Benachrichtigung über ungewöhnliche Optionenaktivität: Wenn Sie diese drei Aktien halten, ist jetzt der Moment, einen Protective Collar in Erwägung zu ziehen

Marktupdate: Zunehmende Volatilität und wirtschaftliche Bedenken

Zum Ende der Woche bewegen sich Investoren inmitten einer erhöhten Marktturbulenz. Der VIX, ein wichtiger Indikator für die Marktvolatilität, ist seit Jahresbeginn um mehr als 43% gestiegen. Ein Großteil dieser Unsicherheit resultiert aus den anhaltenden Entwicklungen im Iran, wodurch die Marktteilnehmer nervös bleiben.

Zu der Unruhe kommt hinzu, dass das Handelsministerium heute Morgen bekannt gab, dass das US-BIP im vierten Quartal lediglich um 1,4% gewachsen ist. Dies stellt eine deutliche Verlangsamung im Vergleich zu den beiden vorangegangenen Quartalen dar, wobei das Wachstum gegenüber Q3 2025 um 300 Basispunkte und gegenüber Q2 2025 um 240 Basispunkte zurückblieb.

Neueste Erkenntnisse von Barchart

Die Kerninflation, bei der Lebensmittel und Energie ausgeklammert werden, stieg im Dezember mit einer annualisierten Rate von 3,0%. Dieser Anstieg deutet darauf hin, dass Zölle beginnen, sich auf die Verbraucherpreise auszuwirken, da Unternehmen zunehmend nicht mehr in der Lage sind, höhere Kosten aufzufangen. Jede Eskalation im Iran könnte die Kraftstoffpreise weiter in die Höhe treiben und das Inflationsbild zusätzlich verkomplizieren.

Die Reaktion des Aktienmarktes auf diese Faktoren bleibt unvorhersehbar und verläuft oft unabhängig von wirtschaftlichen Schlagzeilen.

Gestern verzeichneten drei Aktien mit erheblichen Gewinnen im vergangenen Jahr eine Optionsaktivität mit einem Verhältnis von Volumen zu offenen Positionen von über 7,0 für Calls und Puts. Wenn Sie diese Aktien seit einem Jahr oder länger halten, könnte jetzt ein guter Zeitpunkt sein, eine Protective Collar Optionsstrategie in Erwägung zu ziehen. Hier erfahren Sie, was Sie wissen müssen.

Ich wünsche Ihnen ein schönes Wochenende.

Verständnis der Protective Collar Strategie

Eine Protective Collar umfasst das Halten einer Long-Position in einer Aktie, den Verkauf einer Call-Option oberhalb des aktuellen Kurses und den Kauf einer Put-Option darunter. Dieser Ansatz begrenzt potenzielle Verluste, während auch zukünftige Gewinne gedeckelt werden, was ihn für Investoren geeignet macht, die sich bezüglich kurzfristiger Kursbewegungen unsicher sind.

Schauen wir uns an, wie diese Strategie auf drei bekannte Unternehmen angewendet wird.

Caterpillar (CAT): Eine Fallstudie

Im vergangenen Jahr sind die Caterpillar-Aktien um 118% gestiegen. Unter den jüngsten Optionsaktivitäten fällt der 820-Dollar-Call vom 27. Februar als Kandidat für die obere Grenze des Collars auf. Zum gestrigen Schlusskurs würde dies die Gewinne für die kommende Woche auf 7,8% begrenzen, obwohl die erwartete Bewegung weniger als die Hälfte davon beträgt.

Um sich gegen Abwärtsrisiken zu schützen, sollten Sie den Kauf einer Put-Option zum aktuellen Kurs oder leicht darunter in Betracht ziehen – idealerweise am Geld oder leicht aus dem Geld. Diese Konstruktion soll das potenzielle Gewinnpotenzial mit einem gewissen Schutz gegen einen starken Kursrückgang ausbalancieren.

Statistisch gesehen ist ein signifikanter Rückgang unwahrscheinlich. Bei einer erwarteten Bewegung von 3,61% (etwa 27,27 US-Dollar bei einem Aktienkurs von 765,36 US-Dollar) bietet ein 740-Dollar-Put einen angemessenen Schutz ohne übermäßige Kosten. Der Nettoaufwand für diesen Collar beträgt 9,55 US-Dollar pro Aktie (insgesamt 955 US-Dollar), was nur 1,3% des Aktienkurses entspricht und eine Gewinnwahrscheinlichkeit von 41,2% bietet. Die potenzielle Belohnung ist mehr als doppelt so hoch wie das maximale Risiko.

Wenn Sie beispielsweise im Februar 2025 100 Aktien von CAT für 34.000 US-Dollar gekauft haben und der Kurs bis nächsten Freitag auf 740 US-Dollar fällt, würde Ihr maximaler Verlust 2.531 US-Dollar betragen. Selbst wenn der Kurs weiter auf 728,49 US-Dollar sinkt, bleibt Ihr Verlust bei 2.531 US-Dollar gedeckelt. Trotzdem hätten Sie immer noch etwa 114% Gewinn gegenüber Ihrer ursprünglichen Investition vor einem Jahr erzielt.

