Coca-Colas Q4-Kennzahlen signalisieren Wachstum oder nachlassende Dynamik?

The Coca-Cola Company verzeichnete im vierten Quartal 2025 weiterhin Wachstum, wobei sich jedoch Anzeichen einer nachlassenden Dynamik zeigten. Die Umsätze und das Ergebnis je Aktie (EPS) des Unternehmens verbesserten sich im Jahresvergleich, wobei letzteres die Zacks Consensus Estimate übertraf. KO konnte im berichteten Quartal seinen globalen Wertanteil im Segment der alkoholfreien Fertiggetränke steigern. Die Quartalsergebnisse unterstreichen den Erfolg von KO’s widerstandsfähiger „Allwetter-Strategie“, die durch effektive Preissetzung auf den Weltmärkten unterstützt wird. Strategisches Umsatzwachstumsmanagement und Initiativen zur Erschwinglichkeit wirken zudem als weitere Rückenwinde. 

Das vergleichbare währungsneutrale EPS von Coca-Cola stieg im vierten Quartal um 11%. Die Umsätze wuchsen jedoch im Vergleich zum Vorjahr nur um 2%. Die organischen Umsätze stiegen im Vergleich zum Vorjahresquartal um 5%, getragen von einem Wachstum in den meisten Segmenten. Die organischen Umsätze verbesserten sich in Nordamerika im Jahresvergleich um 4%, im Asien-Pazifik-Raum um 5%, in Lateinamerika um 10%, in EMEA um 6% und im Bereich Bottling Investments um 1%.

Die Nettobetriebserlöse in Nordamerika beliefen sich im vierten Quartal 2025 auf 4,94 Milliarden US-Dollar und lagen damit über der Zacks Consensus Estimate von 4,91 Milliarden US-Dollar. Die Nettobetriebserlöse in Lateinamerika betrugen 1,697 Milliarden US-Dollar gegenüber dem Konsens von 1,695 Milliarden US-Dollar. EMEA, Asien-Pazifik und Bottling Investments meldeten Nettobetriebserlöse von 2,68 Milliarden, 1,14 Milliarden bzw. 1,52 Milliarden US-Dollar und verfehlten damit die Konsensschätzungen von 2,75 Milliarden, 1,21 Milliarden bzw. 1,63 Milliarden US-Dollar.

Coca-Cola erwartet für 2026 ein stetiges Umsatz- und Ergebniswachstum, getrieben von Innovation, Portfolio-Diversifizierung und einem fortgesetzten Fokus auf gesündere Getränkeangebote. Für 2026 wird ein organisches Umsatzwachstum von 4-5% erwartet, während das vergleichbare währungsneutrale EPS im Jahresvergleich um 5-6% steigen dürfte. Coca-Cola bleibt darauf fokussiert, sich gemeinsam mit den Abfüllern an Veränderungen im Verbraucherverhalten und bei den Vertriebskanälen anzupassen, um die langfristige Stärke zu sichern.

KOs Wettbewerber

PepsiCo, Inc. meldete für das vierte Quartal 2025 starke Ergebnisse, bei denen sowohl Umsatz als auch EPS die Zacks Consensus Estimate übertrafen und sich im Jahresvergleich verbesserten. PEP verzeichnete ein beschleunigtes Nettoumsatzwachstum gegenüber dem Vorquartal, was die Fähigkeit des Unternehmens widerspiegelt, sich in einem herausfordernden Umfeld zu behaupten. Eine anhaltend positive Entwicklung im nordamerikanischen Getränkegeschäft sowie ein robustes Wachstum auf den internationalen Märkten wirkten als Rückenwind. Kontinuierliche Innovation, Kostenoptimierung und die Neuausrichtung des Portfolios trugen dazu bei, die soliden Ergebnisse von PepsiCo trotz anhaltender Herausforderungen in der Lieferkette und inflationsbedingter Belastungen zu sichern.

Anheuser-Busch InBev SA/NV (BUD), auch bekannt als AB InBev, meldete für das vierte Quartal 2025 Ergebnisse, bei denen das EPS die Zacks Consensus Estimate übertraf, während die Umsätze unter den Erwartungen blieben. Dennoch verbesserten sich sowohl Umsatz als auch Gewinn im Jahresvergleich. Das Wachstum auf der Gewinnseite spiegelte eine positive Geschäftsdynamik wider, die auf die starke, diversifizierte Präsenz von BUD und die Nachfrage nach seinen Megamarken zurückzuführen ist. Die Umsätze profitierten von der starken Performance der Premium- und Super-Premium-Biermarken. Die Umsätze der Megamarken von AB InBev stiegen im Jahr 2025 im Jahresvergleich um 4,1%.

KOs Kursentwicklung, Bewertung und Schätzungen

Die Aktien von Coca-Cola haben in den vergangenen sechs Monaten um 13,8% zugelegt, verglichen mit dem Wachstum der Branche von 15,6%.

Aus Bewertungssicht wird KO derzeit mit einem voraussichtlichen Kurs-Gewinn-Verhältnis von 24,16 gehandelt, verglichen mit dem Branchendurchschnitt von 20,08.

Die Zacks Consensus Estimate für das EPS von KO in 2026 und 2027 impliziert ein jährliches Wachstum von 7,7% bzw. 7,5%. Die Schätzungen für die genannten Jahre wurden in den letzten 30 Tagen nach oben korrigiert.

Die Coca-Cola-Aktie trägt derzeit den Zacks Rank #3 (Halten). 

Sie können die vollständige Liste der heutigen Zacks #1 Rank (Starker Kauf) Aktien hier einsehen.