Mizuho sieht BitGo-Vorteile und bezeichnet den Verwahrer trotz eines Rückgangs von 44 % nach dem Börsengang als „militärtauglich“

Die Aktien des Kryptoverwahrers BitGo (BTGO) gerieten am Dienstag unter Druck, nachdem Mizuho die neu an die Börse gegangene Gesellschaft mit einer "Outperform"-Bewertung und einem Kursziel von 17 US-Dollar eingestuft hatte. Die Bank argumentiert, dass die institutionelle Verwahrplattform des Unternehmens gut positioniert ist, um von der steigenden Nachfrage nach regulierter Infrastruktur für digitale Vermögenswerte zu profitieren.

BitGo-Aktien werden derzeit bei etwa 10,15 US-Dollar gehandelt, womit die Aktie rund 44 % unter dem Ausgabepreis von 18 US-Dollar beim Börsengang im Januar liegt. Die anfängliche Begeisterung über das Debüt an der New Yorker Börse ist schnell verflogen, was auf die allgemeine Schwäche von mit Krypto verbundenen Aktien zurückzuführen ist.

In einer Mitteilung beschrieben die Analysten von Mizuho BitGo als "militärisch sicheren Verwahrer" und verwiesen auf die langjährige Sicherheitsbilanz des Unternehmens sowie den Fokus auf institutionelle Kunden als entscheidende Vorteile in einem zunehmend wettbewerbsintensiven Verwahrungsmarkt.

Die Analysten Dan Dolev und Alexander Jenkins argumentierten, dass sich BitGo unter den Krypto-Infrastrukturunternehmen durch seine wiederkehrenden Umsätze auszeichnet, wobei mehr als 80 % der Einnahmen an Verwahrungs- und Staking-Dienste gebunden sind und nicht an volatile Transaktionsaktivitäten.

"Institutionen werden mit überwältigender Mehrheit große, etablierte Anbieter mit langer Sicherheitsbilanz bevorzugen", schrieben sie und fügten hinzu, dass die Plattform von BitGo bereits über 100 Milliarden US-Dollar an Kundengeldern schützt.

Aufwärtspotenzial trotz Druck nach dem Börsengang

Das Kursziel von 17 US-Dollar von Mizuho deutet auf ein Aufwärtspotenzial von fast 70 % gegenüber dem aktuellen Niveau hin. Die Analysten erwarten, dass das Umsatzwachstum anzieht, da die institutionelle Akzeptanz von digitalen Vermögenswerten zusammen mit Stablecoins und tokenisierten realen Vermögenswerten zunimmt.

Dennoch haben die BitGo-Aktien seit dem Börsengang zu kämpfen – ein Trend, der die allgemeine Korrektur von Krypto-Aktien nach der Rallye des letzten Jahres widerspiegelt. Nachdem der Kurs am ersten Handelstag kurzzeitig um bis zu 36 % gestiegen war, fiel die Aktie rasch auf den Ausgabepreis zurück und hat sich seither weiter abgeschwächt.

Anleger bleiben bei neu börsennotierten Krypto-Infrastrukturunternehmen vorsichtig, insbesondere bei solchen, die von den Preisen digitaler Vermögenswerte und von institutioneller Aktivität abhängig sind – beide Faktoren haben sich in den vergangenen Monaten abgeschwächt.

Mizuho räumt ein, dass Risiken bestehen bleiben, darunter die Volatilität des Kryptomarktes sowie die zunehmende Konkurrenz durch sowohl kryptonative Unternehmen als auch traditionelle Finanzinstitute, die in das Verwahrungsgeschäft einsteigen.