Marktdaten für Derivate zeigen, dass Investoren weiterhin vorsichtig bleiben und dass bullische Kräfte vorerst ausbleiben.

BlockBeats berichtet, dass selbst nachdem Bitcoin auf fast 70.000 US-Dollar zurückgeprallt ist, der Derivatemarkt weiterhin Warnsignale aussendet. Händler bleiben in defensiven Positionen und es gibt kaum Anzeichen für neue Long-Wetten.

Die Finanzierungsrate für Bitcoin-Perpetual-Kontrakte (die Gebühr, die zwischen Long- und Short-Inhabern gezahlt wird) bleibt unter Null – ein bärisches Muster, das darauf hindeutet, dass Händler weiterhin auf fallende Kurse setzen oder eine Kompensation verlangen, um Long-Positionen zu halten.

Gleichzeitig hat sich das offene Interesse an Bitcoin-Perpetual-Futures seit dem Rückgang im Oktober letzten Jahres nicht erholt, was das mangelnde Vertrauen des Marktes in die jüngste Rallye unterstreicht. Laut Daten von Coinglass ist das offene Interesse derzeit um 51 % gegenüber dem Höchststand im Oktober gesunken.

Obwohl Bitcoin von fast 60.000 US-Dollar auf fast 70.000 US-Dollar zurückgeprallt ist, gab es am Montag keine Anzeichen für eine Erholung des offenen Interesses. „Seit dem Markteinbruch am 10. Oktober sind Liquidität und Markttiefe deutlich zurückgegangen, was dazu geführt hat, dass die Marktteilnehmer ihre Hebelwetten reduziert und konservativere Strategien gewählt haben“, sagte Andy Martinez, CEO der Crypto Insights Group. „Ich denke, der Markt versucht immer noch zu verstehen, was seit dem 10. Oktober passiert ist.“

Griffin Ardern, Leiter der Forschung und des Optionshandels bei BloFin, erklärte, dass der Optionsmarkt eine ähnliche Geschichte erzählt. Die implizite Volatilität von Bitcoin ist von etwa 83 % am vergangenen Donnerstag auf derzeit etwa 60 % deutlich gesunken, was darauf hindeutet, dass der Markt kurzfristig mit weniger starken Preisschwankungen rechnet. Die Positionsindikatoren bleiben jedoch defensiv. Die 25-Delta-Skew für Call- und Put-Optionen (ein Indikator dafür, ob Angst oder Gier die Optionspreise dominieren) ist weiterhin stark zugunsten von Put-Optionen verzerrt, was auf eine hohe Nachfrage nach Absicherung gegen Kursrückgänge hindeutet.

„Der Einfluss von Hebelwirkung auf die Marktpreise hat deutlich abgenommen, was dazu beiträgt, die Volatilität zu verringern und die Preise zu stabilisieren“, fügte Ardern hinzu. „Das bedeutet aber auch, dass viele Investoren auf relativ niedrigem Niveau Gewinne mitnehmen oder Verluste begrenzen, in abwartende Positionen wechseln oder den Markt vorübergehend verlassen.“ Er betonte weiter, dass ein von bärischer Stimmung dominierter Markt in der Regel eine Konsolidierungsphase und keinen schnellen Rebound bedeutet.

Ein dicht gedrängter makroökonomischer Kalender verstärkt ebenfalls die vorsichtige Stimmung am Markt. „Obwohl der Markt gegen Ende letzter Woche offenbar Unterstützung gefunden hat, bleiben die Teilnehmer angesichts zahlreicher potenzieller Marktereignisse äußerst vorsichtig“, sagte Le Shi, Managing Director von Auros Hong Kong. Zu den von ihm genannten Risiken zählen die politische Entwicklung in Japan, Schwankungen am Edelmetallmarkt sowie Sorgen über die KI-getriebene Rallye an den Aktienmärkten.