Analyse der Entwicklung des On-Chain-Kreditmarktes und Innovationen im Treasury-Modell

Der On-Chain-Kreditmarkt durchläuft derzeit einen neuen Entwicklungszyklus, wobei das Vault-Modell zu einer wichtigen Innovation geworden ist. Eine Börse hat die DeFi Earn-Plattform eingeführt, bei der die Einlagen der Kreditgeber in Vaults geleitet und mit Protokollen wie Aave verbunden werden, um eine jährliche Rendite (APY) von bis zu 8% zu bieten. Bitwise hat auf der Morpho-Plattform eine nicht-verwahrte Vault-Strategie eingeführt, und eine andere Börse hat zuvor bereits einen USDC-Kreditdienst gestartet. Der Gesamtwert der in On-Chain-Kreditprotokollen gesperrten Vermögenswerte (TVL) beträgt 58 Milliarden US-Dollar, das aktive Kreditvolumen übersteigt 40 Milliarden US-Dollar, und die Einlagen in Vaults haben 5,7 Milliarden US-Dollar überschritten. Vaults ermöglichen durch Smart Contracts Transparenz der Mittel und kombinieren Risikomanagement mit Ertragsoptimierung, was das Ökosystem der On-Chain-Kredite voranbringt. Dennoch bestehen weiterhin Herausforderungen wie Liquiditätsrisiken und der Ermessensspielraum der Kuratoren. On-Chain-Kredite senken die Betriebskosten und könnten die Inklusivität von Krediten verbessern.