بنسبة 1.8% على أساس سنوي إلى 325.2 مليون دولار، مع تقلص هامش الربح الإجمالي المعدل بمقدار 190 نقطة أساس ليصل إلى 44.9%.

• ارتفعت مصاريف البيع والتسويق والإدارية المعدلة بنسبة 2.3% إلى 183.7 مليون دولار.
• انخفضت مصاريف البحث والتطوير المعدلة بنسبة 2.8% إلى 45.8 مليون دولار.
• زادت إجمالي المصاريف التشغيلية المعدلة بنسبة 1.2% لتصل إلى 229 مليون دولار.
• حققت الأرباح التشغيلية المعدلة 89.3 مليون دولار، بانخفاض 8.7% عن العام السابق، مع تقلص هامش الربح التشغيلي 150 نقطة أساس ليصل إلى 12.3%.

الوضع المالي

في نهاية الربع الرابع من 2025، بلغت السيولة والنقد وما يعادلها لدى QuidelOrtho 169.8 مليون دولار، ارتفاعًا من 98.1 مليون دولار في نهاية الربع الثالث. بلغ إجمالي الدين 2.65 مليار دولار، منخفضًا قليلاً عن ربع السنة السابق (2.66 مليار دولار). وبلغ صافي التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية 105.2 مليون دولار، مقارنة بـ 83 مليون دولار قبل عام.

توقعات عام 2026

أصدرت QuidelOrtho توجيهًا لعام 2026:

• من المتوقع أن تتراوح الإيرادات الإجمالية بين 2.7 و2.9 مليار دولار، مع تقدير الإجماع عند 2.71 مليار دولار.
• من المتوقع أن يحقق قطاع المختبرات نموًا متوسطًا بنسبة فردية، والمناعة الدموية نموًا منخفضًا بنسبة فردية، بينما من المخطط إكمال التخلص التدريجي من فحص المتبرعين الأمريكي منتصف العام.
• من المنتظر أن تظل إيرادات نقطة الرعاية مستقرة، وهو ما يعكس بيئة اختبار الجهاز التنفسي المستقرة.
• قد يشهد التشخيص الجزيئي انخفاضًا طفيفًا بسبب توقف منصة Savanna، مع مساهمة محدودة من الاستحواذ المخطط عليه على LEX Diagnostics.
• من المتوقع أن تحقق الصين نموًا منخفضًا بنسبة فردية.
• من المتوقع أن تتراوح الأرباح المعدلة للسهم بين 2.00 و2.42 دولار، مع تقدير إجماع عند 2.28 دولار.

اتجاهات التقديرات

منذ أحدث تقرير أرباح، انخفضت تقديرات المحللين عمومًا، مما أدى إلى تقليص تقدير الإجماع بنسبة 46.44%.

درجات VGM

تحمل QuidelOrtho حاليًا درجة C للنمو ودرجة D للزخم، ولكنها تحصل على درجة A للقيمة، مما يضعها ضمن أفضل الأسهم من حيث القيمة. درجة VGM الإجمالية لديها هي B، وهو أمر مهم للمستثمرين الذين يبحثون عن نهج متوازن.

توقعات السوق

مع اتجاه التقديرات نحو الانخفاض، تم تصنيف QuidelOrtho برتبة Zacks #4 (بيع)، مما يشير إلى توقعات أداء ضعيف خلال الأشهر القادمة.

مقارنة الصناعة: Haemonetics

تنتمي QuidelOrtho إلى قطاع المنتجات الطبية وفق تصنيف Zacks. شركة أخرى في هذا المجال، Haemonetics (HAE)، ارتفع سهمها بنسبة 3.2% خلال الشهر الماضي. سجلت Haemonetics إيرادات فصلية قدرها 338.97 مليون دولار، بانخفاض 2.7% على أساس سنوي، وربحية للسهم تبلغ 1.31 دولار، ارتفاعًا من 1.19 دولار العام الماضي.

بالنسبة للربع الحالي، من المتوقع أن تحقق Haemonetics أرباحًا للسهم قدرها 1.28 دولار، بزيادة 3.2% عن العام السابق. انخفض تقدير الإجماع بنسبة 0.4% خلال الثلاثين يومًا الماضية. وتحمل Haemonetics رتبة Zacks #3 (احتفاظ) ودرجة VGM من الفئة B.