Merit Medical Systems (NASDAQ:MMSI) übertrifft die Erwartungen für das vierte Quartal 2025

Das Medizintechnikunternehmen Merit Medical Systems (NASDAQ:MMSI) hat im vierten Quartal des Kalenderjahres 2025 einen

für das Q4 CY2025 bekannt gegeben, wobei die Umsätze im Jahresvergleich um 10,9 % auf 393,9 Millionen US-Dollar gestiegen sind. Die Umsatzprognose des Unternehmens für das Gesamtjahr von 1,62 Milliarden US-Dollar liegt in der Mitte um 0,9 % über den Schätzungen der Analysten. Der Non-GAAP-Gewinn je Aktie betrug 0,93 US-Dollar und lag damit 2,5 % unter den Konsensschätzungen der Analysten.

Ist jetzt der richtige Zeitpunkt, um Merit Medical Systems zu kaufen?

„Merit erzielte im vierten Quartal besser als erwartete Umsätze und Finanzergebnisse“, sagte Martha G. Aronson, Präsidentin und CEO von Merit.

Unternehmensübersicht

Gegründet 1987 und heute mit über 1.700 patentierten Produkten auf globalen Märkten vertreten, stellt Merit Medical Systems (NASDAQ:MMSI) spezialisierte medizinische Geräte her und vertreibt diese, die bei minimal-invasiven Eingriffen in der Kardiologie, Radiologie, Onkologie, Intensivmedizin und Endoskopie eingesetzt werden.

Umsatzwachstum

Die langfristige Umsatzentwicklung eines Unternehmens ist ein Indikator für dessen Gesamtqualität. Jedes Unternehmen kann ein oder zwei starke Quartale vorweisen, aber die besten wachsen über längere Zeiträume hinweg kontinuierlich. Glücklicherweise wuchs der Umsatz von Merit Medical Systems in den letzten fünf Jahren mit einer ordentlichen durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 9,5 %. Das Wachstum lag leicht über dem Durchschnitt der Gesundheitsbranche und zeigt, dass die Angebote bei den Kunden gut ankommen.

Langfristiges Wachstum ist am wichtigsten, aber im Gesundheitswesen kann eine historische Betrachtung über fünf Jahre neue Innovationen oder Nachfrageschwankungen übersehen. Das annualisierte Umsatzwachstum von Merit Medical Systems von 9,8 % in den letzten zwei Jahren entspricht dem Fünfjahrestrend, was auf eine stabile Nachfrage hinweist.

Wir können die Umsatzdynamik des Unternehmens weiter untersuchen, indem wir den organischen Umsatz analysieren, der Einmaleffekte wie Akquisitionen und Währungsschwankungen ausschließt, die die Fundamentaldaten nicht genau widerspiegeln. In den letzten zwei Jahren betrug das durchschnittliche organische Umsatzwachstum von Merit Medical Systems 6,4 % pro Jahr. Da diese Zahl niedriger ist als das zweijährige Umsatzwachstum, ist ersichtlich, dass eine Mischung aus Akquisitionen und Wechselkurseinflüssen die ausgewiesenen Ergebnisse begünstigt hat.

In diesem Quartal meldete Merit Medical Systems ein Umsatzwachstum von 10,9 % im Jahresvergleich, und sein Umsatz von 393,9 Millionen US-Dollar übertraf die Schätzungen der Wall Street um 1 %.

Für die Zukunft erwarten Analysten auf der Verkaufsseite ein Umsatzwachstum von 6 % in den nächsten 12 Monaten, was eine Verlangsamung gegenüber den letzten zwei Jahren darstellt. Trotz dieser Abschwächung liegt diese Prognose über dem Branchendurchschnitt und deutet darauf hin, dass der Markt einigen Erfolg für die neuen Produkte und Dienstleistungen erwartet.

