الشرق الأوسط يتسبب في حدوث "حالات القوة القاهرة الواسعة النطاق" في صناعة الكيماويات العالمية

تواصل تصاعد الصراع في الشرق الأوسط، ويؤدي تعطل مضيق هرمز إلى تحويل أزمة جيوسياسية إلى صدمة نظامية لإمدادات صناعة الكيماويات العالمية.

وفقاً لمنصة تداول "تتبع الرياح" وبحسب أحدث تقرير تتبع القوة القاهرة الصادر عن Morgan Stanley في 13 مارس، أظهرت بيانات حالات القوة القاهرة للمنتجات الكيماوية الرئيسية منذ اندلاع النزاع الإيراني نمطاً من الانتشار المتسلسل عبر المناطق والفئات، شاملاً الإيثيلين، والبروبيلين، والبولي إيثيلين، والبولي بروبيلين، وPVC، والغاز الطبيعي المسال، وغيرها من الفئات الجوهرية، وشمل شركات في الصين، واليابان، وكوريا، وسنغافورة، وإندونيسيا، وبولندا، وألمانيا، والكويت، والمملكة العربية السعودية، وقطر ودول ومناطق أخرى.

استجابت السوق الفورية أولاً—حيث ارتفعت أسعار الإيثيلين الفورية في أمريكا الشمالية بنسبة 24.0% مقارنة بالأسبوع الأخير من فبراير، وارتفع البروبيلين في أمريكا الشمالية بنسبة 12.8%، بينما قفز سعر البولي بروبيلين الفوري في أمريكا الشمالية بنسبة 25.0%.

أشارت Morgan Stanley إلى أن توافر المواد الخام هو عنق الزجاجة الأكثر أهمية حالياً. إذا استمر النزاع وتواصل تعطل المرور عبر مضيق هرمز لفترة طويلة، فقد تنخفض معدلات تشغيل المصانع في الشرق الأوسط وآسيا بشكل أكبر، وحتى لو لم تعلن بعض الشركات رسمياً عن القوة القاهرة، ستظل الخسائر الفعلية في الطاقة الإنتاجية تتنامى باستمرار.

الأوليفينات والمواد الخام: الموجة الأولى من صدمة القوة القاهرة

سلسلة صناعة الأوليفينات هي المنطقة الأكثر تضرراً في هذه الجولة من إعلانات القوة القاهرة. ووفقاً لتقرير Morgan Stanley، حتى 12 مارس، كانت 3.9% من قدرة إنتاج الإيثيلين حول العالم قيد القوة القاهرة، بينما بلغت النسبة 3.2% للبروبيلين؛ وكلتا النسبتين زادتا بحوالي 1.7 نقطة مئوية عن بيانات التتبع بتاريخ 6 مارس.

من حيث التوزيع الجغرافي، يتمركز التأثير الأكبر في جنوب شرق آسيا ووسط أوروبا. حيث بلغت نسبة المتضررين من طاقات الإيثيلين في جنوب شرق آسيا 20.4%، وفي وسط أوروبا 60.2%.

على مستوى الإعلانات المحددة، أعلنت شركة Formosa Petrochemical في 9 مارس أن قسم الأوليفينات في Mailiao دخل حالة القوة القاهرة بسبب تصاعد النزاع في الشرق الأوسط وتوقف إمدادات النفثا، ويشمل ذلك حوالي 2.93 مليون طن/سنة طاقة إنتاجية من الإيثيلين و2.43 مليون طن/سنة من البروبيلين، وستعمل جميع المرافق في الحد الأدنى من الطاقة. وأعلنت شركة Aster Chemicals and Energy في سنغافورة في 6 مارس القوة القاهرة، شاملة 1.15 مليون طن/سنة إيثيلين، 500 ألف طن/سنة بروبيلين و290 ألف طن/سنة بنزين، والسبب هو تعطل النقل البحري في مضيق هرمز، مما أدى إلى توقف إمدادات المواد الخام وهبوط معدل تحميل المصانع إلى حوالي 50%. كما أعلنت Rayong Olefins في تايلاند وPCS في سنغافورة وYeochun NCC (YNCC) في كوريا عن القوة القاهرة على التوالي، وكلها تشير إلى عوائق في شراء النفثا أو البروبان.

