Während Microsoft nach „vollständiger Unabhängigkeit“ strebt – Ist eine Investition in MSFT-Aktien eine kluge Entscheidung?

Microsofts Wandel hin zu KI-Unabhängigkeit

Microsoft beginnt eine neue Phase auf seiner Reise im Bereich der künstlichen Intelligenz, die die Eigenständigkeit vor die Zusammenarbeit stellt. Nachdem das Unternehmen fast 14 Milliarden US-Dollar in OpenAI investiert und dessen Technologie in Azure, Microsoft 365 Copilot, GitHub und andere große Angebote integriert hat, strebt Microsoft nun offen nach dem, was es als „wahre Selbstgenügsamkeit“ in der KI bezeichnet. Dieser Schritt bedeutet mehr als nur Diversifizierung – er markiert einen grundlegenden Wandel hin zum Aufbau eigener KI-Modelle, zur Erweiterung des eigenen KI-Chip-Portfolios wie dem Maia Accelerator und zur Verringerung der Abhängigkeit von externen Anbietern für kritische Technologien.

Während Microsoft seinen Fokus auf KI-Unabhängigkeit verstärkt, fragen sich Investoren: Ist dies ein strategischer Sprung, der Microsofts Wettbewerbsvorteil stärken und langfristiges Wachstum fördern wird, oder birgt er neue Risiken für die Entwicklung des Unternehmens? Sollte man seine MSFT-Bestände jetzt aufstocken oder auf klarere Erfolgssignale warten? Lassen Sie uns diese Fragen eingehend beleuchten.

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Überblick über Microsoft-Aktien

Microsoft ist ein Kraftpaket der Technologiebranche mit einem breiten Geschäftsspektrum, das Software, Cloud-Dienste, künstliche Intelligenz, Gaming und Hardware umfasst. Das Unternehmen ist führend in der KI-Innovation, insbesondere durch die bedeutende Partnerschaft und Investition in OpenAI. Mit einer Marktkapitalisierung von 2,98 Billionen US-Dollar ist Microsoft das viertwertvollste börsennotierte Unternehmen der Welt.

Trotz seiner Dominanz sind die Microsoft-Aktien in diesem Jahr bisher um 18 % gefallen. Dieser Rückgang ist größtenteils auf den Bericht zum zweiten Geschäftsquartal und eine allgemein negative Stimmung gegenüber Softwareunternehmen zurückzuführen. Die Aktie erlitt Ende Januar Verluste, nachdem Microsoft höhere als erwartete Ausgaben und ein verlangsamtes Wachstum im Cloud-Geschäft meldete, was Bedenken aufwarf, dass sich die KI-Investitionen möglicherweise erst später auszahlen. Zusätzlich wurde der branchenweite Ausverkauf durch Sorgen genährt, dass KI die Softwareindustrie stören könnte.

Microsofts Streben nach KI-Selbstgenügsamkeit

Mustafa Suleyman, Microsofts Leiter für künstliche Intelligenz, teilte der Financial Times kürzlich mit, dass das Unternehmen entschlossen sei, „wahre Selbstgenügsamkeit“ im Bereich KI zu erreichen. Dies beinhaltet den Aufbau eigener fortschrittlicher Modelle und die schrittweise Reduzierung der Abhängigkeit von OpenAI, auch wenn die Partnerschaft weiter besteht. Das Ziel ist es, sich von der Abhängigkeit von externen Technologieanbietern zu lösen.

Suleyman erklärte, dass dieser strategische Kurswechsel nach einer Umstrukturierung der Beziehung zu OpenAI im Oktober 2025 erfolgte. Die überarbeitete Vereinbarung verwandelte Microsofts 13,75-Milliarden-Dollar-Investition in einen 27-prozentigen Anteil an der OpenAI Group PBC, die mit rund 135 Milliarden US-Dollar bewertet wird. Der Deal verlängerte zudem Microsofts Rechte an geistigem Eigentum sowohl für KI-Modelle als auch für Produkte bis 2032, einschließlich Modellen nach AGI (Artificial General Intelligence). Laut Bloomberg erhält Microsoft weiterhin 20 % der OpenAI-Umsätze. Gleichzeitig kann OpenAI nun Rechenressourcen außerhalb von Azure suchen und neue Investoren gewinnen, während Microsoft das Recht zugesichert wurde, AGI unabhängig oder mit anderen Partnern zu entwickeln.

Microsoft 365 Copilot ist das Flaggschiffprodukt des Unternehmens im Bereich KI und fungiert als „AI-first“-Assistent, der in die gesamte Microsoft 365 Suite integriert ist. Es nutzt große Sprachmodelle und organisatorische Daten aus Microsoft Graph – darunter E-Mails, Chats und Dokumente – um kontextabhängige Unterstützung zu bieten. Dieses Tool ist zu einem bedeutenden Treiber der finanziellen Performance von Microsoft geworden. Im letzten Quartal stieg der Umsatz im Bereich Productivity and Business Processes im Jahresvergleich um 16 % auf 34,1 Milliarden US-Dollar, getrieben durch das Wachstum von Microsoft 365 Commercial Cloud, insbesondere Microsoft 365 E5 und Copilot. CEO Satya Nadella gab bekannt, dass mittlerweile 15 Millionen Copilot-Abonnements aktiv sind. Allerdings hat die starke Abhängigkeit von den Sprachmodellen von OpenAI, die über Azure OpenAI Service bereitgestellt werden, die Risiken einer einseitigen Lieferantenbindung verdeutlicht – was Microsoft dazu veranlasste, die eigene KI-Entwicklung zu beschleunigen.

