Optimisten von Software-Aktien halten weiterhin an einem riskanten Glauben fest

Der unklare Ausblick für Softwareunternehmen angesichts der KI-Disruption

Keine Einzelperson oder Firma kann auf eine wohlhabende Zukunft zählen, und diese Unsicherheit wird besonders offensichtlich bei Software-Giganten, die einst als unbesiegbar galten. Rasante Fortschritte im Bereich der künstlichen Intelligenz durch Unternehmen wie OpenAI, Google und Anthropic setzen diese Firmen erheblich unter Druck.

Große Akteure wie Workday und Salesforce sehen sich ernsten Herausforderungen gegenüber, was sich in ihren Aktienkursen widerspiegelt. Dennoch scheinen viele an der Wall Street das volle Ausmaß der Bedrohung nur langsam zu erkennen.

Ein deutliches Zeichen ist die Zurückhaltung, zukünftige Gewinnerwartungen zu senken. Überraschenderweise sind die Gewinnprognosen für Softwareunternehmen sogar gestiegen, obwohl immer mehr Hinweise darauf hindeuten, dass KI ihre Ergebnisse stark beeinträchtigen könnte.

Goldman Sachs-Stratege Ben Snider hob kürzlich diesen Widerspruch hervor. Im letzten Quartal ist der iShares Expanded Tech Software Sector ETF (IGV) um 24% gefallen, aber die Gewinnschätzungen für diese Aktien in zwei Jahren sind um 5% gestiegen. Ähnlich haben auch Branchen, die als besonders anfällig für KI gelten – wie Versicherungsmakler und Werbeunternehmen – ihre Gewinnprognosen pro Aktie für 2026 nach oben korrigiert.

Viele Investoren in Softwareaktien haben sich der Realität noch nicht gestellt. · Goldman Sachs

Typischerweise sind Analysten an der Wall Street für ihren Optimismus bei der Prognose von Unternehmensgewinnen bekannt. Doch ihr aktueller Ansatz gegenüber Softwareaktien erscheint zunehmend losgelöst von den Marktgegebenheiten.

Oft offenbaren Aktienkurse die zugrundeliegende Wahrheit, und der starke Rückgang bei Softwarewerten deutet auf schwierige Zeiten hin, während KI die Branche weiter umgestaltet.

Der Markt wird sich erst dann stabilisieren, wenn Analysten ihre Erwartungen an diese neuen Risiken anpassen. Je eher dies geschieht, desto schneller können diese Aktien einen Boden finden.

"Noch vor Kurzem wurden Softwareaktien mit Kurs-Gewinn-Verhältnissen um die 35 gehandelt. Jetzt sind sie unter 20 gefallen – ein dramatischer Ausverkauf. Das ist die Schattenseite von KI und ein Warnsignal auch für andere Sektoren. Selbst wenn die Auswirkungen nicht sofort eintreten, sollten Investoren wachsam und vorbereitet sein", sagte Tim Urbanowicz, Chief Investment Strategist bei Innovator Capital Management, in einem Interview mit Yahoo Finance’s Opening Bid.

Er ergänzte: "Das wird Investoren verunsichern. Die Entwicklung wird nicht immer nach oben verlaufen, trotz der Hoffnungen mancher Leute."

Es ist ermutigend zu sehen, dass einige Stimmen an der Wall Street diese Herausforderungen anerkennen.