Die Atomverhandlungen zwischen den USA und dem Iran werden voraussichtlich am Donnerstag wieder aufgenommen, Trump fordert ausdrücklich das Bekenntnis „niemals Atomwaffen“, Ölpreise reagieren vorab.

Die Atomverhandlungen zwischen den USA und Iran treten in eine entscheidende Phase ein, wodurch der Rohölmarkt schwankt.

Laut Xinhua, unter Berufung auf mit der Trump-Regierung vertraute Insider, wurde zwar noch keine endgültige Entscheidung getroffen, aber Trump neigt dazu, in den nächsten Tagen einen ersten Schlag gegen den Iran zu führen, um den iranischen Führern zu zeigen, dass der Iran zustimmen muss, auf die Fähigkeit zur Herstellung von Atomwaffen zu verzichten. Der globale Ölmarkt wartet angespannt auf das Ergebnis der Verhandlungen dieser Woche, um das tatsächliche Risiko für die Energieversorgung aus dem Nahen Osten einschätzen zu können.

Laut MarketWatch werden die Verhandlungsführer beider Seiten voraussichtlich am Donnerstag in Genf die Gespräche wieder aufnehmen. Trump übte am Dienstagabend in seiner Rede zur Lage der Nation erneut Druck auf den Iran aus und sagte: "Wir verhandeln mit ihnen, sie wollen ein Abkommen, aber wir haben noch nicht den entscheidenden Satz gehört: 'Wir werden niemals Atomwaffen besitzen.'" Diese Aussage bringt die politischen Rahmenbedingungen der Verhandlungen in den Vordergrund und erhöht die Wachsamkeit des Marktes gegenüber dem Risiko eines Scheiterns der Gespräche.

Der Ölpreis hat bereits im Voraus reagiert. Die angespannte Beziehung zwischen den USA und dem Iran hat den Ölpreis auf ein Sechsmonatshoch steigen lassen, WTI-Rohöl stieg um 0,29 % auf 65,82 US-Dollar/Fass. Händler beobachten aufmerksam jegliche Signale, die die iranische Ölproduktion beeinträchtigen oder eine Blockade der Straße von Hormus auslösen könnten. Gleichzeitig hat die USA im Nahen Osten beträchtliche militärische Kräfte zusammengezogen, und Trump erklärte, er erwäge einen begrenzten Militärschlag gegen den Iran.

Irans Bedeutung für den globalen Ölmarkt

Irans Anteil an der weltweiten Ölversorgung ist aufgrund langjähriger Sanktionen und des Abzugs ausländischer Investitionen deutlich geschrumpft. Laut Bloomberg-Daten beträgt die tägliche Produktion des Landes etwa 3,3 Millionen Barrel, was etwa 3 % der weltweiten Versorgung entspricht, womit der Iran innerhalb der OPEC nach Saudi-Arabien, Irak und den Vereinigten Arabischen Emiraten an vierter Stelle steht.

Die iranische Ölindustrie hatte eine glanzvollere Vergangenheit. In den mittleren 1970er Jahren machte das Land mehr als 10 % der weltweiten Rohölproduktion aus und war der zweitgrößte Produzent der OPEC. Nach der Islamischen Revolution 1979 vertrieb das neue Regime ausländische Ölgesellschaften, und die Produktion fiel drastisch ab – seitdem wurde das Höchstniveau nicht mehr erreicht. 2018 scheiterte mit dem Austritt der Trump-Regierung aus dem Atomabkommen und der Wiedereinführung der Sanktionen auch der Versuch westlicher Ölkonzerne, auf den iranischen Markt zurückzukehren.

Straße von Hormus: Der sensible Engpass der globalen Ölversorgung

Analysten vertreten die Ansicht, dass ein Ausfall der iranischen Ölversorgung nicht das größte Risiko darstellt, die eigentliche Sorge des Marktes ist die mögliche Blockade der Straße von Hormus.

Die Straße von Hormus ist eine schmale Wasserstraße, die den Persischen Golf mit dem Arabischen Meer verbindet. Täglich werden dort etwa 16,5 Millionen Barrel Rohöl transportiert, darunter der Großteil der Exporte von Saudi-Arabien, Irak, den VAE und Katar. Die iranische Regierung hat zuvor eindeutig erklärt, in geopolitisch angespannten Zeiten in der Lage zu sein, diese Wasserstraße zu blockieren, hat dies bisher jedoch nicht umgesetzt.

Laut Bloomberg kam es während des zwölftägigen Konflikts zwischen Israel und Iran im Juni letzten Jahres zu einer plötzlichen Eskalation der Lage im Nahen Osten, woraufhin die Frachtraten für Supertanker, die zwei Millionen Barrel Rohöl transportieren, sprunghaft anstiegen – ein deutliches Zeichen für die Auswirkungen einer Bedrohung der Straße von Hormus auf die Energietransportkosten.

Bemerkenswert ist, dass einige der wichtigsten Ölförderländer alternative Routen zur Umgehung der Straße von Hormus besitzen: Saudi-Arabien kann über eine etwa 1.200 Kilometer lange Pipeline, die das Land von Ost nach West durchquert, Rohöl zu den Häfen am Roten Meer transportieren. Die Vereinigten Arabischen Emirate können etwa 1,5 Millionen Barrel ihres täglichen Exportvolumens durch eine Pipeline zum Golf von Oman umleiten. Irak und Kuwait verfügen hingegen noch nicht über vergleichbare Alternativrouten.

Öleinnahmen als Verhandlungspfand des Iran

Der Ölexport bleibt das zentrale Standbein der iranischen Wirtschaft. Bloomberg schätzt, dass der Iran selbst unter Sanktionen sein Öl mit einem Abschlag von etwa 45 US-Dollar pro Barrel verkaufen muss (abzüglich Transport- und anderer Kosten), aber allein im November letzten Jahres auf etwa 2,7 Milliarden US-Dollar an Öleinnahmen kam. 2023 trug die Ölindustrie etwa zwei Prozentpunkte zum iranischen BIP-Wachstum bei, das Gesamtwachstum betrug im selben Jahr rund 5 %.

Die von der Trump-Regierung verfolgte "Politik des maximalen Drucks" setzt diese Einnahmequelle jedoch weiter unter Druck. Sollte diese Politik chinesische Käufer erfolgreich abschrecken, wird der iranische Ölexport weiter unter Druck geraten. Sollte der Iran zur Verteidigung seiner Marktanteile die Preise weiter senken und direkt mit russischem Billigöl konkurrieren, wird sich der Spielraum für Einnahmen nochmals verringern.

Dieser wirtschaftliche Druck liefert Teheran einerseits einen Anreiz, an den Verhandlungen teilzunehmen, könnte aber auch die Entschlossenheit stärken, in der Atomfrage nicht nachzugeben. Der Verlauf der Genfer Gespräche in dieser Woche wird entscheidend für die kurzfristige Entwicklung des globalen Rohölmarktes sein.