Suleyman betonte: „Wir müssen unsere eigenen Grundmodelle an der Spitze entwickeln, mit Gigawatt-skalierter Rechenleistung und einigen der weltweit besten KI-Forschungsteams.“ Microsoft investiert erheblich in die Sammlung und Strukturierung der riesigen Datensätze, die für das Training dieser fortschrittlichen Systeme benötigt werden. Er fügte hinzu, dass die unternehmenseigenen Modelle voraussichtlich „irgendwann in diesem Jahr“ auf den Markt kommen. Ziel ist es, einen größeren Anteil am Unternehmensmarkt zu gewinnen, indem „professionelle AGI“ – KI-Tools für Routineaufgaben von Wissensarbeitern – bereitgestellt werden.

Interessanterweise begann Microsofts Weg zur KI-Unabhängigkeit bereits vor der Umstrukturierung der OpenAI-Partnerschaft. Im August 2025 stellte Microsoft AI MAI-1-preview vor, ein internes „Mixture-of-Experts“-Modell, das auf etwa 15.000 NVIDIA H100 GPUs trainiert wurde und in ausgewählte Copilot-Textfunktionen integriert werden soll. Das Unternehmen treibt auch seine Hardware-Selbstgenügsamkeit voran und hat kürzlich den Maia 200 Accelerator, seinen zweiten eigens entwickelten Prozessor, auf den Markt gebracht. Erste Einheiten werden an das Superintelligence-Team von Microsoft geliefert, um Daten für künftige KI-Modelle zu generieren. Diese Chips werden auch Copilot für Unternehmen unterstützen und KI-Modelle – einschließlich der neuesten Angebote von OpenAI – für Microsofts Cloud-Kunden bereitstellen.

Über den Kernfokus auf KI-Unabhängigkeit hinaus diversifiziert Microsoft seine KI-Partnerschaften. Das Unternehmen hostet nun Modelle von xAI, Meta, Mistral und Black Forest Labs in seinen Rechenzentren und setzt Anthropic-Modelle für Programmierung und innerhalb der Microsoft 365 Suite ein.

Ist jetzt der richtige Zeitpunkt, in MSFT zu investieren?

Microsofts Streben nach „wahrer Selbstgenügsamkeit“ markiert eine bedeutende Entwicklung – vom Hauptdistributor von OpenAI hin zum direkten Wettbewerber bei der Entwicklung fortschrittlicher KI-Modelle. Dieser Ansatz soll Microsoft die vollständige Kontrolle über seinen KI-Stack verschaffen – von Hardware und Infrastruktur bis zur Intelligenzschicht – und das Risiko einer Abhängigkeit von Dritten verringern. Viele betrachten dies als strategischen, langfristigen Vorteil für MSFT-Aktionäre.

• Microsoft gewinnt mehr Kontrolle über seine KI-Zukunft und minimiert die Abhängigkeit von einem einzigen Partner.
• Der Einsatz eigener Modelle kann die Lizenzkosten an OpenAI senken und so die Gewinnmargen steigern.
• Maßgeschneiderte Modelle ermöglichen es Microsoft, KI-Lösungen für Unternehmenskunden individuell anzupassen und so den Marktanteil im Business-KI-Bereich auszubauen.

Allerdings ist diese Strategie nicht ohne Herausforderungen. Die Entwicklung eigener, hochmoderner Modelle erfordert erhebliche Investitionen in die Infrastruktur, was zu höheren Investitionsausgaben führt – ein Faktor, der die Microsoft-Aktie zuletzt belastet hat. Das Unternehmen steht zudem vor Engpässen bei der KI-Rechenkapazität und muss Ressourcen zwischen internen KI-Projekten und den Bedürfnissen externer Cloud-Kunden aufteilen. Finanzchefin Amy Hood bemerkte, dass das Cloud-Wachstum im zweiten Quartal über 40 % gelegen hätte, wenn alle neuesten GPUs von Microsoft an Azure zugeteilt worden wären.

Insgesamt scheinen die langfristigen Vorteile von Microsofts Streben nach KI-Unabhängigkeit die Risiken zu überwiegen. Da die MSFT-Aktie nach den jüngsten Quartalszahlen niedriger gehandelt wird, könnte sie eine attraktive Gelegenheit für langfristige Investoren bieten.

Die Analysten an der Wall Street bleiben äußerst positiv gegenüber Microsoft und vergeben ein durchschnittliches „Strong Buy“-Rating. Von 50 Analysten empfehlen 41 einen „Strong Buy“, vier einen „Moderate Buy“ und fünf das Halten. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 595,60 US-Dollar, was ein Potenzial von 48,4 % gegenüber dem letzten Schlusskurs bedeutet.