الفائزون في أرباح الربع الرابع: Marcus & Millichap (NYSE:MMI) وأسهم خدمات العقارات الأخرى في قطاع الاستهلاك التقديري

مراجعة أرباح الربع الرابع: قطاع خدمات العقارات

عادةً ما تقدم تقارير الأرباح الفصلية رؤى قيمة حول مسار الشركة المستقبلي. مع اكتمال الربع الرابع الآن، دعونا نستعرض كيف أدت شركة Marcus & Millichap (NYSE:MMI) ونظراؤها في القطاع.

لمحة عامة عن قطاع السلع الاستهلاكية التقديرية

يشمل قطاع السلع الاستهلاكية التقديرية الشركات التي تقدم منتجات وخدمات لا تُعتبر أساسية. عندما تضعف الحالة الاقتصادية أو تتغير تفضيلات المستهلكين، عادة ما يكون الإنفاق في هذا المجال أول ما يتقلص. بالنسبة للمستثمرين ذوي النظرة طويلة الأجل، فإن هذا القطاع يقدم تحديات فريدة: ولاء العملاء منخفض، وتكاليف التبديل قليلة، وفقط عدد قليل من الشركات تنجح في تحقيق نمو مستمر وأرباح قوية بمرور الوقت. نتيجة لذلك، نضع معايير جودة عالية في هذا القطاع.

ضمن هذا القطاع، تتولى شركات خدمات العقارات مهام الوساطة، وإدارة الممتلكات، والتقييمات، والخدمات الاستشارية، وتكسب عمولات قائمة على المعاملات ورسوم إدارة مستمرة. تشمل الاتجاهات الإيجابية نمو السكان مما يعزز الطلب على الإسكان، وتكنولوجيا توسع نطاق السوق، وتزايد تعقيد العقارات التجارية الذي يتطلب خبرة استشارية. ومع ذلك، يواجه القطاع عقبات كبيرة: ارتفاع أسعار الفائدة يقلل من حجم المعاملات، ووساطة التخفيضات وتغيرات اللوائح تضغط على معدلات العمولات، والدورة الاقتصادية يمكن أن تتسبب في تقلب الإيرادات بشكل كبير. بالإضافة إلى ذلك، تواجه النماذج التجارية التقليدية تحديات من الجهات المبتكرة المدفوعة بالتكنولوجيا.

أداء القطاع في الربع الرابع

من بين 14 شركة لخدمات العقارات نتابعها في قطاع السلع الاستهلاكية التقديرية، كانت نتائج الربع الرابع قوية بشكل عام. تجاوزت هذه الشركات جميعًا توقعات الإيرادات بنسبة 4.1%، لكن توجيهاتها لإيرادات الربع القادم كانت أقل بنسبة 14.2% من تقديرات الإجماع.

على الرغم من هذه النتائج، واجهت أسعار الأسهم صعوبات، إذ انخفض متوسط سعر سهم المجموعة بنسبة 10.4% منذ صدور تقارير الأرباح الأخيرة.

Marcus & Millichap (NYSE:MMI)

تأسست في عام 1971، تُعد Marcus & Millichap رائدة في مبيعات الاستثمار العقاري التجاري، والتمويل، والأبحاث، والخدمات الاستشارية.

في هذا الربع، سجلت Marcus & Millichap إيرادات بقيمة 244 مليون دولار، بزيادة قدرها 1.6% على أساس سنوي، متفوقة على توقعات المحللين بنسبة 6.3%. كما تجاوزت الشركة التوقعات لكل من ربحية السهم وEBITDA، مما جعل هذا الربع مميزاً.

بعد هذه النتائج، ارتفع السهم بنسبة 4.4% ويتم تداوله حالياً عند 26.12 دولار.

الأداء الأفضل: The Real Brokerage (NASDAQ:REAX)

تأسست The Real Brokerage في تورونتو عام 2014، وهي شركة عقارية تركز على التكنولوجيا وتمزج بين النهج الرقمي والتركيز القوي على دعم الوكلاء.

في الربع الرابع، أعلنت The Real Brokerage عن إيرادات بقيمة 505.1 مليون دولار، وهي زيادة مذهلة بلغت 44.1% عن العام السابق وتمثل تفوقاً بنسبة 7.6% عن توقعات المحللين. كما تفوقت الشركة أيضاً على مقاييس ربحية السهم وEBITDA، حيث سجلت ربعاً استثنائياً.

كانت The Real Brokerage الأفضل أداءً بين أقرانها من حيث نمو الإيرادات. ومع ذلك، وعلى الرغم من هذه النتائج القوية، انخفض السهم بنسبة 9.7% منذ صدور التقرير وأصبح حالياً بسعر 2.47 دولار.

أضعف أداء في الربع الرابع: eXp World (NASDAQ:EXPI)

تأسست eXp World في عام 2009، وتشتهر بنموذجها المبتكر للوساطة العقارية عبر السحابة.

حققت eXp World إيرادات بقيمة 1.19 مليار دولار لهذا الربع، بزيادة قدرها 8.5% على أساس سنوي وتفوق بنسبة 2.6% عن توقعات المحللين. ومع ذلك، أخفقت الشركة بشكل كبير في كل من الدخل التشغيلي المعدل وEBITDA، مما جعل هذا الربع مخيباً للآمال.

نتيجة لذلك، انخفض السهم بنسبة 19.8% منذ إعلان الأرباح ويبلغ حالياً 5.85 دولار.

JLL (NYSE:JLL)

تأسست JLL في عام 1999 نتيجة اندماج شركتي Jones Lang Wootton وLaSalle Partners، وهي رائدة عالمياً في الاستشارات وإدارة الاستثمارات العقارية.

بلغت إيرادات JLL في الربع الرابع 7.61 مليار دولار، بزيادة بنسبة 11.7% على أساس سنوي، متجاوزة توقعات المحللين بنسبة 1.3%. كما سجلت الشركة تفوقاً واضحاً في كل من ربحية السهم والدخل التشغيلي المعدل.

منذ الإعلان، ارتفع سهم JLL بنسبة 2.5% وأصبح يتداول الآن عند 293.90 دولار.

Opendoor (NASDAQ:OPEN)

تأسست Opendoor بواسطة Eric Wu، وتستفيد من التكنولوجيا لتبسيط وتسريع عملية شراء وبيع المنازل.

سجلت Opendoor إيرادات بقيمة 736 مليون دولار لهذا الربع، بانخفاض نسبته 32.1% عن العام السابق، لكنها لا تزال أعلى بنسبة 23.7% من توقعات المحللين. كما قدمت الشركة توقعات EBITDA للربع القادم تفوقت على التوقعات، مما جعل الربع قوياً بشكل عام.

حققت Opendoor أكبر نسبة تفوق مقارنة بتوقعات المحللين بين نظرائها. وارتفع السهم بنسبة 5.2% منذ إعلان الأرباح ويتم تداوله حالياً عند 4.89 دولار.

هل تبحث عن أسهم نمو عالية الجودة؟

إذا كنت تبحث عن شركات ذات أساسيات قوية وإمكانات نمو، راجع قائمة "أسهم الجواهر الخفية" لدينا—فهذه الشركات مؤهلة لتحقيق النجاح بغض النظر عن التحولات الاقتصادية أو السياسية.

يضم فريق المحللين لدى StockStory مجموعة من المستثمرين المحترفين ذوي الخبرة، ويستخدمون التحليل الكمي المتقدم والأتمتة لتقديم رؤى سوقية عالية الجودة وفي الوقت المناسب.