SCCO senkt Produktionsprognose für 2026: Könnte eine bedeutende Erholung am Horizont stehen?

Southern Copper Corporation: Produktions-Update und Zukunftsausblick

Southern Copper Corporation (SCCO) meldete für 2025 eine Kupferproduktion von 956.270 Tonnen, was einem leichten Rückgang von 1,8 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und 1 % unter der Prognose liegt. Dieser Rückgang ist hauptsächlich auf geringere Erträge in den Betrieben Buenavista und Peru zurückzuführen, wenngleich erhöhte Fördermengen in den Minen IMMSA und La Caridad einen Teil des Rückgangs ausgleichen konnten.

Mit Blick auf die Zukunft erwartet SCCO, dass die Kupferproduktion 2026 weiter zurückgehen wird, mit einer geschätzten Fördermenge von 911.400 Tonnen – ein Rückgang von 4,7 % gegenüber 2025 –, hauptsächlich bedingt durch abnehmende Erzgehalte an den peruanischen Standorten. Trotz dieser kurzfristigen Herausforderungen bleibt Southern Copper hinsichtlich der langfristigen Perspektiven optimistisch und strebt an, die jährliche Produktion bis 2035 auf etwa 1,6 Millionen Tonnen zu steigern. Dieses Ziel entspricht einer prognostizierten durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von etwa 5,3 % gegenüber dem Niveau von 2025.

Um diese ehrgeizige Expansion zu erreichen, plant das Unternehmen in den nächsten zehn Jahren Investitionen von fast 19,9 Milliarden US-Dollar, wobei der Schwerpunkt auf Projekten in Peru liegt. Der Großteil dieses Kapitals soll bis 2031 eingesetzt werden, da die wichtigsten Entwicklungsinitiativen voranschreiten.

Die Produktion soll bis 2031 auf rund 1,15 Millionen Tonnen steigen, 2032 etwa 1,476 Millionen Tonnen erreichen und bis 2035 das Ziel von 1,6 Millionen Tonnen erreichen. Dieser Wachstumspfad unterstreicht das Vertrauen von SCCO in seine vielfältige Projektpipeline in Peru und Mexiko.

• Das Tia Maria-Projekt in Arequipa, Peru, soll 2027 den Betrieb aufnehmen und eine jährliche Kapazität von 120.000 Tonnen SX-EW-Kupferkathoden bieten.
• El Pilar in Mexiko soll 2029 starten und jährlich etwa 36.000 Tonnen Kupferkathoden beitragen.
• Das El Arco-Projekt in Baja California soll bis 2030 starten und rund 190.000 Tonnen Kupfer pro Jahr hinzufügen. Dieser Standort wird über eine Tagebaumine, eine 120 ktpd-Aufbereitungsanlage und eine 28 ktpy SX-EW-Anlage verfügen.
• Los Chancas in Peru soll ab 2031 130.000 Tonnen Kupfer beitragen, während Michiquillay ab 2032 voraussichtlich 225.000 Tonnen liefert und damit möglicherweise zu einer der größten Kupferminen in Peru wird.

Diese gestufte Entwicklungsstrategie an mehreren Standorten deutet darauf hin, dass die derzeitige Produktionsschwäche in ein Jahrzehnt nachhaltigen Wachstums übergehen könnte.

Branchenkollegen: BHP Group und Teck Resources

BHP Group (BHP) förderte in der ersten Hälfte des Geschäftsjahres 2026 984.000 Tonnen Kupfer. Die Mine Escondida erzielte einen Rekorddurchsatz in der Aufbereitung und verbesserte Ausbeuten, während Copper SA ebenfalls neue Abbaurekorde aufstellte.

Für das Geschäftsjahr 2025 meldete BHP einen Rekord von 2.017.000 Tonnen Kupfer, ein Anstieg von 8 % gegenüber dem Vorjahr und erstmals über der 2-Millionen-Tonnen-Marke. Das Unternehmensziel für das Geschäftsjahr 2026 liegt bei 1,9 bis 2 Millionen Tonnen, angehoben von der bisherigen Prognose von 1,8 bis 2 Millionen Tonnen. Die Projektpipeline von BHP könnte bis in die 2030er Jahre bis zu 2 Millionen Tonnen zusätzliche Kupferproduktion pro Jahr ermöglichen.

Teck Resources (TECK) lieferte 2025 rund 454.000 Tonnen Kupfer, was einem Anstieg von 1,8 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das Unternehmen prognostiziert für 2026 eine Kupferproduktion von 455.000 bis 530.000 Tonnen, für 2027 505.000 bis 580.000 Tonnen und für 2028 435.000 bis 510.000 Tonnen.

Teck hat einer Fusion mit Anglo American plc zugestimmt, wodurch die Anglo Teck Group entsteht. Dieses neue Unternehmen wird über 70 % seines Portfolios im Bereich Kupfer haben, darunter sechs erstklassige Kupferanlagen sowie führende Aktivitäten in Eisenerz und Zink. Die kombinierte jährliche Kupferproduktion soll 1,2 Millionen Tonnen erreichen, mit einem prognostizierten Anstieg um 10 % auf 1,35 Millionen Tonnen bis 2027.

SCCO: Aktienperformance, Bewertung und Analystenschätzungen

Im vergangenen Jahr haben die Aktien von Southern Copper um 126,5 % zugelegt und damit das Branchenwachstum von 102,8 % übertroffen.

Bildquelle: Zacks Investment Research

Derzeit wird SCCO mit einem vorausschauenden 12-Monats-Kurs-Umsatz-Verhältnis von 11,95 gehandelt, was deutlich über dem Branchendurchschnitt von 5,49 liegt.

Bildquelle: Zacks Investment Research

Die Zacks-Konsensschätzung sieht für Southern Copper im Jahr 2026 einen Gewinn je Aktie von 6,36 US-Dollar vor, was einem Anstieg von 21,4 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Schätzung für 2027 deutet jedoch auf einen Rückgang von 12,6 % hin. Das folgende Diagramm zeigt, wie sich die EPS-Schätzungen für 2026 und 2027 in den letzten zwei Monaten verändert haben.

Bildquelle: Zacks Investment Research

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