KI-Aktien gewinnen an Dynamik, während der Nasdaq vor wichtigen Tech-Gewinnen Rekordhöhen erreicht

Hauptpunkte

• Der Nasdaq Composite näherte sich am Mittwoch einem Allzeithoch, angetrieben durch einen Anstieg bei Halbleiteraktien, nachdem ASML Holdings, ein bedeutender Ausrüster für Chipanlagen, beeindruckende Quartalsergebnisse vorlegte.

• Das letzte Mal schloss der Nasdaq auf einem Rekordniveau Ende Oktober, kurz bevor große Technologieunternehmen Quartalszahlen veröffentlichten, die an der Wall Street eine erneute Debatte über die Möglichkeit einer durch KI getriebenen Marktblase auslösten.

• Anleger warten gespannt auf Neuigkeiten von Microsoft und Meta, die beide ihre Ergebnisse nach Börsenschluss am Mittwoch veröffentlichen werden, in der Hoffnung, Belege dafür zu sehen, dass ihre umfangreichen KI-Investitionen Früchte tragen.

Am Mittwoch stand der Nasdaq Composite kurz davor, einen neuen Rekord aufzustellen, da mehrere Quartalsberichte zeigten, dass der rasante Ausbau der KI-Infrastruktur weitergeht und bald noch bedeutendere Ankündigungen erwartet werden.

Der Index eröffnete mit einem Plus von 0,7 % und erreichte 23.986 Punkte – den höchsten Stand seit Anfang November. Der bisherige Schlussrekord lag am 29. Oktober bei 23.958,47, unmittelbar bevor die Quartalszahlen aus dem Technologiesektor erneut Bedenken hinsichtlich einer KI-Blase aufkommen ließen und die Technologieaktien belasteten.

Der erneute Optimismus in diesem Jahr rührt daher, dass Anleger ihren Fokus von Blasenängsten weg und hin zur starken Performance der Unternehmen verschoben haben, die die Technologie hinter den KI-Fortschritten bereitstellen.

Warum das wichtig ist

Im vergangenen Jahr trieb die KI-getriebene Rallye die wichtigsten Aktienindizes auf neue Höchststände, doch sorgten Bedenken über übermäßige Ausgaben für KI-Infrastruktur zum Jahresende für einen Rückgang bei Technologiewerten. Der Nasdaq hat diese Verluste fast wieder wettgemacht, doch bevorstehende Quartalszahlen könnten die Bedenken über eine KI-Blase erneut entfachen.

Ein Engpass bei Speicher- und Datenspeicherkomponenten hat die Gewinne und Aktienkurse von Chipherstellern wie Micron (MU) sowie von Speichergeräteherstellern wie Sandisk (SNDK) und Western Digital (WDC) in die Höhe getrieben. Diese Knappheit, kombiniert mit einer starken Nachfrage nach fortschrittlichen Chips, hat auch Zulieferer wie Lam Research (LRCX) und Applied Materials (AMAT) profitieren lassen.

Anfang dieses Monats meldete Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM), der weltweit größte Auftragsfertiger für Chips, rekordhohe Quartalsumsätze und -gewinne und kündigte erhebliche Erhöhungen der Ausgaben für Infrastruktur an, um der steigenden Nachfrage gerecht zu werden. Die Rallye verstärkte sich am Mittwoch, nachdem ASML Holdings (ASML) einen Rekordauftragseingang bekannt gab, da Kunden wie TSMC ihre Investitionen beschleunigten.

Die Vorteile des KI-Booms gehen über Chiphersteller hinaus. Die Aktien von Corning (GLW) stiegen am Dienstag um 16 %, nachdem der Spezialglas-Hersteller eine Vereinbarung über 6 Milliarden US-Dollar zur Lieferung von Glasfaserlösungen für die Rechenzentren von Meta (META) abgeschlossen hatte.

Ausblick: Herausforderungen und Erwartungen

Einige der am Mittwoch veröffentlichten Quartalszahlen verdeutlichen ein zentrales Risiko für die KI-Rallye in dieser Saison: extrem hohe Erwartungen.

Die Aktien von GE Vernova (GEV) schwankten im Tagesverlauf, obwohl das Unternehmen für Energietechnologie nach einem Auftragsanstieg im letzten Quartal die Umsatzprognosen für 2026 und 2028 anhob. Gleichzeitig war Amphenol (APH) – ein bedeutender Zulieferer für Rechenzentrumstechnologie – der schlechteste Wert im S&P 500, obwohl sowohl die Gewinn- als auch die Umsatzerwartungen übertroffen wurden. Beide Unternehmen hatten im Vorfeld des Mittwochs kräftige Kursgewinne verzeichnet: Amphenol legte im vergangenen Jahr um 140 % zu, GE Vernova stieg um mehr als 90 %.

Die nächste große Bewährungsprobe für den KI-Sektor steht heute Nacht an, wenn Microsoft und Meta ihre Quartalszahlen vorlegen. Beide Unternehmen hatten zuvor angekündigt, ihre Ausgaben für KI-Infrastruktur in diesem Jahr deutlich zu erhöhen. Anleger werden genau auf Neuigkeiten zu Investitionsausgaben achten und vor allem darauf, ob die massiven Investitionen von Big Tech in Rechenzentren messbare Erträge liefern.