- Pendle führt am 20. Januar sPENDLE ein und ersetzt vePENDLE-Locks durch Liquid Staking.
- Mehr als 80 % der Pendle-Einnahmen werden für PENDLE-Rückkäufe zugunsten von sPENDLE-Inhabern verwendet.
- Pendle wechselt zu algorithmischen Emissionen und strebt eine Reduzierung der Token-Emissionen um 30 % an.
Pendle hat sPENDLE eingeführt, ein Liquid Staking Token, das im Laufe der Zeit vePENDLE ersetzen wird. Das Protokoll erklärte, dass das Staking von sPENDLE am 20. Januar beginnt und Governance sowie Belohnungen auf ein liquideres Format umgestellt werden.
Der Rollout zielt auf lange Sperrfristen und komplexe Abstimmungsanreize ab. Pendle gab an, dass sPENDLE eine 14-tägige Auszahlungsfrist nutzt und eine sofortige Einlösung gegen eine Gebühr von 5 % unterstützt.
Pendle sPENDLE Staking
Pendle teilte mit, dass sPENDLE zum primären Governance-Token und Belohnungs-Asset des Protokolls wird. Der Übergang wird vePENDLE als zentrales Abstimmungs- und Anreizsystem schrittweise ersetzen. Neue vePENDLE-Locks werden nach dem Plan nicht unbegrenzt fortgesetzt. Pendle kündigte an, dass vePENDLE-Locks am 29. Januar pausiert werden, zusammen mit einer umfassenderen Umstellung der Anreize.
Das Protokoll beschrieb das Upgrade als Reaktion auf die Begrenzungen in der Akzeptanz von vePENDLE. Pendle erklärte, interne Analysen hätten ergeben, dass das System für viele Nutzer Barrieren schuf. Langfristige Sperrfristen trugen laut Pendle zu diesen Hürden bei. Das Protokoll erklärte, dass mehrjährige Sperrungen die Kapitalflexibilität einschränkten und die Teilnahme abschreckten.
Auch die nicht übertragbare Struktur von vePENDLE spielte bei der Überprüfung eine Rolle. Pendle erklärte, dieses Design habe die DeFi-(dezentralisierte Finanz)-Komponierbarkeit eingeschränkt und die Nutzungsmöglichkeiten über andere dApps reduziert.
Pendle teilte mit, dass das Engagement unter dieser Struktur begrenzt blieb. Es wurde berichtet, dass nur etwa 20 % des PENDLE-Angebots aktiv an der vePENDLE-Teilnahme beteiligt waren.
Einnahmenrückkäufe senden PENDLE-Belohnungen
Pendle erklärte, das neue Design solle Nutzer liquide halten, ohne den Zugang zu Belohnungen zu verlieren. sPENDLE-Inhaber können mit einer 14-tägigen Auszahlungsfrist aussteigen, anstatt mehrjähriger Sperren. Darüber hinaus können Inhaber laut Pendle durch sofortige Einlösung schneller Liquidität wählen. Das Protokoll setzte diese Option mit einer Gebühr von 5 % an und positioniert sPENDLE somit als flexibler als vePENDLE.
Pendle beschrieb sPENDLE als fungibel, übertragbar und komponierbar, wodurch eine Integration in DeFi-Anwendungen bei gleichzeitiger Anspruchsberechtigung auf Ausschüttungen ermöglicht wird. Die Protokolleinnahmen spielen im überarbeiteten Modell laut Pendle eine größere Rolle. Das Protokoll plant, mehr als 80 % der Einnahmen für PENDLE-Rückkäufe zu verwenden.
Laut Pendle werden diese Rückkäufe Ausschüttungen an berechtigte sPENDLE-Inhaber finanzieren. Das Protokoll erklärte, die Belohnungen würden über Airdrops und gebührenfinanzierte Ausschüttungen im Zusammenhang mit dem Rückkaufprozess kommen. Pendle verwies auf die bisherige Einnahmenentwicklung, um die Änderung der Struktur zu begründen. Das Protokoll teilte mit, es habe im Jahr 2025 über 37 Millionen US-Dollar erwirtschaftet, während das Ausschüttungsmodell die Vorteile weiterhin konzentrierte.
Laut Pendle werden sich die Anspruchsregeln während Auszahlungen ändern. Inhaber mit anstehenden Auszahlungen erhalten während der Unstaking-Periode keine Belohnungen und können nicht abstimmen.
Unterdessen erklärte Pendle, dass Inhaber weiterhin berechtigt bleiben, auch wenn sie nicht abstimmen, es sei denn, ein aktiver PPP (Pendle Protocol Proposal) erfordert eine Handlung. Falls ein PPP aktiv ist und ein Inhaber nicht abstimmt, verfällt laut Pendle der Anspruch auf Belohnungen für 14 Tage.
Algorithmische Emissionen
Pendle gab an, die manuelle Verteilung von Abstimmungsanreizen durch ein algorithmisches Emissionsmodell zu ersetzen. Die Änderung zielt auf eine effizientere Allokation von Belohnungen über verschiedene Pools ab. Das Protokoll erklärte, das Modell werde datengesteuerte KPIs (Key Performance Indicators) nutzen, um Anreize zu steuern. Folglich erwartet Pendle eine verbesserte Allokationseffizienz und eine stärkere Kapitaldisziplin.
Pendle gab an, dass das Redesign die Gesamt-Token-Emissionen um etwa 30 % senken und die Effizienz der Anreizverteilung verbessern soll. Bestehende vePENDLE-Inhaber erhalten laut Plan Übergangsvorteile. Pendle erklärte, sie würden einen sPENDLE-Boost von bis zu 4x erhalten, basierend auf der verbleibenden Sperrdauer.
Ein Snapshot am 29. Januar wird laut Pendle die vePENDLE-Bestände und Sperrfristen für die Umrechnungsberechnung erfassen. Das Protokoll fügte hinzu, dass der Boost linear auf 1x abfällt und nach zwei Jahren ausläuft.
Die Marktaktivität stieg laut den bereitgestellten Zahlen während der Umstellung an. PENDLE-Preis wurde bei etwa 2,07 US-Dollar gehandelt, ein Plus von 9 % in 24 Stunden, mit einem Spotvolumen von über 40 % auf 90 Millionen US-Dollar und einem offenen Interesse von fast 10 % auf 45 Millionen US-Dollar.
Pendles nächste Meilensteine folgen rasch. Das sPENDLE-Staking beginnt am 20. Januar, während der 29. Januar die Pause der vePENDLE-Locks, den Snapshot und die neue Anreizstruktur bringt.
