Sterling oder Granite: Welche Infrastrukturaktie bietet eine bessere Investitionsmöglichkeit?

US-amerikanischer Tiefbau: Marktüberblick

Anhaltend starke öffentliche Investitionen und eine stabile Nachfrage aus dem Privatsektor sind die wichtigsten Treiber im US-Tiefbausektor. Sie befeuern Projekte im Bereich Transport, Wasserinfrastruktur und bedeutende Standortentwicklungen. In diesem Umfeld haben sich Sterling Infrastructure, Inc. (STRL) und Granite Construction Incorporated (GVA) als prominente Akteure etabliert. Beide Unternehmen sind dank ihrer Fokussierung auf selektive Angebotsabgabe, Margenverbesserung und operative Exzellenz gut positioniert, um von mehrjährigen Projektpipelines zu profitieren. Ihre Strategien konzentrieren sich auf disziplinierte Projektauswahl und -ausführung mit dem Ziel eines nachhaltigen Wachstums und einer soliden Rentabilität.

Sterling Infrastructure: Wachstumstreiber

Mit Hauptsitz in Texas verzeichnet Sterling Infrastructure eine anhaltend hohe Nachfrage nach seinen Dienstleistungen in den Bereichen Transport, Versorgungsinfrastruktur und standortkritische Entwicklungen. Das E-Infrastructure-Segment des Unternehmens, das Rechenzentren, Produktions- und Distributionsanlagen umfasst, ist ein bedeutender Wachstumsmotor und positioniert Sterling in Märkten mit hohem Potenzial, die durch digitale Transformation und industrielle Expansion getrieben werden. Sterlings Fokus auf komplexe, groß angelegte Projekte und zuverlässige Umsetzung hat zu einer konstanten operativen Performance beigetragen, da die Ausgaben für Infrastruktur weiter stark bleiben.

Im dritten Quartal 2025 stieg Sterlings Umsatz aus Rechenzentrumsprojekten im Vergleich zum Vorjahr um über 125 %, was die gestiegene Nachfrage nach Hyperscale-Anlagen widerspiegelt. Das Unternehmen meldete einen unterzeichneten Auftragsbestand von 2,6 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 64 % gegenüber dem Vorjahr. Unter Einbeziehung erwarteter Aufträge und zukünftiger Phasen laufender Megaprojekte übersteigt Sterlings gesamtes potenzielles Arbeitsvolumen 4 Milliarden US-Dollar und bietet so eine solide Planungssicherheit für zukünftige Umsätze in kritischen und industriellen Sektoren.

Trotz dieser Stärken steht Sterling vor einigen Herausforderungen, wie etwa einer langsameren Aktivität im Wohnungsbaumarkt und Verzögerungen bei der Genehmigung bestimmter Großprojekte, die den Projektzeitplan beeinflussen könnten. Zudem bringen die Komplexität der Projekte und das wettbewerbsintensive Umfeld Ausführungsrisiken mit sich, insbesondere da die Verfügbarkeit von Arbeitskräften und die Inputkosten schwanken können, was sich bei Terminverschiebungen auf die Margen auswirken kann.

Mit Blick auf die Zukunft erwartet Sterling, dass seine starke Pipeline in den Bereichen Rechenzentren, E-Commerce und Produktion das Wachstum bis 2026 und darüber hinaus antreiben wird. Mit fortschreitenden Großprojekten in mehreren Phasen und der anhaltenden Investitionsbereitschaft der Kunden ist das Unternehmen gut aufgestellt, um weiter zu expandieren und zugleich die Umsatzstabilität zu erhöhen.

Granite Construction: Strategische Positionierung

Mit Sitz in Kalifornien profitiert Granite Construction von stabilen öffentlichen Infrastrukturinvestitionen, die durch Transportfinanzierung und einen disziplinierten Ansatz bei der Projektauswahl gestützt werden. Das Unternehmen konzentriert sich auf hochwertige Projekte in seinen Kernmärkten und bevorzugt Vertragsstrukturen, die Zusammenarbeit fördern und Ausführungsrisiken minimieren. Die vertikal integrierten Bau- und Materialaktivitäten von Granite bieten mehr Kontrolle und höhere Margenpotenziale bei großen Infrastrukturprojekten.

Am Ende des vierten Quartals 2025 meldete Granite ein Rekord-Construction and Materials Portfolio (CAP) von 7 Milliarden US-Dollar, was einen Anstieg von 31,6 % gegenüber dem Vorjahr darstellt. Fast die Hälfte dieses CAP besteht aus Best-Value-Projekten, was einen strategischen Wandel hin zu Verträgen mit höheren Margen und geringerem Risiko signalisiert. Der Umsatz im Bausegment stieg im Jahresvergleich um 14 % auf 940 Millionen US-Dollar, was auf eine erfolgreiche Projektausführung und eine verbesserte Portfolioqualität zurückzuführen ist. Dieses wachsende CAP sorgt für eine starke Umsatzsichtbarkeit, da die Infrastrukturfinanzierung weiterhin günstig bleibt.

