Bloomberg: Wall-Street-Institutionen ziehen sich aus dem Bitcoin-„Cash-and-Carry“-Arbitragehandel zurück

PANews, 21. Januar – Laut einem Bericht von Bloomberg bricht eine zentrale Arbitrage-Strategie am Markt für Krypto-Derivate zusammen. Wall-Street-Institutionen hatten zuvor die sogenannte „Cash-and-Carry-Trade“-Strategie verfolgt, bei der sie Spot-Bitcoin kauften und Futures verkauften, um von der Preisdifferenz zu profitieren. Aufgrund des massiven Zuflusses von Kapital ist diese Preisdifferenz jedoch stark geschrumpft: Die annualisierte Rendite ist von etwa 17 % vor einem Jahr auf derzeit etwa 4,7 % gefallen und deckt kaum noch die Finanzierungskosten.

Mit dem Rückgang der Arbitragegewinne ist der Wert der offenen Positionen in Bitcoin-Futures an der Chicago Mercantile Exchange (CME) deutlich vom Höchststand zurückgegangen und wurde von einer anderen Börse überholt. Dies spiegelt vor allem den strategischen Rückzug großer US-Konten wie Hedgefonds wider. Die Reifung des Marktes hat dazu geführt, dass Institutionen mehr Instrumente zur Verfügung stehen, um Richtungsmeinungen auszudrücken, wodurch die Preisunterschiede zwischen den Börsen geschrumpft und der Arbitragespielraum natürlich verringert wurde. Marktteilnehmer weisen darauf hin, dass die Ära nahezu risikofreier hoher Renditen möglicherweise vorbei ist und Trader sich nun komplexeren Strategien auf dezentralisierten Märkten zuwenden. Die CME Group erklärte, dass institutionelle Investoren von Bitcoin auf andere Token wie Ethereum diversifizieren.