Trump hat CoreWeave’s Schulden übernommen. Wie könnte sich das auf die CRWV-Aktien auswirken?

Trumps jüngste Anleihekäufe umfassen CoreWeave

Letzte Woche enthüllte eine finanzielle Offenlegung des Weißen Hauses, dass der US-Präsident Donald Trump bis Dezember mindestens 50 Millionen US-Dollar in eine Mischung aus Unternehmens- und Kommunalanleihen investiert hat. Zu diesen Investitionen gehörten auch Anleihen von CoreWeave (CRWV), einem Unternehmen, das sich auf KI-Infrastruktur spezialisiert hat. Die Unterlagen enthielten zudem Details zu Anleihekäufen zwischen dem 14. November und dem 29. Dezember 2025, an denen Unternehmen wie Netflix (NFLX), General Motors (GM), Boeing (BA), Occidental Petroleum (OXY) und andere beteiligt waren.

CoreWeaves Rolle in der KI-Infrastruktur

CoreWeave ist ein führender Anbieter von GPU-basierter Infrastruktur, die speziell für generative KI-Anwendungen konzipiert ist. Das Unternehmen bietet Hochleistungsrechenlösungen, die Unternehmen bei der Entwicklung und Bereitstellung von KI-Modellen und -Anwendungen unterstützen. Aber ist jetzt der richtige Zeitpunkt, um in CoreWeave-Aktien zu investieren?

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Sollten Sie in CoreWeave-Aktien investieren?

CoreWeave hat im KI-Cloud-Sektor ein bemerkenswertes Momentum verzeichnet und meldete für das dritte Quartal einen Umsatz von 1,4 Milliarden US-Dollar – ein Anstieg um 134% im Vergleich zum Vorjahr. Der Auftragsbestand des Unternehmens stieg im dritten Quartal um mehr als 25 Milliarden US-Dollar auf insgesamt 55 Milliarden US-Dollar an und hat sich seit Jahresbeginn fast vervierfacht.

CoreWeave betreibt eine spezialisierte Cloud-Plattform und baut sowie betreibt Rechenzentren, die mit fortschrittlichen Nvidia (NVDA) GPUs ausgestattet sind, welche für das Training und den Betrieb von KI-Modellen unerlässlich sind. Zu den Kunden zählen große Namen wie Meta (META), OpenAI und mehrere führende KI-Forschungslabore.

Trotz des rasanten Wachstums steht CoreWeave vor branchenspezifischen Herausforderungen. Das Unternehmen hat kürzlich seine Umsatzprognose für 2025 auf eine Spanne von 5,05 bis 5,15 Milliarden US-Dollar nach unten korrigiert, da es zu Bauverzögerungen bei einem Drittanbieter für Rechenzentren gekommen ist. Diese Rückschläge haben dazu geführt, dass ein Teil der Kapazitäten vom vierten Quartal ins erste Quartal 2026 verschoben wurde.

Dennoch bleibt die Nachfrage nach CoreWeaves Dienstleistungen stark. Das Unternehmen hat seine Betriebskapazität auf etwa 590 Megawatt ausgebaut und Verträge für eine Gesamtkapazität von 2,9 Gigawatt gesichert. Das Management rechnet damit, dass der Großteil dieser Kapazität innerhalb der nächsten 12 bis 24 Monate in Betrieb genommen wird.

Um das Wachstum zu unterstützen, hat CoreWeave aggressiv Kapital aufgenommen – im ersten Dreivierteljahr 2025 wurden 14 Milliarden US-Dollar über Fremd- und Eigenkapital beschafft. Das Unternehmen erwartet, dass sich die Investitionsausgaben im Jahr 2026 mehr als verdoppeln werden, was auf anhaltend rasantes Wachstum trotz Herausforderungen in den Lieferketten hindeutet.

Wachstumsstrategie und Geschäftsmodell

Anleger sollten prüfen, ob CoreWeaves Ansatz das beeindruckende Wachstum beibehalten kann. Die unternehmenseigene Mission Control-Software ermöglicht das automatisierte Management der KI-Cloud-Infrastruktur, optimiert die Leistung und verlängert die Lebensdauer der teuren GPU-Hardware.

CoreWeave hat höchste Branchenanerkennung erhalten und wurde von SemiAnalysis zweimal mit der Platinum ClusterMAX-Auszeichnung geehrt – eine Leistung, die kein anderer Cloud-Anbieter vorweisen kann. Die Kundenbindung ist stark; so hat ein Großkunde, dessen Vertrag über 10.000 H100 GPUs auslief, zwei Quartale früher verlängert – zu einem Preis nur 5% unter dem ursprünglichen Niveau.

Kunden nutzen CoreWeaves GPU-Cluster für ertragsgenerierende Inferenz-Anwendungen, und die Renditen rechtfertigen weiterhin laufende Investitionen.

Das Unternehmen hat zudem seine Kundenbasis diversifiziert. Zu Beginn des Jahres 2025 entfielen 85% des Auftragsbestands auf einen einzelnen Kunden, doch im dritten Quartal lag kein Kunde mehr über 35%. Zudem stammen mittlerweile über 60% des Auftragsbestands von Unternehmen mit Investment-Grade-Rating.

CoreWeave investiert nur in Infrastruktur, nachdem Kundenverträge gesichert wurden, die als fünfjährige Take-or-Pay-Vereinbarungen strukturiert sind. Diese Verträge sind darauf ausgelegt, ausreichend Cashflow zu generieren, um sowohl Infrastrukturinvestitionen als auch Schulden zu decken.

Durch diesen disziplinierten Ansatz konnte CoreWeave die Finanzierungskosten deutlich senken und sich kürzlich eine Finanzierung zu SOFR plus 400 Basispunkten sichern – eine deutliche Verbesserung gegenüber früheren Konditionen.

Im Gegensatz zu den spekulativen Expansionswellen der Dotcom-Ära baut CoreWeave Kapazitäten ausschließlich als Reaktion auf bestätigte Kundenaufträge aus und kämpft dabei eher mit der Befriedigung der Nachfrage als mit Überkapazität.

Aussichten für den CRWV-Aktienkurs

Analysten, die die CRWV-Aktie beobachten, erwarten, dass der Umsatz von 5,12 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 auf 29 Milliarden US-Dollar im Jahr 2028 steigen wird. Prognosen zufolge könnte das Unternehmen im Jahr 2028 einen bereinigten Gewinn je Aktie von 4,51 US-Dollar erzielen – ein deutlicher Umschwung gegenüber dem erwarteten Verlust von 1,31 US-Dollar je Aktie im Jahr 2025. Sollte CRWV mit dem 35-fachen des erwarteten Gewinns gehandelt werden – ein angemessenes Multiple angesichts des Wachstumskurses – könnte die Aktie in den nächsten zwei Jahren um mehr als 55% zulegen.

Von den 30 Analysten, die CRWV beobachten, bewerten 14 die Aktie als „Starker Kauf“, einer empfiehlt „Moderater Kauf“ und 15 raten zum Halten. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 124,70 US-Dollar und damit deutlich über dem aktuellen Kurs von 101 US-Dollar.