باركليز يرفع تصنيف Nike إلى زيادة الوزن مع احتلال حجم التداول المرتبة 121 رغم انخفاض قدره 0.28

لمحة عن السوق

أغلقت Nike (NKE) في 13 مارس 2026 بتراجع قدره 0.28%، مما زاد من انخفاضها منذ بداية العام إلى 12% وانخفاض بنسبة 24% خلال الاثني عشر شهراً الماضية. انخفض حجم التداول بشكل حاد إلى 0.78 مليار دولار، بانخفاض 23.41% عن اليوم السابق، واحتلت المرتبة 121 بين الأسهم في السوق. يعكس أداء السهم المتدني الشك المستمر من المستثمرين على الرغم من التحسينات التشغيلية الأخيرة وإعادة التشكيل الاستراتيجية التي يقودها الرئيس التنفيذي Elliott Hill.

العوامل الرئيسية وراء الترقية التحليلية

قامت Barclays بترقية NikeNKE-0.28% إلى وزن زائد من وزن متساوي في 11 مارس، ورفعت هدف سعرها لمدة 12 شهراً إلى 73 دولاراً من 64 دولاراً، ما يشير إلى إمكانية ارتفاع بنسبة 30% من المستويات الحالية. وقد عزيت هذه الخطوة إلى "التقدم التشغيلي الأخير، الانعكاسات المالية وإجراءات الإدارة المنضبطة"، وفقاً للمحللة Adrienne Yih. كانت المناطق الرئيسية للتركيز تشمل التحسينات في إدارة المخزون، استقرار الهوامش وتعافي أمريكا الشمالية. أكدت Yih أن عودة Nike للنمو ذو الرقمين في قطاع الجري ونمو المبيعات الأسرع مقارنة بمستويات المخزون أظهرت تقدماً ملموساً. كما أبرزت الترقية تحول الشركة الاستراتيجي نحو صحة العلامة التجارية وكفاءة العمليات، وهو ما يعتقد المحللون أنه قد يستقر الأساسيات طويلة الأمد.

معالجة شكوك المستثمرين ومخاطر السوق

تزامنت الترقية مع ما وصفته Yih بـ"ذروة الشك" بين المستثمرين الذين قللوا من تقدير تحول Nike التشغيلي بينما بالغوا في تقدير المخاطر في الصين والمناطق الأخرى. وعلى الرغم من انخفاض الإيرادات بنسبة 16–17% في منطقة الصين الكبرى في الربع الأخير، فقد اعترفت إدارة Nike بالحاجة إلى إعادة ضبط مطولة في المنطقة. ومع ذلك، جادلت Yih بأن منهج الشركة المنضبط - مثل تقليل الفائض في المخزون والتركيز مجدداً على الأسواق الأساسية - يضعها في موقع يسمح لها بتجاوز هذه التحديات. كما قللت المحللة من المخاوف المتعلقة بـ"حشو" قناة البيع بالجملة، ووصفتها بأنها دورة إعادة تخزين طبيعية وليست تكدساً مضارباً.

تعافي أمريكا الشمالية والتحولات الاستراتيجية

أظهرت أمريكا الشمالية، أكبر منطقة إيرادات لـ Nike، علامات مبكرة على الاستقرار. تشير عودة القطاع للنمو ذو الرقمين في الجري وتحسن معدلات البيع بالسعر الكامل إلى أن تصحيحات الشركة للمخزون تقترب من الاكتمال. وأشارت Yih إلى أن إعادة ضبط Nike الاستراتيجية - التي أُعطيت الأولوية من قبل المدير التنفيذي Hill - أعطت أولوية لصحة العلامة التجارية على المبيعات قصيرة الأجل، بما في ذلك التراجع المتعمد عن استراتيجية البيع المباشر للمستهلك (DTC) التي أثقلت الهوامش. وبينما انخفضت إيرادات DTC بشكل حاد في الأرباع الأخيرة، سمح هذا التحول للشركة بإعادة بناء علاقاتها مع شركاء البيع بالجملة واستقرار ملف الهوامش الخاص بها.

المخاطر المستمرة واختلاف المحللين

اعترفت Barclays بالمخاطر المستمرة، بما في ذلك الرسوم الجمركية، التوترات الجيوسياسية وعدم اليقين في الطلب، خاصة في الصين وأجزاء من آسيا والمحيط الهادئ. من المتوقع أن تواجه هامش الربح الإجمالي المستقبلي لـ Nike عائقاً مقداره 315 نقطة أساس بسبب الرسوم الجمركية، مما يزيد من تعقيد الربحية على المدى القريب. بالإضافة إلى ذلك، فإن إعادة ضبط علامة Converse المستمرة وضعف الشعور الاستهلاكي في الأسواق الرئيسية ما زالا يمثلان تحديات. وعلى الرغم من هذه العوامل، تعكس الترقية تحولاً أوسع في شعور وول ستريت، حيث يحمل ثمانية من أصل 14 محللاً الآن تصنيف شراء أو ما يعادله. وقد رفع المحللون المنافسون في RBC وBTIG أهداف الأسعار أيضاً، مستندين إلى تحسن نسب المخاطرة للعائد.

التوقعات وشعور المستثمرين

سيكون تقرير الأرباح في 31 مارس حاسماً في تأكيد ما إذا كان تحول Nike يكتسب زخماً. ينظر BarclaysBCS-2.01% والمحللون الآخرون إلى تقييم الشركة الحالي على أنه جذاب للمستثمرين على المدى الطويل، نظراً لقربه من "القاع الأساسي". ومع ذلك، يعكس أداء السهم المتدني - الذي يتداول دون متوسط الحركة لمدة 200 يوم - شكوكا مستمرة حول قدرته على استعادة حصته في السوق في فئات تنافسية مثل الجري وكرة السلة. في الوقت الحالي، أعادت ترقية Barclays إحياء التفاؤل على المدى القصير، لكن استمرار الزخم سيعتمد على تنفيذ Nike لأولوياتها الاستراتيجية وقدرتها على تخفيف التأثيرات الخارجية.