Zwei Welten von Bitcoin und Gold

Würde man das „einsamste“ Asset seit Jahresbeginn wählen, wäre Bitcoin sicherlich ganz vorne mit dabei. Einst wurde Bitcoin als „digitales Gold“ gepriesen, mittlerweile ist jedoch klar: Gold ist eben Gold – sobald man davor „digital“ setzt, bekommt es einen anderen Beigeschmack.

Seit Anfang des Jahres ist Bitcoin um 22 % gefallen; rechnet man vom Hoch in Q4 2025, beträgt der Gesamtrückgang sogar 45 %. Gold hingegen hat seit Jahresbeginn um 18 % zugelegt. Die beiden meistdiskutierten Assets der letzten Jahre entwickeln sich also immer unterschiedlicher.

Warum ist Bitcoin so stark gefallen? Hauptsächlich durch mehrere Beschlagnahmungen/Einziehungen von Bitcoin wurde die Grundlogik der Kryptowährung (Dezentralisierung, Privatsphäre) erschüttert (siehe hierzu: Bitcoin stürzt ab – wie wirkt sich das auf Gold-Investments aus?). In den letzten Monaten verzeichnen Bitcoin-ETFs einen anhaltenden Netto-Mittelabfluss, seit Jahresbeginn summiert sich dieser auf 2 Milliarden US-Dollar.

Im vergangenen Jahr gab es große Sorge am Markt über eine mögliche Komplexität der Goldanlagen und einen Rückgang der Funktion als „sicherer Hafen“.Da viel risikofreudiges Kapital aus dem US-Aktienmarkt und dem Bitcoin-Markt in den Goldmarkt floss, befürchtete man, dass Kursverluste bei US-Aktien und Bitcoin Gold in Mitleidenschaft ziehen und dessen Sicherheitswert mindern könnten. Doch wie die aktuelle Bitcoin-Korrektur zeigt, fließen bei anhaltenden Abflüssen aus Bitcoin-ETFs weiterhin Mittel in Gold-ETFs – mal mehr, mal weniger.Insgesamt ist Gold also von der Liquiditätsseite nicht wesentlich mitgezogen worden.

Gleichzeitig stocken einige große Akteure im Kryptomarkt weiterhin ihre Goldbestände auf.Beispielsweise hat der Stablecoin-Gigant Tether bis Ende 2025 einen Goldbestand von 143 Tonnen aufgebaut – mehr als die nationalen Goldreserven Südkoreas. Berichten zufolge kauft Tether zudem weiterhin wöchentlich 1–2 Tonnen Gold hinzu.

Nach meinem Verständnis ist ein wesentlicher Grund dafür, dass Bitcoin stark korrigiert, während Gold relativ stabil bleibt und nicht von Liquiditätsabflüssen betroffen ist: Es gibt weiterhin strategische Zuflüsse in Gold. Im Kern existieren Bitcoin und Gold in zwei unterschiedlichen Welten.

Bald steht das Neujahrsfest an und viele fragen sich: Soll ich über die Feiertage lieber Cash halten oder investiert bleiben? Ich tendiere dazu, investiert zu bleiben – Gold ist relativ stabil, bei Silber empfiehlt sich zusätzlicher Optionsschutz.

Alles Gute – bis nach dem Neujahr!

Zusammenfassung des heutigen Beitrags:

1. Bitcoin ist eines der „einsamsten“ Assets seit Jahresbeginn. In den letzten Monaten verzeichnen Bitcoin-ETFs anhaltend Netto-Mittelabflüsse, seit Jahresbeginn summiert sich der Abfluss auf 2 Milliarden US-Dollar, während Gold-ETFs weiterhin netto Mittelzuflüsse aufweisen;

2. Im vergangenen Jahr gab es große Sorge am Markt über eine mögliche Komplexität der Goldanlagen und einen Rückgang der Funktion als „sicherer Hafen“. Die aktuelle Entwicklung zeigt jedoch, dass Gold nicht durch den Kurseinbruch bei Bitcoin in Mitleidenschaft gezogen wurde. Im Gegenteil: Einige große Akteure im Kryptomarkt (wie Tether) stocken weiterhin ihre Goldbestände auf. Im Kern fließt weiterhin strategisches Kapital in den Goldmarkt – Bitcoin und Gold existieren in zwei getrennten Welten; 

3. Über die Feiertage Cash halten oder investiert bleiben? Ich tendiere dazu, investiert zu bleiben – Gold ist relativ stabil, bei Silber empfiehlt sich zusätzlicher Optionsschutz. Alles Gute – bis nach dem Neujahr!