Granites Engagement in großen, komplexen öffentlichen Projekten bringt jedoch Unsicherheiten bei der Ausführung und Terminierung mit sich. Faktoren wie Wetter, Änderungen der föderalen Infrastrukturpolitik und unterschiedliche Projektfertigstellungsraten können kurzfristige Umsatztrends beeinflussen. Das Unternehmen setzt zudem die Integration jüngster Akquisitionen fort und legt Wert auf die Aufrechterhaltung stabiler Margen.

Für die Zukunft erwartet Granite weiterhin Umsatzwachstum und Margensteigerungen, unterstützt durch seinen hochwertigen Projektmix, Investitionen in Materialien und eine umsichtige Kapitalallokation. Mit verlässlicher öffentlicher Finanzierung und einem wachsenden Portfolio an kollaborativen Projekten ist Granite gut positioniert, um die operative Dynamik auch im kommenden Jahr aufrechtzuerhalten.

Aktienperformance und Bewertungsvergleich

In den letzten sechs Monaten hat die Aktie von Sterling sowohl Granite als auch den breiteren Bausektor übertroffen, wie das untenstehende Diagramm zeigt.

Quelle: Zacks Investment Research

In Bezug auf die Bewertung wurde Sterling im vergangenen Jahr durchweg mit einem höheren erwarteten 12-Monats-Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) gehandelt als Granite.

Quelle: Zacks Investment Research

Diese technischen Indikatoren deuten darauf hin, dass Sterling ein stärkeres Wachstumspotenzial bietet, allerdings zu einer höheren Bewertung, während Granite ein langsameres Wachstum mit einer attraktiveren Bewertung bietet.

EPS-Schätztrends: STRL vs. GVA

Aktuelle Analystenschätzungen zeigen, dass Sterling’s erwarteter Gewinn je Aktie (EPS) für 2026 im vergangenen Monat von 11,95 auf 12,25 US-Dollar nach oben korrigiert wurde, was ein erwartetes Gewinnwachstum von 17,2 % und ein prognostiziertes Umsatzwachstum von 18,8 % bedeutet.

Sterlings EPS-Trend

Quelle: Zacks Investment Research

Im Gegensatz dazu wurde Granites EPS-Schätzung für 2026 von 6,38 auf 6,35 US-Dollar nach unten angepasst, was ein erwartetes Gewinnwachstum von 16,2 % im Jahresvergleich widerspiegelt.

Granites EPS-Trend

Quelle: Zacks Investment Research

Welche Infrastrukturaktie ist attraktiver?

Sowohl Sterling als auch Granite werden von den anhaltenden US-Infrastrukturinvestitionen profitieren, doch ihre kurzfristigen Aussichten unterscheiden sich. Sterlings Wachstum wird zunehmend von geschäftskritischen Projekten, insbesondere in Rechenzentren und großen Industrieentwicklungen, getrieben, unterstützt durch einen wachsenden Auftragsbestand und steigende Umsätze im E-Infrastructure-Segment. Granite hingegen ist stärker im öffentlichen Transport- und Tiefbau engagiert, mit einem Rekord-CAP und einem steigenden Anteil an Best-Value-Verträgen, die Sichtbarkeit und Margenstabilität verbessern.

Aus Sicht der Gewinnentwicklung ist Sterling hervorzuheben, mit Aufwärtskorrekturen der EPS-Schätzungen für 2026 und einem stärkeren erwarteten Umsatzwachstum. Die Schätzungen für Granite sind zurückgegangen, was trotz solider operativer Leistung und Portfolioverbesserungen auf einen vorsichtigeren Ausblick hindeutet.

Derzeit hat Sterling ein Zacks Rank #2 (Kaufen), während Granite mit Zacks Rank #4 (Verkaufen) bewertet wird, was Sterling zur überzeugenderen Wahl für Anleger macht, die auf eine höhere Gewinnmomentum und eine stärkere Positionierung in wachstumsstarken Segmenten der Bauindustrie setzen.

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Top-Halbleiteraktie im Fokus

Ein weniger bekanntes Unternehmen, das sich auf Halbleiterprodukte spezialisiert hat – im Gegensatz zu Branchengrößen wie NVIDIA – steht bereit, von der nächsten Wachstumswelle am Markt zu profitieren. Da es zunehmend Aufmerksamkeit erhält, bietet es eine attraktive Gelegenheit für Anleger.

Mit starkem Gewinnwachstum und einer schnell wachsenden Kundenbasis ist dieses Unternehmen gut positioniert, um die steigende Nachfrage in den Bereichen Künstliche Intelligenz, Maschinelles Lernen und Internet of Things zu bedienen. Es wird erwartet, dass der globale Halbleitermarkt von 452 Milliarden US-Dollar im Jahr 2021 auf 971 Milliarden US-Dollar bis 2028 wächst.

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Zusätzliche Ressourcen

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Originalartikel veröffentlicht von Zacks Investment Research

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