Der Bitcoin-Sharpe-Quotient fällt ins Negative, hohe Volatilität steht in keinem Verhältnis zur Rendite

CryptoQuant-Daten zeigen, dass das Sharpe-Verhältnis von Bitcoin in den negativen Bereich gefallen ist und nun das Niveau der Marktcrashs von 2018-2019 und 2022 erreicht hat, was auf eine schlechte risikobereinigte Performance hinweist. Derzeit ist der Bitcoin-Preis von seinem Allzeithoch von über 120.000 US-Dollar im Oktober 2025 auf etwa 90.000 US-Dollar zurückgegangen, aber die Marktvolatilität bleibt hoch. Ein negatives Sharpe-Verhältnis bedeutet, dass die Rendite für das Halten von Bitcoin nicht ausreicht, um das Preisvolatilitätsrisiko auszugleichen. Historische Daten zeigen, dass dieser Indikator nach dem Ende starker Preisrückgänge noch mehrere Monate negativ bleiben kann, was jedoch kein Bodensignal ist. Analysten weisen darauf hin, dass ein Anstieg des Sharpe-Verhältnisses in den positiven Bereich in der Regel mit dem Beginn eines Bullenmarktes einhergeht, derzeit gibt es dafür jedoch noch keine Anzeichen.