DoorDash (NASDAQ:DASH) verfehlt Umsatzschätzungen für Q4 CY2025

Der On-Demand-Lieferdienst DoorDash (NYSE:DASH)

Ist jetzt der richtige Zeitpunkt, DoorDash zu kaufen?

SAN FRANCISCO--(BUSINESS WIRE)--DoorDash, Inc. (NASDAQ: DASH) gab heute bekannt, dass Milan Kovac, ehemaliger Vice President of Optimus Robotics and Autopilot bei Tesla, mit Wirkung zum 16. Januar 2026 in den Vorstand des Unternehmens berufen wurde. Tony Xu, Mitbegründer und CEO von DoorDash, Inc., sagte: „Milan hat seine Karriere damit verbracht, ehrgeizige Ingenieurprogramme an der Schnittstelle von KI, Autonomie und Robotik aufzubauen und zu skalieren. Er bringt eine seltene Kombination aus technischer Tiefe und operativer Führung mit..."

Unternehmensübersicht

DoorDash (NYSE:DASH), gegründet von Stanford-Studenten mit dem Ziel, das „lokale, On-Demand-FedEx“ aufzubauen, betreibt eine On-Demand-Lieferplattform für Speisen.

Umsatzwachstum

Die Betrachtung der langfristigen Entwicklung eines Unternehmens kann Hinweise auf dessen Qualität liefern. Selbst ein schlechtes Unternehmen kann ein oder zwei Quartale glänzen, aber ein erstklassiges wächst über Jahre hinweg. In den letzten drei Jahren steigerte DoorDash seine Umsätze mit einer außergewöhnlichen durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 27,7 %. Das Wachstum übertraf den Durchschnitt von Consumer-Internet-Unternehmen und zeigt, dass das Angebot bei den Kunden ankommt – ein großartiger Ausgangspunkt für unsere Analyse.

In diesem Quartal erzielte DoorDash ein bemerkenswertes Umsatzwachstum von 37,7 % gegenüber dem Vorjahr, aber die 3,96 Milliarden Dollar Umsatz blieben hinter den optimistischen Schätzungen der Wall Street zurück.

Blickt man voraus, erwarten Sell-Side-Analysten ein Umsatzwachstum von 31,2 % in den nächsten 12 Monaten – eine Beschleunigung im Vergleich zu den letzten drei Jahren. Diese Prognose ist für ein Unternehmen dieser Größenordnung beeindruckend und deutet darauf hin, dass neue Produkte und Dienstleistungen das Wachstum weiter ankurbeln werden.

Software erobert die Welt und es gibt praktisch keine Branche mehr, die davon unberührt geblieben ist. Das steigert die Nachfrage nach Tools, die Softwareentwicklern bei ihrer Arbeit helfen, sei es bei der Überwachung kritischer Cloud-Infrastruktur, der Integration von Audio- und Videofunktionen oder der Sicherstellung reibungslosen Content-Streamings.

Bestellungen

Anfragewachstum

Als Marktplatz der Gig-Economy generiert DoorDash Umsatzwachstum, indem das Unternehmen die Anzahl der auf der Plattform angebotenen Dienstleistungen (z. B. Fahrten, Lieferungen, Freelance-Jobs) erhöht und die Provisionsgebühr für jede erbrachte Dienstleistung anpasst.

In den letzten zwei Jahren stiegen die Bestellungen von DoorDash, ein wichtiger Leistungsindikator für das Unternehmen, jährlich um 22 % auf 903 Millionen im jüngsten Quartal. Diese Wachstumsrate gehört zu den höchsten unter den Consumer-Internet-Unternehmen und zeigt, dass das Angebot auf große Resonanz stößt.

Im Q4 gewann DoorDash 218 Millionen zusätzliche Bestellungen hinzu, was einem Wachstum von 31,8 % im Jahresvergleich entspricht. Das Quartalsergebnis lag damit über dem Zweijahresschnitt und deutet darauf hin, dass neue Initiativen das Anfragewachstum beschleunigen.

Umsatz pro Anfrage

Der durchschnittliche Umsatz pro Anfrage (ARPR) ist eine wichtige Kennzahl, da sie angibt, wie viel das Unternehmen an Transaktionsgebühren pro Anfrage verdient. Diese Zahl gibt auch Aufschluss über die Take Rate von DoorDash, also den Anteil, den das Unternehmen von jeder Transaktion einbehält.

Das ARPR-Wachstum von DoorDash war in den letzten zwei Jahren durchschnittlich und lag bei 4,2 %. Das ist nicht herausragend, aber der Anstieg der Bestellungen ist für das langfristige Geschäftspotenzial relevanter. Wir werden die Situation weiter beobachten; sollte DoorDash versuchen, das ARPR durch eine aggressivere Monetarisierung zu steigern, ist unklar, ob die Anfragen weiterhin so stark wachsen können.

In diesem Quartal lag das ARPR von DoorDash bei 4,38 Dollar. Es stieg im Jahresvergleich um 4,4 %, was langsamer war als das Wachstum der Bestellungen.

Wichtige Erkenntnisse aus den Q4-Ergebnissen von DoorDash

Wir waren von der Anzahl der Anfragen bei DoorDash in diesem Quartal sehr beeindruckt. Auch das EBITDA lag knapp über den Schätzungen der Wall Street. Andererseits wurden die Umsatzerwartungen knapp verfehlt und die EBITDA-Prognose für das nächste Quartal liegt unter den Schätzungen der Wall Street. Insgesamt war dies ein schwächeres Quartal. Die Aktie fiel unmittelbar nach den Ergebnissen um 2,1 % auf 170,26 Dollar.

DoorDash hat in diesem Quartal unterdurchschnittlich abgeschnitten, aber ergibt sich daraus jetzt eine Investitionsmöglichkeit? Was im letzten Quartal passiert ist, ist zwar wichtig, aber nicht so entscheidend für die Anlageentscheidung wie die langfristige Unternehmensqualität und Bewertung.