انخفض سهم Palantir وسط توسع الذكاء الاصطناعي الدفاعي والتوترات الجيوسياسية، لكنه لا يزال من بين أكثر الأسهم تداولًا في المرتبة الحادية عشرة

لمحة عن السوق

تراجعت أسهم Palantir Technologies (PLTR) بنسبة 1.66% في 13 مارس 2026، مع انخفاض حجم التداول إلى 6.41 مليار دولار، وهو انخفاض بنسبة 23.51% عن اليوم السابق. وعلى الرغم من التراجع، حافظ السهم على سيولة قوية، حيث احتل المرتبة الحادية عشرة من حيث النشاط التداولي في السوق. جاء هذا الأداء بعد أسبوع متذبذب للشركة، حيث ارتفعت الأسهم بنسبة 12% منذ بداية الحملة العسكرية بقيادة الولايات المتحدة في الشرق الأوسط. ومع ذلك، يشير التراجع الأخير إلى حذر المستثمرين في ظل ديناميكيات جيوسياسية متغيرة وتدقيق تنظيمي متزايد.

العوامل الرئيسية

الذكاء الاصطناعي العسكري والطلب الجيوسياسي

تظل العمليات الدفاعية الأساسية لشركة Palantir محركاً أساسياً للنمو، خصوصاً مع إعادة تشكيل الذكاء الاصطناعي لطبيعة الحروب الحديثة. وقد أكد الرئيس التنفيذي Alex Karp في مؤتمر AIPCon 9 أن منصة Project Maven التابعة للشركة، وهو نظام مراقبة مدعوم بالذكاء الاصطناعي، تعد مركزية لتنسيق العمليات العسكرية الأمريكية والحليفة في الشرق الأوسط. تقوم المنصة بدمج معلومات ميدانية في الوقت الفعلي، مما يمكّن الشركاء من الاستجابة للتهديدات بشكل أكثر فعالية. وبينما رفض Karp تأكيد دور Project Maven في عمليات محددة—مثل الضربة المشتركة الأمريكية-الإسرائيلية التي استهدفت المرشد الأعلى الإيراني حسب التقارير—تذكر عدة تقارير أن النظام يُعتبر "العمود الفقري الأساسي" لمثل هذه المهام. هذا التمركز الاستراتيجي زاد من الطلب على تقنيات الدفاع لدى Palantir، حيث ارتفعت عائدات الحكومة الأمريكية بنسبة 55% على أساس سنوي لتصل إلى 1.9 مليار دولار في عام 2025.

تصاعد النزاع وضعف البنية التحتية الرقمية

لقد سلط النزاع المستمر الضوء على الأهمية الاستراتيجية للبنية التحتية الرقمية، وهو قطاع تلعب فيه PalantirPLTR-1.66% دوراً محورياً. وتسلط الهجمات الإيرانية الأخيرة على مراكز بيانات Amazon في الشرق الأوسط الضوء على تركيز الأعداء على تعطيل الأنظمة الرقمية. وأشار Karp إلى أن مثل هذه التصرفات تعكس إدراكاً للأفضلية العسكرية الأمريكية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، حيث يستهدف الأعداء قدرات لا يمكنهم تقليدها. تُنظر إلى منصات Palantir، بما في ذلك برامج Foundry وGotham، بشكل متزايد على أنها لا غنى عنها لإدارة تدفقات البيانات المعقدة في العمليات عالية المخاطر. وقد عزز ذلك من أهمية الشركة في حرب تعتبر فيها الهيمنة المعلوماتية بنفس أهمية الأصول المادية.

التوسع التجاري ونمو العائدات

بعيداً عن الدفاع، يكتسب قطاع الأعمال التجاري في Palantir زخماً متزايداً. حيث قفزت المبيعات التجارية الأمريكية بنسبة 137% في الربع الرابع من 2025 لتصل إلى 507 مليون دولار، مدفوعة بتزايد الاعتماد في قطاعات مثل الطاقة والمالية والرعاية الصحية. تُستخدم أدوات التحليلات الذكية من الشركة لتحسين سلاسل التوريد، وتعزيز الأمن السيبراني، وتسهيل الالتزام باللوائح التنظيمية. ويساهم هذا التنويع في تقليل الاعتماد على العقود الدفاعية، التي شكلت 60% من العائدات في 2025. وتشير الشراكات مع شركات مثل LG CNS وPolymarket إلى توسع وجود Palantir في سوق المؤسسات التجارية.

المخاطر والتدقيق التنظيمي

على الرغم من هذه الإيجابيات، هناك عدة مخاطر تؤثر على السهم. إذ تثير التوترات الجيوسياسية المخاوف من رد فعل تنظيمي أو ضرر سمعة بسبب تورط Palantir في مناطق النزاع. وقد استُهدفت تصريحات Karp بأن أدوات الذكاء الاصطناعي الخاصة بالشركة "أمريكية فريدة من نوعها" بنقد، خاصة مع استهداف الأعداء للبنية التحتية الرقمية الأمريكية. بالإضافة إلى ذلك، استمرار استخدام Palantir لنظام Claude AI التابع لشركة Anthropic، رغم القلق في البنتاغون بشأن مخاطر سلسلة التوريد، أثار قلق المستثمرين. كما جدد المستثمر النشط Michael Burry وجهات نظره السلبية، مدعياً أن الشركة قد تفرط في تضخيم قدراتها في الذكاء الاصطناعي العسكري. تسهم هذه العناصر في التقلب، كما ظهر في التراجع الأخير بنسبة 1.66% رغم الأرباح الفصلية القوية.

التحالفات الاستراتيجية وتموضع السوق

لقد خففت التطورات الأخيرة، مثل ترخيص وكالة أنظمة المعلومات الدفاعية (DISA) لمنصة PFCS Forward من Palantir للاستخدام الفيدرالي، من عقبات الشراء ودعمت إمكانات الإيرادات على المدى الطويل. كما تعمل شراكات الشركة مع Ondas وWorld View على توسيع نطاق استخدامها في التطبيقات التجارية والدفاعية. ومع ذلك، لا تزال المنافسة مع نماذج اللغة الكبيرة التقليدية (LLMs) مثل تلك التي تقدمها OpenAI وAnthropic تشكل تحدياً. إن تركيز Palantir على حلول الذكاء الاصطناعي الآمنة والمحلية يميزها في الأسواق التي تعطي الأولوية للسيادة على البيانات، لكن التبني الأوسع سيعتمد على إثبات العائد الفعلي عبر القطاعات المختلفة.

خلاصة القول، يعكس أداء سهم Palantir توازناً دقيقاً بين الفرص الاستراتيجية في الدفاع والنمو التجاري المدفوع بالذكاء الاصطناعي، مع وجود مخاطر جيوسياسية ورياح تنظيمية معاكسة. قدرة الشركة على التكيف مع هذه الديناميكيات ستحدد على الأرجح مسارها في الفصول القادمة.