Analyse: Seit Dezember 2024 befindet sich der Token-Markt abgesehen von Bitcoin bereits im Bärenmarkt, und die Performance der Altcoins bleibt trotz Markterwartungen weiterhin schwach.

BlockBeats Nachrichten, 9. Februar, laut The Block, ist der Bitcoin diese Woche plötzlich um mehr als 20% eingebrochen. Obwohl sich der Preis inzwischen teilweise erholt hat, gaben mehrere Manager von Krypto-Fonds an, dass sie von diesem Rückgang überrascht wurden. Zaheer Ebtikar, Gründer und Chief Investment Officer von Split Capital, sagte: „Ich glaube, kaum jemand hat wirklich damit gerechnet, dass ein derart panikartiger Ausverkauf so schnell eintreten würde.“ Die übereinstimmende Meinung mehrerer Befragter ist, dass das Problem nicht in einem klaren, einzelnen Auslöser lag, sondern in der Geschwindigkeit des Markteinbruchs: Die Stimmung schlug rasch um, Panikindikatoren schossen in die Höhe, massive Spotverkäufe lösten Kettenliquidationen aus und führten zu einem Kaskadenabsturz.

Ray Hindi, Mitbegründer und Managing Partner von L1D AG, erklärte: „Viele Themen im Zusammenhang mit traditionellen Finanzmärkten (TradFi) wurden im Januar offensichtlich überdehnt und die Trades waren überfüllt. Die darauf folgende heftige Entschuldung und Korrektur übertrug den Schock auf den Kryptomarkt, der immer noch mit den schwerwiegenden, ungelösten strukturellen Problemen zu kämpfen hat, die durch das Liquidationsereignis vom 10. Oktober hinterlassen wurden.“ Seiner Meinung nach spiegelt dieser Rückgang auch einen strukturellen Bereinigungsprozess des Marktes wider. Diese Bereinigung hilft, Überschüsse zu beseitigen und wirklich nützliche Projekte hervorzuheben.

Cosmo Jiang, General Partner bei Pantera Capital und verantwortlich für die Liquid Token Strategie des Unternehmens, erklärte, dass die jüngsten Schwankungen Teil eines sich über mehrere Monate aufbauenden Trends seien. Er wies darauf hin, dass der Nicht-Bitcoin-Token-Markt seit Dezember 2024 tatsächlich in einem Bärenmarkt ist und beschrieb die diesjährige Entwicklung als eine Fortsetzung des „rollierenden Bärenmarktes“ in den meisten Altcoin-Märkten. Da sich der Druck auf Risikoanlagen ausbreitete, beschleunigte sich der Verkaufsdruck und zwang Händler, die zuvor auf Edelmetalle umgestiegen waren, ihre Krypto-Assets zu verkaufen, um Margin-Anforderungen zu erfüllen.

Die Erwartungen, dass Altcoins den Markt übertreffen, bleiben weiterhin gedämpft. Die meisten Investmentmanager geben an, dass sich der Markt auf hochwertige, fundamental getriebene Investitionen verlagert. Joscha Kuplewatzky von Wintermute Ventures sagte, der Markt befinde sich derzeit möglicherweise in einer späten Phase des Zyklus und sei nicht geeignet für pauschale Wetten darauf, dass Altcoins den Markt schlagen. Er glaubt, dass ohne eine Wiederbelebung der Privatanleger jede Aufwärtsbewegung eher kurzfristig und auf bestimmte Sektoren beschränkt sein wird. Darüber hinaus erklärten mehrere Investoren, dass Kryptowährungen nicht mehr die erste Wahl für neues Kapital sind.