Das ehrgeizige Kursziel von 440 Dollar für Strategy wird bei TD Cowen verteidigt

Die Aktie von Strategy (MSTR) muss laut TD Cowen-Analyst Lance Vitanza nicht mit einem Bitcoin (BTC)-Aufschlag gegenüber dem Aktienkurs gehandelt werden, um eine erfolgreiche Investition zu sein. Vitanza hält an seinem Kursziel von 440 US-Dollar fest – fast das Dreifache des gestrigen Schlusskurses von 160 US-Dollar.

In einer neuen Analyse hat Vitanza seine Kaufempfehlung für die Aktie bekräftigt. Die Argumentation stützt sich darauf, dass Strategy in der Lage ist, seine Bitcoin-Bestände pro Aktie kontinuierlich zu steigern, selbst wenn die Marktstimmung schwach ist und die Aktie nicht mit einem Aufschlag auf den Nettoinventarwert gehandelt wird.

„Strategy bleibt unserer Meinung nach für diejenigen attraktiv, die ein Bitcoin-Engagement aufbauen möchten“, schrieb Vitanza und verwies auf die Historie des Unternehmens, Marktrückgänge zu meistern, indem es die Asset-Basis durch Vorzugsaktien ausweitet.

Das Unternehmen hat kürzlich innerhalb eines Zeitraums von acht Tagen bis zum 19. Januar Stamm- und Vorzugsaktien im Wert von über 2,1 Milliarden US-Dollar ausgegeben. Mit diesen Erlösen sowie zusätzlichem Kapital wurden 22.305 BTC erworben – der größte wöchentliche Zukauf seit November 2024.

Dieser Schritt, so Vitanza, verdeutlicht, wie die Finanzstruktur des Unternehmens ihm einen langfristigen Vorteil verschafft. Durch die Emission variabler und wandelbarer Vorzugsaktien zum oder nahe dem Nennwert kann Strategy einen Hebel aufbauen, ohne traditionelle Schulden aufzunehmen. Dies ermöglicht den Erwerb weiterer Bitcoin, ohne die Aktionäre wesentlich zu verwässern.

Investoren, die bereit sind, sich mit der Kapitalstruktur auseinanderzusetzen, könnten auch bei den Vorzugsaktien des Unternehmens einen Wert entdecken. Vitanza hebt die STRF-Klasse hervor, die eine jährliche Rendite von etwa 9,6 % bietet. TD Cowen geht davon aus, dass diese auf 7,9 % sinkt, wenn die Aktien an Wert gewinnen, was auf einen potenziellen Kursanstieg von 20 % hindeutet. Mit einer festen Dividende von 10 % könnte die Einjahresrendite laut der Analyse 30 % erreichen.

Strategy hält nun 709.715 BTC und liegt damit weit vor jedem anderen börsennotierten Unternehmen. Die von Eigenkapital getriebene Strategie, so Vitanza, positioniert das Unternehmen so, dass es weiterhin akkumulieren kann, während die Bitcoin-Preise unter Druck bleiben, und bietet Investoren einen gehebelten Vorteil bei einer möglichen Erholung.