Gold übersteigt 5.500 $, Silber steigt, während Powell die Bedeutung des Metallanstiegs herunterspielt

Powell betont die Unabhängigkeit der Fed angesichts der Marktturbulenzen

Der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, bekräftigte am Mittwoch die Autonomie der Zentralbank, warnte vor einer Verstrickung in parteipolitische Angelegenheiten und riet künftigen Führungskräften davon ab, sich in politische Auseinandersetzungen zu verwickeln. Trotz seiner Beteuerungen reagierten die Finanzmärkte mit Skepsis, was zu einem verstärkten Ausverkauf des US-Dollars führte, während Gold und Silber auf beispiellose Höchststände stiegen.

„Halten Sie sich von politischen Streitigkeiten fern. Tun Sie es einfach nicht“, riet Powell während einer Pressekonferenz.

Dies folgte auf die Entscheidung der Fed, die Zinssätze im Bereich von 3,5 % bis 3,75 % zu belassen.

Als er nach dem jüngsten Anstieg der Edelmetalle gefragt wurde, spielte Powell die gesamtwirtschaftlichen Auswirkungen herunter.

„Wir ziehen aus diesen Bewegungen keine bedeutenden makroökonomischen Schlüsse“, erklärte er. „Behauptungen, unsere Glaubwürdigkeit sei am Erodieren, entbehren jeder Grundlage. Die Inflationserwartungen bleiben verankert und spiegeln Vertrauen in unsere Politik wider.“

Powell merkte außerdem an, dass die Fed nicht überreagiert, wenn sich die Vermögenspreise verändern, aber die Finanzmärkte weiterhin genau beobachtet.

Marktreaktion widerspricht der Botschaft der Fed

Die Marktbewegungen wichen deutlich von Powells Kommentaren ab. Die Goldpreise stiegen auf einen neuen Höchststand von 5.500 $ pro Unze, während Silber die Marke von 117 $ pro Unze überschritt.

Gold ist in diesem Monat um mehr als 20 % gestiegen und verzeichnet damit die stärkste monatliche Rally seit Januar 1980.

Die Entwicklung von Silber war noch bemerkenswerter: Die Preise kletterten im selben Zeitraum um rund 55 % – ein Rekordwert für einen Monatsanstieg.

Unterdessen fiel der US-Dollar-Index, der die Währung gegenüber wichtigen globalen Konkurrenten misst, auf den niedrigsten Stand seit vier Jahren.

James Knightley, Chefökonom bei ING, merkte an: „Die kommenden Tage werden zeigen, ob Investoren glauben, dass der Dollar weiter fallen sollte und ob die heutige Erholung lediglich eine Gelegenheit zum Verkauf ist.“

Der Dollar liegt nun über 10 % unter seinem Hoch von 2025, belastet durch die fortlaufende globale Diversifizierung weg von US-Anlagen, steigende Haushaltsdefizite, anhaltende Fragen zur Unabhängigkeit der Fed und Erwartungen weiterer geldpolitischer Lockerungen.

Wird Gold zum nächsten Bitcoin?

Der erfahrene Wall-Street-Ökonom Ed Yardeni führte die Gold-Rally auf politische Faktoren zurück und deutete an, dass die wachsende Attraktivität von Gold es zu einer beliebten alternativen Anlage – ähnlich wie Kryptowährungen – werden lassen könnte.

Yardeni wies darauf hin, dass die offene Unterstützung des ehemaligen Präsidenten Donald Trump für digitale Währungen den Goldanstieg indirekt befeuern könnte.

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Am Dienstag äußerte sich Trump zufrieden mit der Entwicklung der Währung und sagte: „Der Dollar macht sich großartig“, als er auf dessen jüngsten Rückgang angesprochen wurde. Dies deutet darauf hin, dass er sich mit einem schwächeren Greenback wohlfühlt.

Yardeni ergänzte: „Ein schwächerer Dollar könnte die US-Inflation ansteigen lassen, was wiederum die Goldpreise weiter unterstützen würde.“

Rally bei Rohstoffen erstreckt sich über Edelmetalle hinaus

Der Anstieg hat sich auf den gesamten Rohstoffsektor ausgedehnt. Platin überschritt in dieser Woche erstmals die Marke von 2.900 $ pro Unze und ist in diesem Monat bereits um 33 % gestiegen. Palladium, getragen von einer robusten industriellen Nachfrage, erreichte ein Vierjahreshoch und hat seit Jahresbeginn mehr als 22 % zugelegt.

Kupfer erreichte ebenfalls ein neues Rekordhoch und wurde am Donnerstag mit 6,30 $ pro Pfund gehandelt.

Im gesamten Rohstoffbereich setzen Investoren zunehmend auf eine anhaltende Schwächephase des Dollars, da die Wahrnehmung besteht, dass die US-Politik bereit ist, diesen Trend zu akzeptieren oder sogar zu fördern.

Euro legt zu, europäische Aktienmärkte mit gemischten Ergebnissen

Am Devisenmarkt bewegte sich der Euro nahe 1,1950 $ und gab leicht nach, nachdem er zu Wochenbeginn infolge von Trumps Bemerkungen kurzzeitig die Marke von 1,20 $ überschritten hatte.

Der Euro hat damit den Dollar nun drei Monate in Folge übertroffen und ist im Jahresvergleich um etwa 15 % gestiegen.

Die europäischen Aktienmärkte zeigten eine gemischte Entwicklung. Der französische CAC 40 und der italienische FTSE MIB legten jeweils um etwa 0,5 % zu, während der deutsche DAX um mehr als 1 % nachgab.

Der Rückgang in Frankfurt wurde von SAP angeführt, das 16 % einbüßte – der stärkste Tagesverlust seit Oktober 2020 –, nachdem enttäuschende Cloud-Umsätze und eine nach unten korrigierte Umsatzprognose für 2026 die ansonsten soliden Ergebnisse des vierten Quartals überschatteten.