Der Dollar steigt, da Investoren an der Wahrscheinlichkeit von drei Fed-Zinssenkungen zweifeln

US-Dollar stärkt sich trotz Erwartungen an Fed-Zinssenkungen

Der US-Dollar setzte seine Aufwärtsdynamik am zweiten Tag in Folge fort, obwohl Marktprognosen darauf hindeuten, dass die Federal Reserve in diesem Jahr die Zinssätze dreimal senken könnte.

Der Bloomberg Dollar Spot Index stieg um 0,1%. Während der japanische Yen etwa 0,4% zulegte, sorgten Verluste anderer wichtiger Währungen dafür, dass der Index im positiven Bereich blieb. Am Optionsmarkt hat der kurzfristige Pessimismus gegenüber dem Dollar nachgelassen, da die kurzfristigen Risiko-Umschichtungen nun weniger negativ sind als seit fast einem Monat.

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Die Geldmärkte preisen derzeit bis zum Jahresende etwa 64 Basispunkte an Zinssenkungen durch die Fed ein. Einige Analysten halten diese Aussicht jedoch für zu optimistisch und weisen auf die Möglichkeit eines Dollar-Rückpralls hin, falls die Daten keine solch umfangreichen Senkungen rechtfertigen.

Elias Haddad, Leiter der globalen Marktstrategie bei Brown Brothers Harriman, kommentierte: „Die Erwartungen an Fed-Zinssenkungen erscheinen übertrieben, was kurzfristig dem US-Dollar Auftrieb geben könnte.“ Er verwies auf ein stetiges Wirtschaftswachstum und eine anhaltende Inflation über dem 2%-Ziel der Fed als Schlüsselfaktoren.

Da die US-Finanzmärkte am Montag geschlossen waren und bis zur Veröffentlichung des Protokolls der Fed-Sitzung sowie der Daten zu den persönlichen Konsumausgaben am Freitag nur wenige wichtige Ereignisse anstehen, hatten Investoren die Möglichkeit, ihre Positionen ohne bedeutende neue wirtschaftliche Impulse anzupassen.

Laut Devisenhändlern, die mit den jüngsten Aktivitäten vertraut sind, haben Hedgefonds am Dienstag ihre Wetten gegen den Dollar reduziert, wollten jedoch anonym bleiben, da sie nicht befugt sind, öffentlich zu sprechen.

Der robuste Arbeitsmarktbericht für Januar hat laut Analysten der Danske Bank A/S unter Leitung des leitenden FX-Strategen Jens Naervig Pedersen die Wahrscheinlichkeit zusätzlicher „Versicherungs“-Zinssenkungen im Frühjahr verringert. Sie rechnen weiterhin damit, dass die Fed die Zinsen im Juni und September senkt und diese dann bis 2027 im Bereich von 3,00% bis 3,25% hält.

Auch geopolitische Entwicklungen rücken in den Fokus, da neue Atomgespräche zwischen den USA und dem Iran bevorstehen. Unterdessen erklärte US-Präsident Donald Trump, er befinde sich in Gesprächen mit dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping über künftige Waffenverkäufe an Taiwan.

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