Analyse: Derivate-Märkte bleiben weiterhin bärisch, die Wahrscheinlichkeit eines kurzfristigen Anstiegs von ETH bleibt gering.

Jinse Finance berichtet, dass Ethereum beim Total Value Locked (TVL) weiterhin führend bleibt, jedoch sieht sich seine Layer-2-Skalierungslösung zunehmender Kritik ausgesetzt. Mit der Verlangsamung der On-Chain-Aktivitäten ist die annualisierte Inflationsrate von ETH auf 0,8 % gestiegen, während makroökonomische Sorgen in den USA den Derivatemarkt weiterhin in einem bärischen Zustand halten. Nach einem Einbruch von 43 % innerhalb von neun Tagen und einem Tiefstand von 1.750 US-Dollar am vergangenen Freitag erholte sich der ETH-Preis und überschritt erneut die Marke von 2.100 US-Dollar. Obwohl ETH nach dem niedrigsten Preis seit April 2025 eine technische Erholung von etwa 22 % verzeichnete, spiegelt der Ethereum-Derivatemarkt weiterhin die Sorge der Investoren über einen weiteren Rückgang wider. Unabhängig davon, ob das makroökonomische Umfeld der Haupttreiber ist, bleibt die Wahrscheinlichkeit, dass ETH kurzfristig nachhaltige Aufwärtsdynamik entwickelt, gering. Am Montag lag der monatliche Futures-Aufschlag von ETH gegenüber dem Spotmarkt bei etwa 3 %, was unter dem neutralen Niveau von 5 % liegt. Dies zeigt, dass Ethereum-Händler insgesamt wenig Optimismus zeigen – ein Zustand, der im vergangenen Monat anhielt, selbst als der Preis in die Nähe von 1.800 US-Dollar fiel, ohne dass eine deutliche Verbesserung zu erkennen war. Sofern die Bullen auf diesen Niveaus nicht eine starke Risikobereitschaft und Kaufbereitschaft zeigen, könnten die Bären weiterhin den Markt dominieren. Seit 2026 hinkt die Performance von ETH der gesamten Marktkapitalisierung des Kryptomarktes um etwa 9 % hinterher, was Investoren dazu veranlasst, die Gründe für den Kapitalabfluss zu hinterfragen. Aus einer makroökonomischeren Perspektive ist das nachlassende Interesse an dezentralen Anwendungen (DApps) kein ausschließliches Problem von Ethereum. Dennoch bleibt das Ethereum-Netzwerk nach der Integration seines Layer-2-Ökosystems sowohl beim TVL als auch bei den Transaktionsgebühren absolut führend. Die Einlagen auf dem Ethereum-Mainnet (Base Layer) machen 58 % der gesamten Blockchain-Branche aus; werden Layer-2-Netzwerke wie Base, Arbitrum und Optimism einbezogen, steigt dieser Anteil auf über 65 %. Zum Vergleich: Die größten Anwendungen auf Solana verfügen kaum über Einlagen von mehr als 2 Milliarden US-Dollar. Auf dem Ethereum-Mainnet hingegen übersteigt das TVL der größten dezentralen Anwendung (DApp) 23 Milliarden US-Dollar. Im Vergleich dazu würde Jupiter von Solana selbst innerhalb des Ethereum-Ökosystems nicht unter die Top 14 kommen.