لماذا ارتفعت أسهم Tyler Technologies (TYL) بنسبة 20.4% بعد الإعلان الأخير عن أرباحها؟

ارتفعت أسهم Tyler Technologies بعد تقرير الأرباح

على مدار الشهر الماضي، ارتفعت أسهم Tyler Technologies (TYL) بنسبة 20.4%، متجاوزة مؤشر S&P 500. يفكر المستثمرون الآن في ما إذا كان هذا الزخم التصاعدي سيستمر مع اقتراب إعلان الأرباح القادم، أم أن هناك تصحيحاً وشيكاً. لفهم العوامل المؤثرة في أداء Tyler Technologies بشكل أفضل، دعونا نستعرض نتائج الأرباح الأخيرة وردود فعل المحللين.

نتائج الربع الرابع: لمحة عن الأرباح والإيرادات

في الربع الرابع من عام 2025، حققت Tyler Technologies أرباحاً بمقدار $2.64 للسهم، وهو أقل من تقديرات Zacks Consensus التي بلغت $2.71. هذا الرقم يمثل تحسناً عن أرباح العام الماضي البالغة $2.43 للسهم. بلغت الإيرادات الفصلية $575.2 مليون دولار، متخلفة عن توقعات المحللين بنسبة 2.45%، لكنها ارتفعت مقارنة بـ $541.13 مليون دولار في نفس الفترة من العام الماضي.

تفصيل الإيرادات للربع الرابع

• الإيرادات المتكررة: ارتفع دخل الصيانة والاشتراكات بنسبة 10.9% على أساس سنوي إلى $514.4 مليون، مشكلاً 89.4% من إجمالي الإيرادات.
• الإيرادات المتكررة السنوية (ARR): زادت ARR إلى $2.1 مليار، بارتفاع نسبته 10.9% عن العام السابق.
• إيرادات الصيانة: بلغت $109.4 مليون، وتمثل 19% من إجمالي الإيرادات، وانخفضت بنسبة 4.9% على أساس سنوي.
• إيرادات الاشتراكات: بلغت $405 مليون، أو 70.4% من إجمالي الإيرادات، وارتفعت بنسبة 16.1% على أساس سنوي. قفزت إيرادات SaaS بنسبة 20.2% إلى $208.3 مليون، بينما ارتفعت الإيرادات القائمة على المعاملات بنسبة 12.1% إلى $196.7 مليون.
• تراخيص البرمجيات والحقوق: تم تسجيل خسارة قدرها $2.9 مليون، مقارنة بأرباح بلغت $6.1 مليون في العام السابق.
• الخدمات المهنية: بلغت $55.3 مليون، أقل من $62.8 مليون في العام الماضي، وتمثل 9.6% من إجمالي الإيرادات.
• الأجهزة والبنود الأخرى: بلغت $8.4 مليون، دون تغيير عن العام الماضي وتشكل 1.5% من إجمالي الإيرادات.

الأداء التشغيلي

• الربح الإجمالي غير المعتمد على GAAP: ارتفع إلى $280.6 مليون.
• هامش الربح الإجمالي غير المعتمد على GAAP: تحسن إلى 48.8% بزيادة 180 نقطة أساس.
• EBITDA المعدل: ارتفع إلى $149 مليون من $142.8 مليون في العام الماضي.
• الدخل التشغيلي غير المعتمد على GAAP: بلغ $138.5 مليون، بزيادة 5.1% على أساس سنوي. وكان هامش التشغيل 24.1%، بانخفاض 30 نقطة أساس.

الوضع المالي وتدفق النقد

• النقد وما يعادله: $1.015 مليار حتى 31 ديسمبر 2025، مرتفعاً من $834.1 مليون في الربع السابق.
• تدفق النقد التشغيلي للربع الرابع: $243.9 مليون.
• تدفق النقد الحر للربع الرابع: $236.9 مليون.
• تدفق النقد التشغيلي للسنة كاملة 2025: $653.5 مليون.
• تدفق النقد الحر للسنة كاملة 2025: $620.8 مليون.

توقعات 2026

• توجيهات الإيرادات: من المتوقع أن تتراوح بين $2.50 مليار و $2.55 مليار.
• ربحية السهم المخففة المعتمدة على GAAP: متوقع أن تتراوح بين $8.36 و $8.61.
• ربحية السهم المخففة غير المعتمدة على GAAP: متوقعة بين $12.40 و $12.65.
• هامش تدفق النقد الحر: من المتوقع أن يتراوح بين 26% و 28%.

اتجاهات التقديرات

خلال الشهر الماضي، بقيت تقديرات المحللين لشركة Tyler Technologies دون تغيير، مما يشير إلى توقعات مستقرة.

تحليل درجة VGM

تحمل Tyler Technologies حالياً درجة نمو B ودرجة زخم B. ومع ذلك، فإن درجة القيمة لديها هي D، مما يضعها ضمن الـ40% الأدنى من حيث هذا النهج الاستثماري. أما الدرجة الكلية لـ VGM فهي C، وقد تكون ذات صلة للمستثمرين الذين يبحثون عن استراتيجية متوازنة.

توقعات المستقبل

حصلت Tyler Technologies على تصنيف Zacks Rank #3 (احتفاظ)، ما يشير إلى احتمالية تقديم السهم أداءً متوسطاً في الأشهر القادمة.

مقارنة الصناعة: VeriSign

تعمل Tyler Technologies ضمن قطاع الإنترنت - البرمجيات والخدمات في Zacks. فيريساين (VRSN)، وهي شركة أخرى في هذا القطاع، شهدت ارتفاع أسهمها بنسبة 7.8% خلال الشهر الماضي. أظهرت أحدث النتائج الفصلية لـ VeriSign إيرادات قدرها $425.3 مليون، بزيادة 7.6% على أساس سنوي، وربحية للسهم الواحد قدرها $2.23 مقارنة بـ $2.00 في العام الماضي.

بالنسبة للربع الحالي، من المتوقع أن تعلن VeriSign عن أرباح قدرها $2.38 للسهم، بزيادة قدرها 13.3% عن العام السابق. تقدير Zacks Consensus لـ VeriSign تحسن بنسبة 8.7% خلال الـ30 يوماً الأخيرة. هذا الاتجاه الإيجابي مكّن VeriSign من الحصول على تصنيف Zacks Rank #2 (شراء) ودرجة VGM C.