Software durchdringt die Welt, und es gibt praktisch keine Branche mehr, die davon unberührt bleibt. Das führt zu einer steigenden Nachfrage nach Tools, die Softwareentwicklern bei ihrer Arbeit helfen, sei es beim Monitoring kritischer Cloud-Infrastruktur, bei der Integration von Audio- und Videofunktionen oder bei der Sicherstellung eines reibungslosen Content-Streamings.

Betriebsmarge

Merit Medical Systems war in den letzten fünf Jahren profitabel, wurde jedoch durch seine hohen Kosten gebremst. Die durchschnittliche Betriebsmarge von 9,6 % war für ein Unternehmen der Gesundheitsbranche schwach.

Positiv ist, dass die Betriebsmarge von Merit Medical Systems in den letzten fünf Jahren um 6,5 Prozentpunkte gestiegen ist, da das Umsatzwachstum zu einem operativen Hebel führte. Betrachtet man die jüngste Entwicklung, ist zu sehen, dass das Unternehmen seinen Kurs hält, da die Marge auch auf Zweijahresbasis um 2,3 Prozentpunkte gestiegen ist.

Im vierten Quartal erzielte Merit Medical Systems eine operative Gewinnmarge von 13,8 %, was einem Anstieg von 3,5 Prozentpunkten im Jahresvergleich entspricht. Diese Steigerung war eine erfreuliche Entwicklung und zeigt eine höhere Effizienz.

Gewinn je Aktie

Wir verfolgen die langfristige Entwicklung des Gewinns je Aktie (EPS) aus dem gleichen Grund wie das langfristige Umsatzwachstum. Im Vergleich zum Umsatz verdeutlicht der EPS jedoch, ob das Wachstum eines Unternehmens profitabel ist.

Der EPS von Merit Medical Systems wuchs in den letzten fünf Jahren mit einer beeindruckenden durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 17,7 % und lag damit über dem Umsatzwachstum von 9,5 %. Das zeigt, dass das Unternehmen auf Pro-Aktien-Basis profitabler wurde, während es expandierte.

Wir können die Qualität der Gewinne von Merit Medical Systems genauer betrachten, um die Treiber der Leistung besser zu verstehen. Wie bereits erwähnt, hat sich die operative Marge von Merit Medical Systems in den letzten fünf Jahren um 6,5 Prozentpunkte verbessert. Dies war der wichtigste Faktor (neben dem Umsatzeffekt) für den höheren Gewinn; Zinsaufwendungen und Steuern können ebenfalls den EPS beeinflussen, geben aber weniger Aufschluss über die Fundamentaldaten eines Unternehmens.

Im vierten Quartal meldete Merit Medical Systems ein bereinigtes EPS von 0,93 US-Dollar, was dem Wert des gleichen Quartals des Vorjahres entspricht. Dieses Ergebnis verfehlte die Schätzungen der Analysten, aber wichtiger ist das langfristige Wachstum des bereinigten EPS als kurzfristige Schwankungen. Für die nächsten 12 Monate erwartet die Wall Street, dass der Jahres-EPS von Merit Medical Systems mit 3,72 US-Dollar um 8,5 % wächst.

Wichtige Erkenntnisse aus den Q4-Ergebnissen von Merit Medical Systems

Es war erfreulich zu sehen, dass Merit Medical Systems eine Umsatzprognose für das Gesamtjahr abgab, die leicht über den Erwartungen der Analysten lag. Ebenso war es positiv, dass der organische Umsatz knapp die Schätzungen der Wall Street übertraf. Andererseits wurde der EPS verfehlt. Insgesamt bot diese Veröffentlichung einige wichtige positive Aspekte. Die Aktie stieg direkt nach Veröffentlichung der Ergebnisse um 2,2 % auf 83,64 US-Dollar.

Ist Merit Medical Systems derzeit eine attraktive Investitionsmöglichkeit? Was im letzten Quartal passiert ist, ist wichtig, aber nicht so sehr wie die langfristige Unternehmensqualität und Bewertung, wenn es darum geht, eine Investitionsentscheidung für diese Aktie zu treffen.