Cipher Digital meldet größeren als erwarteten Verlust im vierten Quartal und berichtet von einem sequentiellen Umsatzrückgang

Überblick über die Finanzergebnisse von Cipher Digital im vierten Quartal 2025

Cipher Digital (CIFR) verzeichnete für das vierte Quartal 2025 einen Nettoverlust von 1,92 USD pro Aktie, was deutlich über dem von der Zacks Consensus Estimate erwarteten Verlust von 0,12 USD lag.

Nach GAAP meldete das Unternehmen einen Verlust von 1,85 USD pro Aktie, ein signifikanter Rückgang gegenüber dem Gewinn von 0,05 USD pro Aktie im Vorjahr. Die bereinigten Ergebnisse zeigten einen Verlust von 0,14 USD pro Aktie, nachdem im vorherigen Quartal noch ein Gewinn von 0,10 USD pro Aktie erzielt wurde.

Der Umsatz im Quartal belief sich auf 59,7 Millionen USD, was einem Rückgang von 16,7 % gegenüber 71,7 Millionen USD im Vorquartal entspricht. Dieser Rückgang war hauptsächlich auf reduzierte Mining-Aktivitäten nach der Schließung der Black Pearl-Anlage und dem Verkauf von Joint-Venture-Mining-Standorten zurückzuführen, was Teil der Strategie des Unternehmens ist, das Mining-Geschäft zu verlassen. Der Umsatz lag zudem um 23,31 % unter der Zacks Consensus Estimate.

Cipher Digital hat das Rebranding von Cipher Mining abgeschlossen und damit einen strategischen Wandel weg vom Bitcoin-Mining hin zur Entwicklung von High-Performance-Computing (HPC) Rechenzentren vollzogen.

Kurs, Konsens und EPS-Überraschung

Betriebliche Entwicklung im vierten Quartal

Die gesamten Betriebsaufwendungen stiegen im vierten Quartal 2025 auf 360,3 Millionen USD, verglichen mit 109,3 Millionen USD im Vorquartal.

Der Nettoverlust des Unternehmens im Quartal betrug 734,2 Millionen USD, ein deutlicher Anstieg gegenüber dem Verlust von 3,3 Millionen USD im dritten Quartal. Hauptursache war eine nicht zahlungswirksame Anpassung in Höhe von 410,3 Millionen USD im Zusammenhang mit dem beizulegenden Zeitwert der Optionsverbindlichkeiten.

Auf bereinigter Basis meldete Cipher Digital einen Verlust von 54,5 Millionen USD, eine deutliche Umkehr gegenüber dem bereinigten Gewinn von 40,7 Millionen USD im Vorquartal.

Der operative Verlust weitete sich auf 300,6 Millionen USD aus, verglichen mit einem Verlust von 37,6 Millionen USD im dritten Quartal. Das bereinigte EBITDA wies einen Verlust von 38,9 Millionen USD aus und verschlechterte sich damit sequenziell um 40,8 Millionen USD.

Wichtige Entwicklungen im vierten Quartal 2025

Im vierten Quartal schloss Cipher Digital den Verkauf seiner 49 %-Anteile an den Joint Ventures Alborz, Bear und Chief ab und setzte damit den Ausstieg aus nicht zum Kerngeschäft gehörenden Mining-Vermögenswerten fort.

Im Februar 2026 wurde der Black Pearl Mining-Betrieb vollständig eingestellt. Das Unternehmen hat inzwischen 600 MW an vertraglich gesicherter HPC-Kapazität durch zwei langfristige Mietverträge gesichert: einen 15-jährigen Vertrag über 300 MW mit AWS und einen 10-jährigen Vertrag über 300 MW mit Fluidstack und Google.

Im Rahmen des Abbaus der Mining-Aktivitäten verzeichnete Cipher Digital Verluste aus zum Verkauf gehaltenen Minern, Wertminderungen von Vermögenswerten und der Veräußerung von Mining-Ausrüstung. Das Unternehmen monetarisiert zudem seine Bitcoin-Bestände und reduzierte seine Position im Rahmen der Transformationsstrategie auf etwa 1.166 BTC.

Die gesamte operative Hashrate des Unternehmens fiel im vierten Quartal 2025 auf etwa 11,6 EH/s, nach 23,6 EH/s im dritten Quartal, was die Stilllegung von Black Pearl und den Verkauf von Joint-Venture-Standorten widerspiegelt.

Höhepunkte der Bilanz

Zum 31. Dezember 2025 meldete Cipher Digital Barmittel und Zahlungsmitteläquivalente in Höhe von 628,3 Millionen USD, gegenüber 1,2 Milliarden USD Ende September 2025.

Die Gesamtaktiva stiegen zum Jahresende auf 4,29 Milliarden USD, gegenüber 2,84 Milliarden USD drei Monate zuvor.

Das Unternehmen hielt 2,04 Milliarden USD an beschränkten Barmitteln, davon 1,76 Milliarden USD als kurzfristig und 275,1 Millionen USD als langfristig klassifiziert, hauptsächlich im Zusammenhang mit projektbezogener Finanzierung.

Zacks-Ranking und alternative Aktienempfehlungen

Cipher Digital hält derzeit ein Zacks Rank #5 (Starker Verkauf).

Anleger, die nach Alternativen im Bereich Business Services suchen, können folgende Aktien in Betracht ziehen, die jeweils ein Zacks Rank #2 (Kaufen) aufweisen:

• APi Group (APG): Die Aktien stiegen im vergangenen Jahr um 68,7 %. APG wird die Ergebnisse für das vierte Quartal 2025 am 25. Februar bekannt geben.
• Amprius Technologies (AMPX): Die Aktien legten im vergangenen Jahr um 289,9 % zu. AMPX wird die Ergebnisse für das vierte Quartal 2025 am 5. März melden.
• DLocal Limited (DLO): Die Aktien fielen im vergangenen Jahr um 11,4 %. DLO wird die Ergebnisse für das vierte Quartal 2025 am 18. März veröffentlichen.

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