Die Rendite und das Risiko von Bitcoin stehen in einem starken Missverhältnis und zeigen erneut die Markteigenschaften von 2022.

Laut einem Bericht von Jinse Finance ist das Sharpe-Verhältnis von Bitcoin stark in den negativen Bereich gefallen und hat damit Niveaus erreicht, die zuletzt während der bedeutenden Rückgänge in den Jahren 2018–2019 sowie nach dem Marktzusammenbruch 2022 zu beobachten waren. Ein negatives Sharpe-Verhältnis bedeutet eine schlechte risikoadjustierte Performance: Die Preisvolatilität ist hoch, während die Renditen schwach oder sogar negativ sind. Dieser Zustand kann auch dann anhalten, wenn die Preise nicht mehr stark fallen. Historisch gesehen treten bedeutende Trendwenden bei Bitcoin meist nicht unmittelbar nach dem Unterschreiten der Nulllinie des Sharpe-Verhältnisses auf, sondern erst, wenn dieses sich nachhaltig erholt und wieder in den positiven Bereich zurückkehrt. Selbst wenn der aktuelle Bitcoin-Preis weiterhin über 90.000 US-Dollar liegt, zeigt der Gesamtmarkt nach wie vor ein Muster aus hoher Volatilität und niedrigen Renditen.