Gold war im Jahr 2025 der klare Top-Performer unter den großen Anlageklassen – und das in einer Stärke, die zahlreiche Experten überrascht hat. Während viele Anleger noch auf neue Höchststände bei Kryptowährungen setzten, marschierte ausgerechnet das Edelmetall von Rekord zu Rekord.
Bitcoin hingegen konnte von dieser Entwicklung nicht profitieren und verlor über das Jahr gerechnet sogar an Wert. Auch 2026 setzt sich dieses Bild zunächst fort: Gold startet stark, markiert erstmals in der Geschichte ein Allzeithoch über 5.000 US-Dollar pro Feinunze, während Bitcoin im ersten Monat keine nachhaltigen Gewinne verbuchen kann und zwischenzeitliche Anstiege direkt wieder abgibt.
Genau in diesem Spannungsfeld könnte sich für antizyklische Anleger jedoch eine interessante Gelegenheit eröffnen, sofern sie diese bullische Bitcoin Prognose untermauern.
Retail investors are piling into gold and silver funds at an accelerating pace:
Individual investors posted a +$95 million net inflow in the largest gold ETF, $GLD, on Tuesday, the largest since October 2025.
By comparison, the largest daily inflows in 2025 were in October and… pic.twitter.com/nSW0ohKMTZ
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) January 23, 2026
Die Daten von The Kobeissi Letter zeigen, wie extrem einseitig die Anlegerstimmung aktuell zugunsten von Gold und Silber geworden ist. Privatanleger strömen in Rekordtempo in Edelmetall-ETFs. Allein in den größten Gold-ETF flossen an einem Tag 95 Millionen US-Dollar. Dies war der höchste Tageswert seit Oktober 2025. Seit Jahresbeginn 2026 summieren sich die Nettozuflüsse bereits auf rund 370 Millionen US-Dollar. Noch auffälliger ist Silber mit fast 922 Millionen US-Dollar Zuflüssen in nur 30 Tagen. Historisch betrachtet markieren solche starken, breiten Zuflüsse oft Phasen sehr hoher Euphorie. Dies sind nicht selten auch eine späte Phase einer Bewegung, in der andere Assets wie Bitcoin vergleichsweise vernachlässigt werden.
Bitcoin gegen Gold: Seltene Chance für Anleger
Der bekannte Analyst Mark Moss betrachtet Bitcoin nicht in US-Dollar, sondern im Verhältnis zu Gold. Auf dem von dir geteilten Chart ist das Verhältnis BTC/XAU zu sehen, also wie viel Gold man für einen Bitcoin bekommt. Historisch zeigt sich dabei ein spannendes Muster. Etwa alle vier Jahre fällt dieses Verhältnis zurück an den sogenannten 200-Wochen-Durchschnitt. Genau dieser Bereich wurde in der Vergangenheit immer dann erreicht, wenn Bitcoin im langfristigen Vergleich sehr günstig bewertet war.
When you stop measuring Bitcoin in fiat and price it in Gold, the picture clarifies instantly
Every 4 years, BTC revisits the 200 WMA against gold.
Traders wait on the sidelines waiting for confirmation, but for me… a long-term accumulator with a goal of "more bitcoin," it… pic.twitter.com/2Me7cRP0Hd
— Mark Moss (@1MarkMoss) January 25, 2026
Was der Experte hier sieht, ist kein kurzfristiges Trading-Signal, sondern eine zyklische Bewertungszone. In früheren Zyklen markierte diese Rückkehr zur 200-Wochen-Linie Phasen, in denen Bitcoin gegenüber Gold „unterbewertet“ war. Auch diesmal nähert sich der Markt genau diesem Bereich. Das bedeutet: Selbst wenn der Preis noch weiter fallen oder längere Zeit seitwärts laufen könnte, befindet sich Bitcoin aus langfristiger Sicht bereits in einer historisch günstigen Bewertungsregion.
Der entscheidende Punkt ist der Vergleichsmaßstab. In Fiat-Währungen wirkt Bitcoin oft teuer oder volatil. Gegen Gold gemessen zeigt sich jedoch, ob Bitcoin real an Kaufkraft gewinnt oder verliert. Laut Moss ist genau diese Kaufkraft aktuell ungewöhnlich niedrig bewertet. Für langfristige Investoren mit dem Ziel, über Jahre mehr Bitcoin zu akkumulieren, sie dies ein klassisches Setup für geduldiges Aufstocken.
IMO bitcoin is extremely undervalued.
Bitcoin is scarcer than gold and real estate, but valued 10x to 100x lower. Interesting times ahead. pic.twitter.com/Pdatqz855f
— PlanB (@100trillionUSD) December 30, 2025
Auch der bekannte Krypto-Analyst PlanB teilt die Einschätzung, dass Bitcoin aktuell deutlich unterbewertet ist. Seine Argumentation setzt vor allem beim Thema Knappheit an. Bitcoin ist mathematisch auf 21 Millionen Einheiten begrenzt und damit sogar knapper als Gold oder Immobilien. Trotzdem wird das gesamte Bitcoin-Netzwerk am Markt noch immer zehn- bis hundertmal niedriger bewertet als diese klassischen Wertspeicher. Für PlanB ist genau diese Diskrepanz der Kernpunkt. Sie deutet darauf hin, dass der Markt das langfristige Potenzial von Bitcoin noch nicht vollständig eingepreist hat.
Ein Blick auf die Bitcoin/Gold-Ratio unterstreicht dieses Bild weiterhin. Mit aktuell rund 0,0492, also knapp 4,92 Prozent, ist das Verhältnis wieder unter die wichtige 5-Prozent-Marke gefallen und notiert damit so niedrig wie zuletzt Ende 2023. Historisch betrachtet waren genau solche Phasen, in denen Bitcoin gegenüber Gold deutlich an Boden verloren hatte, antizyklische Chancen.
Nichtsdestotrotz heißt eine günstige Bewertung eben noch nicht, dass Bitcoin zeitnah dreht. Erst eine Top-Bildung bei Gold dürfte die Chancen erhöhen, dass wir eine Neupositionierung zugunsten von BTC erleben. Wer Bitcoin in 2026 kaufen möchte, dürfte dieses Verhältnis im Blick behalten.
