JP Morgan senkt das Kursziel für Spotify (SPOT) auf 700 US-Dollar

Spotify Technology S.A. (NYSE:SPOT) ist eine der 13 Hochrisiko-Hochgewinn-Wachstumsaktien, in die man investieren kann.

Am 11. Februar senkte JPMorgan sein Kursziel für Spotify um 13,0% von $805 auf $700, behielt jedoch eine Übergewichten-Empfehlung für die Aktie bei. Das Unternehmen ist der Meinung, dass die jüngsten Preiserhöhungen für Abonnements von SPOT die Auswirkungen steigender Lizenzkosten im Jahr 2026 ausgleichen werden. Außerdem glaubt es, dass die Anlegerstimmung bezüglich der Auswirkungen von KI auf Spotify übertrieben ist.

Diese Kurszielanpassung erfolgt einen Tag nachdem Spotify am 10. Februar seinen Ergebnisbericht für das vierte Quartal 2025 veröffentlicht hat. Die Ergebnisse zeigten ein Nutzerwachstum über den Prognosen, wobei die monatlich aktiven Nutzer (MAUs) um 11% im Jahresvergleich auf 751 Millionen (im Vergleich zur Prognose von 745 Millionen) stiegen und die Premium-Abonnenten um 10% im Jahresvergleich auf 290 Millionen (im Vergleich zur Prognose von 289 Millionen) zunahmen. Dieses Nutzerwachstum führte zu einem Umsatzwachstum von 6% im Jahresvergleich, wobei der Gesamtumsatz €4,5 Milliarden erreichte (im Vergleich zur Prognose von €4,5 Milliarden). Dieses Wachstum wurde durch Premium-Abonnements angetrieben, die um 8% im Jahresvergleich auf €4,0 Milliarden stiegen und damit die Rückgänge beim werbefinanzierten Umsatz ausglichen, der um 4% im Jahresvergleich auf €0,5 Milliarden fiel.

Was die Profitabilität betrifft, so wuchs der Bruttogewinn mit 10% im Jahresvergleich auf €1,50 Milliarden (von €1,35 Milliarden) schneller als der Umsatz, was auf eine Verbesserung der Bruttomarge um 90 Basispunkte im Jahresvergleich (150 Basispunkte im Quartalsvergleich) auf 33,1% zurückzuführen ist. Auch der operative Gewinn folgte diesem Trend und stieg um 47% im Jahresvergleich auf €0,70 Milliarden (von €0,58 Milliarden), bedingt durch eine Ausweitung der operativen Marge um 430 Basispunkte (190 Basispunkte im Quartalsvergleich) auf 15,5%.

Copyright: dennizn / 123RF Stock Photo

Das Management von Spotify präsentierte außerdem den Ausblick für das 1

 Quartal 2026. Sie erwarten, acht Millionen neue MAUs zu gewinnen, was die Gesamtzahl der MAUs auf 759 Millionen bringen würde. Drei Millionen dieser neuen MAUs werden Premium-Abonnenten sein, wodurch die Gesamtzahl der Premium-Nutzer auf 293 Millionen steigt. Der Umsatz wird aufgrund von Wechselkursschwankungen voraussichtlich im Quartalsvergleich stabil bei €4,5 Milliarden liegen.

Spotify Technology S.A. (NYSE:SPOT) ist eine führende digitale Musik-Streaming-Plattform. Das Unternehmen hat seinen Sitz in Luxemburg und wurde im Dezember 2006 von Daniel Ek und Martin Lorentzon gegründet.