أما شركة OMV الألمانية، فقد أعلنت القوة القاهرة في وحدة الإنتاج في بورغهاوزن بسبب مشاكل تقنية في وحدة تقطير النفط الخام، مما يشمل 485 ألف طن/سنة من الإيثيلين، 225 ألف طن/سنة من البروبيلين و70 ألف طن/سنة من البيوتاديين. كما أعلنت Orlen البولندية في بوفوتسك عن قوة قاهرة لطاقة إنتاجية تبلغ 700 ألف طن/سنة من الإيثيلين، 385 ألف طن/سنة من البروبيلين و70 ألف طن/سنة من البيوتاديين، إلا أن السبب المحدد ونسبة تشغيل المصانع غير واضحة بعد.

البولي أوليفينات والبوليمرات النهائية: انتقال كسر سلاسل الإمداد نحو المنتجات النهائية

تنتقل إعلانات القوة القاهرة بسرعة نحو الأسفل في سلسلة الصناعة. ووفقاً لتقرير Morgan Stanley، أصبحت 1.4% من طاقة إنتاج البولي إيثيلين (PE) العالمية قيد القوة القاهرة، و1.0% لبولي بروبيلين (PP)، مع زيادة قدرها 0.8 و1.0 نقطة مئوية على التوالي عن بيانات التتبع السابقة.

أعلنت شركة Formosa التايوانية في 12 مارس القوة القاهرة لمنتجات البتروكيماويات، والسبب هو نقص المواد الخام الأساسية مثل الإيثيلين والبروبيلين بالإضافة إلى تأخر الخدمات اللوجستية بسبب إغلاق مضيق هرمز، وقدرت Morgan Stanley أن الطاقة الإنتاجية المتأثرة من PE في شمال شرق آسيا تبلغ حوالي 970 ألف طن/سنة. وأعلنت LyondellBasell أن شركتها الأوروبية Basell Sales & Marketing Company وRotterdam Olefins & Polyolefins أوقفت مبيعات البولي أوليفينات بسبب زيادة عدم اليقين في السوق وصعوبات شراء المواد الخام الناتجة عن الصراع في الشرق الأوسط، إلا أن Morgan Stanley ترى أن شروط العقد والقانون المدني الهولندي يحدان نسبياً من تأثير ذلك على الإنتاج الفعلي. كما أعلنت شركة The Polyolefins Company (TPC) في سنغافورة القوة القاهرة، مشيرة إلى أن مورديها في سلسلة الإمداد العليا PCS تأثروا بوضع مضيق هرمز، مما أدى إلى توقف العديد من خطوط الإنتاج، ويشمل حوالي 270 ألف طن/سنة PE و625 ألف طن/سنة PP.

أعلنت PT Chandra Asri Pacific Tbk الإندونيسية في 2 مارس دخول 755 ألف طن/سنة PE و590 ألف طن/سنة PP في القوة القاهرة، والسبب كذلك يرجع إلى الاضطرابات الأمنية في مضيق هرمز وتوقف النقل البحري وتوزيع المواد الخام.

من حيث الأسعار اللحظية، ارتفعت أسعار PE الفورية في أمريكا الشمالية بنسبة 15.1% في المتوسط عن الأسبوع الأخير من فبراير، وزادت PP بنسبة 25.0%؛ بينما ارتفعت PE في غرب أوروبا بنسبة 8.6% وPP بنسبة 7.1%.

الكلور-قلوي ومنتجات الإيثيلين: تركز إعلانات القوة القاهرة في الشركات الصينية

تعتبر سلسلة الكلور-قلوي ومنتجات الإيثيلين المجال الأكثر تركّزاً للشركات الصينية في هذه الجولة من إعلانات القوة القاهرة. ووفقاً لـMorgan Stanley، أصبحت 5.2% من قدرات إنتاج الـPVC العالمية قيد القوة القاهرة، و5.4% للـVCM، و6.4% للـEDC، و1.4% للصودا الكاوية؛ وكلها تعد زيادات جديدة في هذه الجولة من التتبع.

