NVIDIA vs. SMCI: Welche KI-Hardware-Aktie ist derzeit der bessere Kauf?

NVIDIA Corporation NVDA und Super Micro Computer, Inc. SMCI profitieren derzeit beide vom Boom der Infrastruktur für künstliche Intelligenz (AI). Doch da Supermicro mit Margendruck konfrontiert ist und NVIDIA deutlich stärkere Profitabilitätskennzahlen bietet, könnte NVDA nun die bessere Investition sein? Werfen wir einen genaueren Blick darauf –  

Gründe, optimistisch für NVIDIA-Aktien zu sein 

Der Anstieg der Investitionen in Rechenzentren hat zu einem starken Wettbewerb zwischen NVIDIA und seinen Konkurrenten wie Advanced Micro Devices, Inc. AMD und Intel Corporation INTC geführt. Trotz der Herausforderungen gelang es NVIDIA jedoch, durch den rasanten Fortschritt im Bereich AI konstant solide Quartalsergebnisse zu erzielen. Viertel für Viertel waren die Leistungen von NVIDIA beeindruckend, was auf die steigende Nachfrage nach seinen Chips, einschließlich der neuesten Blackwell-Architektur und cloudbasierten Grafikprozessoren (GPUs), zurückzuführen ist. 

Laut investor.nvidia.com stiegen die Umsätze von NVIDIA im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 um 62 % im Vergleich zum Vorjahr und um 22 % im Vergleich zum Vorquartal auf 57 Milliarden US-Dollar. Tatsächlich erwartet das Unternehmen für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2026 einen Umsatz von fast 65 Milliarden US-Dollar, mit einer Schwankung von plus oder minus 2 %. Warum auch nicht? Die Entspannung der Handelsbeziehungen zwischen den Vereinigten Staaten und China dürfte die Verkäufe von NVIDIA unterstützen. Die US-Regierung hat den Export der H200 AI-Chips von NVIDIA nach China genehmigt, während die chinesischen Behörden deren Verkauf an ausgewählte Kunden erlauben. 

Gründe, optimistisch für SMCI-Aktien zu sein 

AI erhöht die Nachfrage nach Hardware erheblich, was Supermicro wahrscheinlich zugutekommt. Die Data Center Building Block Solutions (DCBBS) des Unternehmens werden von AI-Kunden zunehmend angenommen und bieten ein umfassendes Paket, das integrierte Server, Netzwerk, Speicher, Kühlung, Software und zugehörige Dienstleistungen umfasst. Dieser Schwung hat sich in einem kräftigen Umsatzwachstum niedergeschlagen: Der Umsatz im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 stieg laut ir.supermicro.com um 123 % gegenüber dem Vorjahr auf 12,7 Milliarden US-Dollar und lag damit deutlich über den Analystenerwartungen von 10,4 Milliarden US-Dollar.  

Der CEO von Supermicro, Charles Liang, ergänzte, dass Supermicro seine AI-Server- und Speicherfähigkeiten ausbaut und dass seine DCBBS-Konzepte Kunden dabei helfen, AI-Infrastrukturen schneller und kosteneffizienter bereitzustellen. Damit positioniert sich das Unternehmen, um von der nächsten Welle der AI-Nachfrage zu profitieren. Das Management bleibt hinsichtlich des Umsatzes von Supermicro optimistisch und erwartet für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026 einen Umsatz von 12,3 Milliarden US-Dollar und für das Gesamtjahr einen Nettoumsatz von 40 Milliarden US-Dollar oder mehr. 

NVIDIA oder SMCI? Die Wall Street setzt groß auf eine AI-Aktie 

Trotz des rasanten Umsatzwachstums von Supermicro bleibt der anhaltende Margendruck auf die Bruttomarge ein Problem. Supermicro erzielt daher weniger Gewinn pro Umsatzdollar. Dies liegt vor allem daran, dass das Unternehmen als Vermittler zwischen NVIDIA und preisbewussten Kunden agiert und seine Produkte in einem stark umkämpften, standardisierten Markt nur begrenzte Differenzierung bieten. 

Die Bruttomarge von Supermicro fiel im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 auf 6,3 %, nach 11,8 % im gleichen Quartal des Vorjahres und 9,3 % im ersten Quartal 2026. Solch niedrige Margen deuten darauf hin, dass das Unternehmen Schwierigkeiten haben könnte, nach Berücksichtigung der Betriebsausgaben Gewinne zu erzielen. Im Gegensatz dazu zeigt NVIDIA weiterhin starke Profitabilität, wobei die Bruttomarge im dritten Quartal 2026 auf 73,4 % anstieg, nach 72,4 % im zweiten Quartal 2026 – parallel zu einem stetigen Umsatzwachstum. 

NVIDIA erzielte ohnehin durchgehend stärkere Gewinne als Supermicro, was sich in einer Eigenkapitalrendite (ROE) von 99,2 % im Vergleich zu 17,8 % bei SMCI widerspiegelt.

Bildquelle: Zacks Investment Research

Supermicro weist unterdessen ein Debt-to-Equity-Verhältnis von 66,9 % auf – höher als das von NVIDIA mit 6,3 % – was auf ein größeres finanzielles Risiko und eine höhere Anfälligkeit gegenüber wirtschaftlichen Gegenwinden hindeutet.

Bildquelle: Zacks Investment Research

Daher hebt sich NVIDIA aktuell klar als die bessere Aktie zum Kauf hervor – dank der starken Nachfrage nach fortschrittlichen Chips und der Verbesserung der Handelsbeziehungen. NVIDIA hat ein Zacks Rank #2 (Kaufen), während Supermicro ein Zacks Rank #3 (Halten) besitzt. Sie können die vollständige Liste der heutigen Zacks Rank #1 (Starker Kauf) Aktien hier einsehen.