انخفضت أسهم AMD بنسبة 2.2% بعد أرباح قوية، لتصبح ثالث عشر أكثر الأسهم تداولًا في اليوم

لمحة عن السوق

أغلقت شركة Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) في 13 مارس 2026 بانخفاض قدره 2.20% في سعر السهم، مشيرة إلى تراجع ملحوظ رغم قوة الأرباح الفصلية ونمو الإيرادات. تم تداول السهم بحجم قدره 5.36 مليار سهم، ليحتل المرتبة 13 في نشاط السوق لذلك اليوم. جاء الانخفاض بعد رد فعل متباين على نتائج الشركة للربع الرابع من عام 2025، والتي شملت ربحية السهم (EPS) بقيمة 1.53 دولار— متجاوزة تقديرات الإجماع البالغة 1.32 دولار— وإيرادات بقيمة 10.27 مليار دولار، بزيادة قدرها 34.1% على أساس سنوي. مع ذلك، تشير حركة السهم بعد الأرباح إلى حذر بين المستثمرين، إذ هبط السهم من أعلى مستوى تداول بعد ساعات العمل عند 250.70 دولار ليغلق عند 193.39 دولار.

المحركات الرئيسية

تفوق في الأرباح والإيرادات

أبرز أداء AMD في الربع الرابع من 2025 مرونتها في سوق أشباه الموصلات التنافسي. أعلنت الشركة عن مفاجأة في ربحية السهم بنسبة 15.91% وإيرادات بلغت 10.27 مليار دولار، متجاوزة التوقعات التي بلغت 9.65 مليار دولار. ويعكس هذا النمو السنوي في الإيرادات بنسبة 34.1% الطلب القوي على حلولها لمراكز البيانات والذكاء الاصطناعي، حيث وصفت الرئيسة التنفيذية ليزا سو العام بأنه "عام حاسم" لشركة AMDAMD-2.20% في 2025. وبلغت إيرادات الشركة السنوية 34.6 مليار دولار، بزيادة 34% مقارنة بعام 2024، بينما قفز صافي الدخل بنسبة 42% ليصل إلى 2.5 مليار دولار. ورغم هذه الأرقام، فإن انخفاض السهم بنسبة 2.20% يشير إلى أن المستثمرين ربما قاموا بالفعل بتسعير أداء أقوى أو لا يزالون متحفظين بشأن مخاطر التنفيذ على المدى القريب.

تفاؤل المحللين والتوجيه الاستراتيجي

حافظ المحللون على نظرة إيجابية بشكل عام، حيث رفعت عدة شركات الأهداف السعرية وأكدت توصيات "الشراء". حددت UBS Group هدفاً عند 310 دولارات، وكررت TD Cowen تصنيف "شراء"، ورفعت Mizuho تصنيف AMD إلى "أداء متفوق" مع هدف 280 دولاراً. تعكس هذه الإجراءات الثقة في وضع AMD على المدى الطويل، وخصوصاً في قطاعي مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي حيث تتوقع الشركة نمواً سنوياً يفوق 60%. كما أوضحت AMD خططها لتوسيع أعمال الذكاء الاصطناعي إلى "عشرات المليارات" بحلول 2027 وتوسيع شراكتها مع OpenAI، بما في ذلك نشر 6 جيجاوات مخطط له في النصف الثاني من 2026. وقد عزز هذا الوضوح الاستراتيجي ثقة المؤسسات، حيث تحتفظ المؤسسات الاستثمارية بنسبة 71.34% من الأسهم.

مخاطر سلسلة التوريد والتنفيذ

على الرغم من التوجيه المتفائل، تواجه AMD تحديات قريبة المدى في تأمين ذاكرة الحزمة العالية وعرض الألواح، مما قد يحد من قدرتها على تلبية الطلب المتوقع. بينما بلغ هامش الربح الإجمالي للشركة 57% في الربع الرابع من 2025، وهي نسبة قوية، إلا أن ذلك يبرز أهمية الحفاظ على الانضباط في التكاليف وسط تعقيدات الإنتاج المتزايدة. بالإضافة إلى ذلك، قد يعكس الانخفاض الأخير بنسبة 2.20% في سعر السهم مخاوف أوسع في السوق تتعلق بالظروف الاقتصادية العامة أو التحديات القطاعية، مثل المنافسة من NVIDIA التي هيمنت على الطلب على شرائح الذكاء الاصطناعي.

أنشطة المسؤولين التنفيذيين ومعنويات السوق

حدث ملحوظ على المدى القصير كان بيع 7,500 سهم من قبل نائب الرئيس التنفيذي لشركة AMD، بول دارين غراسبي، بقيمة 1.54 مليون دولار. وبينما ليست معاملات الدخلاء أمراً غير معتاد، قد يكون توقيت البيع—قبل أيام فقط من تراجع السهم—قد ساهم في معنويات سلبية بين المستثمرين الأفراد. ومع ذلك، لا يزال لدى التنفيذي حصة كبيرة، وتمثل هذه الصفقة انخفاضاً بنسبة 5.47% فقط في موقعه. وتؤكد هذه النشاطات، إلى جانب تقلب السهم، التوازن الحساس بين الأساسيات الإيجابية ونفسية السوق.

الموقع الاستراتيجي طويل الأجل

تصريحات AMD الاستشرافية، بما في ذلك تركيزها على "دورة طلب هائلة متعددة السنوات" للحوسبة عالية الأداء، تضع الشركة للاستفادة من ازدهار الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات. وستكون قدرة الشركة على تنفيذ استعداداتها في سلسلة التوريد والحفاظ على هامشها الإجمالي حاسمة لتحقيق هذه الطموحات. مع إيرادات متوقعة بقيمة 9.8 مليار دولار في الربع الأول من 2026 وتوقع إجماع الأرباح للسنة المالية الجارية عند 3.87 دولار للسهم، سيعتمد مسار AMD على ترجمة ميزاتها التقنية والاستراتيجية إلى أداء مالي مستدام.

الخاتمة

يعكس الانخفاض الأخير بنسبة 2.20% في سعر سهم AMD، على الرغم من نمو الأرباح والإيرادات القوي، مزيجاً من مخاطر التنفيذ قصيرة الأجل وقيود سلسلة التوريد وديناميكيات السوق الأوسع. وبينما لا يزال المحللون متفائلين بآفاق الشركة طويلة الأجل في الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات، من المرجح أن يأخذ المستثمرون في الحسبان كلاً من المشهد التنافسي وحالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي. وستحدد قدرة AMD على مواجهة هذه التحديات مع الحفاظ على تفوقها الابتكاري ما إذا كان التقييم الحالي يتماشى مع أهداف نموها الطموحة.