Update zum US-Anleihemarkt: Anleihehändler setzen darauf, dass die Zinssenkungen der Fed bis 2027 andauern werden

Die Terminkursspreads, die an den Secured Overnight Financing Rate (SOFR) gekoppelt sind, zeigen eine starke Inversion, was darauf hindeutet, dass der Markt eine anhaltendere Phase der geldpolitischen Lockerung einpreist. Die Debatte über Arbeitslosigkeit, die durch künstliche Intelligenz (AI) verursacht wird, hat die Markterwartungen verändert. Am 24. Februar warnte die Fed-Gouverneurin Lisa Cook, dass die Federal Reserve möglicherweise nicht wirksam gegen einen durch die Verbreitung von AI verursachten Anstieg der Arbeitslosigkeit vorgehen kann. Der Markt ist der Ansicht, dass AI – abgesehen vom Bau von Rechenzentren und dem Energiebedarf – im Wesentlichen deflationäre Effekte hat, was zu einer Erholung der langfristigen US-Staatsanleihen geführt hat.