أعلنت شركة Bohua Chemical Development في Tianjin في 11 مارس القوة القاهرة على 905 ألف طن/سنة صودا كاوية، 1.5 مليون طن/سنة EDC، 1.29 مليون طن/سنة VCM و1.37 مليون طن/سنة PVC؛ وذكرت الشركة أن موردي المنتجات الخام في المصب أعلنوا بدورهم القوة القاهرة بسبب النزاع في الشرق الأوسط، فتوقفت عمليات الشركة بشكل اضطراري. كما أعلنت شركة Tianjin LG Bohai في 10 مارس دخول 280 ألف طن/سنة صودا كاوية، 640 ألف طن/سنة EDC، 350 ألف طن/سنة VCM و400 ألف طن/سنة PVC حالة القوة القاهرة، ويرجع السبب لانقطاع المواد الخام بسبب إغلاق مضيق هرمز وتقليص الإنتاج تدريجياً.

كما أعلنت Formosa عن القوة القاهرة في سلسلة الكلور-قلوي، وقدرت Morgan Stanley التأثير بحوالي 1.792 مليون طن/سنة EDC، 1.64 مليون طن/سنة VCM و1.19 مليون طن/سنة PVC. وأعلنت Sulfindo Adiusaha في إندونيسيا في 9 مارس دخول 336 ألف طن/سنة صودا كاوية، 370 ألف طن/سنة EDC، 130 ألف طن/سنة VCM و110 ألف طن/سنة PVC في القوة القاهرة. كما أعلنت INEOS Inovyn في أوروبا القوة القاهرة على صادرات الـPVC لعملائها في الخارج.

الغاز الطبيعي المسال ومنتجات أخرى: إنتاج الشرق الأوسط المحلي في الصدارة

تعرضت منشآت الإنتاج المحلية في الشرق الأوسط لضربة مباشرة، وتعرضت سلاسل إمداد الغاز الطبيعي المسال لضربة قاسية بشكل خاص. أعلنت قطر للطاقة في 2 مارس أن جميع عمليات الـLNG بقدرة 77.4 مليون طن/سنة في مدينة راس لفان الصناعية دخلت حالة القوة القاهرة، وذلك بعد أن توقفت العمليات في المدينة نتيجة هجوم. فيما أعلنت شركة Petronet LNG الهندية في 5 مارس عن القوة القاهرة في استقبال الغاز الطبيعي المسال، وذلك بعد إعلان قطر للطاقة التي تزودها بالغاز.

أعلنت شركة EQUATE الكويتية أن 1.15 مليون طن/سنة من الإيثيلين جلايكول (EG) دخلت القوة القاهرة بسبب توقف نقل البضائع نتيجة إغلاق مضيق هرمز، كما تم تعليق تشغيل مرفق EG-2 سابقاً. وأعلنت شركة Sadara Chemical Company في السعودية عن دخول 180 ألف طن/سنة من الإيثانول أمين و200 ألف طن/سنة من إيثيلين جلايكول إيثر في القوة القاهرة، وسيعتمد انتهاء ذلك على رفع قيود النقل البحري في مضيق هرمز. أما شركة BAPCO النفطية البحرينية فأعلنت أن حوالي 379.8 ألف طن من الزيوت الأساسية الثلاثة عند مصفاتها المتكاملة دخلت حالة القوة القاهرة بعد تعرضها لهجوم. وأعلنت Kuwait Styrene Company (TKSC) الكويتية أن حوالي 525 ألف طن من وحدة المونومير الستيرين دخلت القوة القاهرة.

وأشارت Morgan Stanley إلى أنه نظراً لأن الوضع في المنطقة مازال شديد السيولة، قد لا تغطي البيانات جميع حالات توقف الإنتاج الراهنة، وينبغي للمستثمرين الاستمرار في متابعة تطورات النزاع وتأثيره المستمر على سلسلة الإمداد الكيماوي العالمية.