Garmin springt nach Prognose, verdoppelt dann Aktienrückkäufe und erhöht Dividende

Garmin Ltd. (NYSE: GRMN) ist für KI von entscheidender Bedeutung, wie der Kapitalrückführungsplan des Unternehmens deutlich zeigt. Das Unternehmen ist nicht so sehr ein Treiber von KI-Innovationen, sondern verbessert seine Technologie mit KI und bietet seinen Nutzern erstklassigen Service und Nutzen. Garmin ist deshalb so wichtig, weil seine Geräte kontinuierlich riesige Mengen an hochwertigen Daten generieren, darunter biometrische Daten, GPS, Karten und Telemetrie – und KI dreht sich letztlich um Daten. Diese Datensätze können nicht nur zum Trainieren von Modellen verwendet werden, sondern auch für Inferenz mit bestehenden Modellen, wodurch das Unternehmen fest im KI-Ökosystem verankert wird.

Wie spiegeln Kapitalrückführungen die Position und die KI-Stärke des Unternehmens wider? Durch ihre Steigerungen. Das Unternehmen schlug für das Geschäftsjahr 2026 (FY2026) eine Erhöhung der Ausschüttungen um 17 % gegenüber dem Vorjahr vor und genehmigte ein neues Aktienrückkaufprogramm im Umfang von 500 Millionen US-Dollar. Die 500 Millionen US-Dollar entsprechen mehr als 1 % der Marktkapitalisierung vor Veröffentlichung und stellen sicher, dass aktienverwässernde Rückkäufe auch im Jahr 2026 fortgesetzt werden. Die Dividendenrendite lag Mitte Februar bei etwa 1,6 %, ist mit weniger als 45 % des Gewinnkonsenses zuverlässig sicher und die Ausschüttungserhöhung beschleunigt sich.

Garmin erreicht Höchstform und prognostiziert ein erfolgreiches Jahr 2026

Garmin beendete ein rekordverdächtiges Jahr mit einem starken vierten Quartal und steigerte den Umsatz um 17 % auf über 2,1 Milliarden US-Dollar. Der Umsatz übertraf die Erwartungen um 550 Basispunkte, gestützt durch Nachfrage in verschiedenen Segmenten. Während "Outdoors" und "Automotive OEM" schwächere Bereiche waren und der Umsatz im Jahresvergleich stagnierte oder leicht zurückging, konnten beide Segmente im Geschäftsjahr 2025 wachsen und sollen im Jahr 2026 noch bessere Ergebnisse liefern. Andere Segmente wie Fitness, Luftfahrt und Marine wuchsen mit soliden Raten von 42 %, 16 % und 18 %, getrieben durch neue Produkteinführungen und die Nachfrage in den Endmärkten.

Auch die Margenentwicklung ist sehr positiv. Die Bruttomarge des Unternehmens sank um 10 Basispunkte, wurde jedoch durch eine operative Verbesserung von 60 Basispunkten ausgeglichen. Das Nettoergebnis ist ein beschleunigtes Wachstum des Betriebsergebnisses um 19 %, so dass der bereinigte Gewinn pro Aktie bei 2,79 US-Dollar lag, ein Anstieg um 16 % im Jahresvergleich und fast 1700 Basispunkte über dem von MarketBeat erwarteten Konsens. Noch wichtiger ist, dass der freie Cashflow bei 430 Millionen US-Dollar lag, was eine Kapitalrückführungsquote von etwa 50 % und eine nachhaltige Verbesserung der Bilanz ermöglichte.

So stark das vierte Quartal auch war, es ist der Ausblick auf 2026, der das Interesse des Marktes geweckt hat. Das Unternehmen prognostizierte einen Umsatz und Gewinn deutlich über dem Konsens und erwartet ein Umsatzwachstum von fast 10 % sowie Gewinne, die die Kapitalrückführungspläne tragen und den Wert für die Aktionäre steigern sollen.

Analysten und Institutionen glauben an Garmins Wertversprechen

Garmin ist im Jahr 2026 nicht gerade eine günstige Aktie. Sie wird mit dem 27-fachen des aktuellen Jahresgewinns und damit deutlich über dem Marktdurchschnitt gehandelt. Diese Bewertung spiegelt jedoch einen soliden Wachstumsausblick wider, der von einer jährlichen EPS-Wachstumsrate im hohen einstelligen bis niedrigen zweistelligen Bereich für das nächste Jahrzehnt ausgeht. In diesem Szenario wird Garmin im Jahr 2035 nur noch zum 12-fachen des erwarteten Gewinns gehandelt, was darauf hindeutet, dass sich der Aktienkurs in diesem Zeitraum verdoppeln könnte.

Die Trends bei Analysten und institutionellen Anlegern deuten darauf hin, dass diese Gruppen an diesen Ausblick glauben. MarketBeat-Daten zeigen ein "Moderate Buy"-Rating und einen Aufwärtstrend beim Kursziel, der auf das obere Ende der Spanne hindeutet. Das Kursziel liegt bei 310 US-Dollar, was einem Anstieg von 20 % gegenüber dem wichtigen Widerstandsziel – den Allzeithochs – entspricht und wahrscheinlich eher konservativ angesetzt ist. Es ist zu erwarten, dass Analysten ihre Prognosen im weiteren Jahresverlauf nach oben anpassen, und auch die Charttechnik deutet darauf hin, dass eine Bewegung auf 320 US-Dollar oder mehr möglich ist.

Institutionelle Investoren sorgen für noch stärkeren Rückenwind und besitzen mehr als 80 % der Aktien, wobei sie im ersten Quartal 2026 per Saldo zugekauft haben. Diese Gruppe hat in den letzten drei Jahren per Saldo gekauft und damit den langfristigen Aufwärtstrend der Aktie gestützt. Als die Kurse 2026 nachgaben, haben sie ihre Aktivitäten verstärkt. Fazit: Dieser Markt hat eine solide Unterstützung nach unten und Rückenwind für Kursanstiege.

Garmin steigt dank Prognose, Cashflow und Kapitalrückführungsausblick

Die Garmin-Aktie stieg nach der Veröffentlichung des Q4-Berichts um mehr als 10 % und bestätigte die Unterstützung bei wichtigen gleitenden Durchschnitten, wodurch ein Trendfolge-Kaufsignal ausgelöst wurde. Die schlechte Nachricht ist, dass die Bewegung den Kurs deutlich über die Unterstützungsziele hinaus auf neue Rekordhochs geführt hat. In dieser Situation ist die Aktie ein riskanter Kauf, auch wenn sie wahrscheinlich im Laufe der Zeit weiter steigen wird. Einstiegssignale wären ein erneuter Test der Unterstützung bei etwa 220 US-Dollar oder ein Ausbruch auf neue Hochs.

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Der Artikel „Garmin Jumps on Guidance, Then Doubles Down on Buybacks and a Bigger Dividend“ erschien zuerst bei MarketBeat.