Solana-Futures-Daten zeigen panische Bullen: Wird sich SOL bei 80 Dollar halten?

Wichtige Erkenntnisse:

• SOL kämpft darum, die Marke von 80 US-Dollar zu halten, da ein Rückgang des offenen Interesses an Futures um 75 % darauf hindeutet, dass Trader vermehrt aussteigen, anstatt neue Positionen zu eröffnen.

• Solana bleibt stark abhängig von Aktivitäten im Einzelhandel und im Memecoin-Sektor, während Ethereum seine Führungsposition im hochvolumigen dezentralen Finanzwesen behauptet.

Der native Token von Solana, SOL (SOL), ist an eine Wand gestoßen und hat in den letzten zwei Wochen wiederholt nicht geschafft, sich über 89 US-Dollar zu behaupten. Diese schleppende Kursentwicklung folgte auf eine Ablehnung bei 145 US-Dollar Mitte Januar und einen starken Rückgang auf 67,60 US-Dollar während des Crashs am 6. Februar. Die Nachfrage nach bullischem Leverage ist im Wesentlichen verschwunden, da Trader sich auf weitere Schmerzen einstellen.

SOL Futures annualisierter Finanzierungszinssatz. Quelle: Laevitas.ch

Short-Seller auf SOL zahlen derzeit einen jährlichen Zinssatz von 20 %, nur um ihre Short-Positionen offen zu halten – ein seltenes und aggressives Vorgehen. Wenn die Finanzierungsraten länger als eine Woche negativ bleiben, zeigt das eine starke Überzeugung der Bären. Im Vergleich dazu lag der annualisierte Finanzierungszinssatz von ETH am Mittwoch bei lediglich 1 %. Das ist zwar unter dem üblichen neutralen Wert von 6 %, aber bei weitem nicht so einseitig wie bei SOL.

Die Frustration wächst, da SOL in den vergangenen 30 Tagen den Rest des Kryptomarkts um 11 % unterboten hat.

SOL/USD vs. gesamte Kryptomarktkapitalisierung, USD. Quelle: TradingView

Obwohl SOL weiterhin seinen Platz unter den sieben größten Kryptowährungen nach Marktkapitalisierung hält, hat der Rückgang um 67 % von seinem Höchststand bei 253 US-Dollar im September 2025 sowohl bei den On-Chain-Aktivitäten als auch bei den Derivaten Spuren hinterlassen. Tatsächlich ist das offene Interesse an SOL-Futures um 75 % von seinem Höchststand von 13,5 Milliarden US-Dollar vor nur fünf Monaten gefallen.

Niedrigere SOL-Kurse reduzieren Anreize und entmutigen langfristiges Halten

Dieser Preisverfall wirkt sich auch negativ auf die dezentralen Anwendungen (dApps) auf Solana aus. Die Einnahmen sind branchenweit rückläufig – vom Staking über dezentrale Börsen bis hin zu Launchpads und Lending-Plattformen. Investoren beginnen, sich über eine „Todesspirale“ Sorgen zu machen, bei der sinkende Kurse zu geringeren Anreizen führen und es den Menschen erschweren, das langfristige Halten von SOL zu rechtfertigen.

Solana Netzwerk wöchentliche dApps-Einnahmen, USD. Quelle: DefiLlama

Die wöchentlichen dApps-Einnahmen auf Solana sind auf 22,8 Millionen US-Dollar gefallen, den niedrigsten Wert seit Oktober 2024. Auffällig ist, dass das Memecoin-Launchpad Pump in diesen sieben Tagen 9,1 Millionen US-Dollar einbrachte und damit 40 % des gesamten Netzwerks ausmachte. Zum Vergleich: Die wöchentlichen DApps-Einnahmen auf Ethereum beliefen sich auf 16 Millionen US-Dollar, ein Plus von 2 % gegenüber dem Vormonat.

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Im Gegensatz zu Solana sind die umsatzstärksten DApps auf Ethereum Sky, Flashbots und Aave – zentrale Infrastrukturakteure für dezentrale Finanzen. Im Wesentlichen ist Solana stark abhängig von Einzelhandels-Onboarding und dem Memecoin-Sektor, während Ethereum seine Führungsposition beim Total Value Locked (TVL) und bei Anwendungsfällen, die eine höhere Dezentralisierung erfordern, gesichert hat.

Diese schwache institutionelle Nachfrage zeigt sich in den SOL-Exchange-Traded-Funds (ETFs). Das hohe Transaktionsvolumen von Solana und sein zweiter Platz beim TVL reichen nicht aus, um traditionelle Investoren zum Kauf von SOL-ETFs zu bewegen, die von Bitwise, Fidelity, Grayscale, 21Shares, Coinshares und REX-Osprey angeboten werden.

Krypto-Exchange-Traded-Products-Zuflüsse, Millionen USD. Quelle: Coinshares

Obwohl relevant, liegen Solanas 2,1 Milliarden US-Dollar an ETF-Vermögenswerten unter Verwaltung immer noch 86 % hinter den 15,8 Milliarden US-Dollar von Ethereum zurück. Viele Investoren haben das Vertrauen verloren, dass die Nachfrage nach Solana-dApps in nächster Zeit sprunghaft ansteigen wird – wahrscheinlich eine Nebenwirkung des Hypes um Memecoins und Launchpads.

Damit SOL seine bullische Dynamik zurückgewinnt, wird es wahrscheinlich einen Schub aus Bereichen wie künstlicher Intelligenz-Infrastruktur und Prognosemärkten benötigen. Diese Bereiche sind vielversprechend, aber der Wettbewerb ist hart.

Derzeit sind schwache SOL-Derivate und Solana-On-Chain-Kennzahlen ein Warnsignal. Jede weitere Enttäuschung könnte einen erneuten Preisrückgang auslösen und das ohnehin schon wackelige Unterstützungsniveau bei 78 US-Dollar ernsthaft gefährden.