Wayfair (W): Umgang mit Volatilität

Die Kombination eines 55-Dollar-Puts mit einem 92,50-Dollar-Call schafft für Wayfair-Investoren einen einfachen Collar. Mit 29 Tagen bis zum Verfall bietet dieses Setup ein besseres Gleichgewicht zwischen Schutz und Kosten im Vergleich zu kurzfristigeren Optionen. Generell ist ein Zeitfenster von 30 bis 90 Tagen optimal.

Die Aktie von Wayfair ist im vergangenen Jahr um 73% gestiegen, hat aber seit dem Höchststand von 119,98 US-Dollar im Januar 34% eingebüßt. Nach enttäuschenden Ergebnissen für Q4 2025 fiel der Kurs gestern um 13%, konnte sich aber seitdem teilweise erholen.

Wayfair hatte mit einer konsistenten Profitabilität zu kämpfen und meldete 2025 ein EBITDA von 743 Millionen US-Dollar bei einem Umsatz von 12,46 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen richtet den Fokus nun darauf, den Marktanteil zu erhöhen und den Umsatz zu steigern, was bei Investoren Bedenken hervorruft.

Wenn Sie die Aktien im vergangenen Februar zu 41 US-Dollar gekauft haben, könnten Sie es bereuen, im Januar keinen Collar eingerichtet zu haben. Während man hinterher immer schlauer ist, besteht nach wie vor die Möglichkeit, jetzt Schutz hinzuzufügen.

Die Kombination aus Short-Call bei 92,50 US-Dollar und Long-Put bei 55 US-Dollar ergibt einen Nettogewinn von 2,15 US-Dollar pro Aktie (2,5% des Aktienkurses). Nach der jüngsten Volatilität bevorzugen Sie vielleicht einen höheren Put-Strike – 70 US-Dollar oder mehr –, um Ihre Gewinne besser abzusichern.

Beispielsweise kostet der 77,50-Dollar-Put 2,55 US-Dollar pro Aktie – ein moderater Preis für ein ruhiges Gewissen. Am Januar-Hoch hätten Sie einen Gewinn von 193% erzielt; aktuell sind es 107%. Viele Investoren möchten dreistellige Renditen bewahren, zumal Wayfair jahrelang im 40-Dollar-Bereich gehandelt wurde, bevor der jüngste Anstieg erfolgte. Bedenken Sie, dass Schutz mit Kosten verbunden ist, sich jedoch lohnen kann.

Southwest Airlines (LUV): Langfristiges Risiko managen

Unter mehreren aktiven Optionen stechen der 57,50-Dollar-Call und der 50-Dollar-Put mit Verfall im Juni für Southwest Airlines hervor. Die längere Laufzeit erhöht das Risiko, weitere Gewinne zu verpassen, bietet jedoch auch einen verlängerten Schutz. Die erwartete Bewegung über die nächsten 119 Tage beträgt 9,14 US-Dollar (17,64%) und könnte die Aktie auf bis zu 61,22 US-Dollar treiben.

Wenn Sie die LUV-Aktien vor einem Jahr zu 30 US-Dollar erworben haben, hat sich Ihre Investition in 16 Monaten nahezu verdoppelt. Mit einem durchschnittlichen Kursziel von 48,07 US-Dollar an der Wall Street – also unter dem aktuellen Kurs – ist ein Rückgang von 9,14 US-Dollar in den nächsten vier Monaten plausibel.

Die Nettokosten für diesen Collar betragen 1,15 US-Dollar pro Aktie bzw. 2,2% des aktuellen Kurses. Der maximal mögliche Verlust liegt bei 2,96 US-Dollar pro Aktie (5,7% des aktuellen Kurses). Selbst im schlimmsten Fall, wenn Sie zu 30 US-Dollar gekauft haben, wären Sie immer noch 63% im Plus.

Einige Investoren könnten zögern, ihre Aufwärtschancen zu begrenzen, besonders da Southwest operative Veränderungen umsetzt. Wie Analysten um Atul Maheswari kürzlich im Barron’s feststellten, könnten Initiativen wie mehr Beinfreiheit, zugewiesene Sitzplätze, Gepäckgebühren und Verbesserungen im Treueprogramm das Gewinnwachstum in den kommenden Jahren antreiben.

Letztendlich wird die Umsetzung entscheidend sein. Southwest hatte in den letzten Jahren mit Effizienzproblemen zu kämpfen, und es bleibt abzuwarten, ob das Unternehmen Konkurrenten wie Delta Air Lines das Wasser reichen kann.

Die Zeit wird zeigen, wie diese Strategien sich entwickeln.