Dillard's Ergebnisse für das vierte Quartal übertreffen die Erwartungen, vergleichbarer Filialumsatz sinkt um 1%

Überblick über die Q4 2025-Ergebnisse von Dillard's Inc.

Dillard's Inc. (DDS) hat die Finanzergebnisse für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2025 veröffentlicht. Dabei lagen die Umsätze unter den Erwartungen der Analysten, während der Gewinn pro Aktie (EPS) die Prognosen übertraf. Sowohl Umsatz als auch Gewinn waren jedoch im Vergleich zum Vorjahreszeitraum rückläufig.

Das Unternehmen meldete einen EPS von 10,08 $, was über dem Konsensschätzwert von 9,98 $ lag. Trotz dieses Übertreffens fiel der EPS jedoch um 25,1 % gegenüber 13,48 $ im vierten Quartal des Vorjahres.

Umsatz und Marktreaktion

Dillard's erzielte einen Nettoumsatz von 1,962 Milliarden $, was einem Rückgang von 2,7 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und unter den erwarteten 2,02 Milliarden $ liegt. Einschließlich Servicegebühren und sonstiger Einnahmen erreichten die Gesamterlöse 1,989 Milliarden $, was einen Rückgang von 3 % im Jahresvergleich widerspiegelt. Der Aktienkurs fiel nach der Bekanntgabe um rund 8 %, da Anleger auf enttäuschende Umsätze, schwächere flächenbereinigte Umsätze und Unsicherheiten bezüglich der zukünftigen Nachfrage reagierten.

Ausführliche Analyse der Q4-Performance

Die Einzelhandelsumsätze beliefen sich im Quartal auf insgesamt 1,916 Milliarden $, was einem Rückgang von 1 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Die vergleichbaren flächenbereinigten Umsätze, gemessen über einen Zeitraum von 13 Wochen, sanken ebenfalls um 1 %. Die Ergebnisse variierten je nach Kategorie: Damenaccessoires und Lingerie verzeichneten ein moderates Wachstum, der Anteil der Schuhverkäufe an den Gesamtumsätzen blieb stabil, während Bereiche wie Damenbekleidung, Kosmetik, Herrenbekleidung und -accessoires, Junior- und Kinderbekleidung sowie Wohnen und Möbel leichte Rückgänge erlebten.

Die konsolidierte Bruttomarge verbesserte sich um 50 Basispunkte auf 35,4 % im Jahresvergleich. Die Bruttomarge im Einzelhandel blieb stabil bei 36,1 %. Die Margen stiegen leicht in den Kategorien Damenbekleidung sowie Junior- und Kinderbekleidung, blieben in mehreren Kategorien unverändert und gingen in Herrenbekleidung und -accessoires leicht zurück. Die Bruttomarge des Unternehmens übertraf die internen Erwartungen, die einen Rückgang auf 34,6 % prognostiziert hatten.

Vertriebs-, Verwaltungs- und Gemeinkosten (SG&A) machten 23,6 % des Umsatzes aus, ein Anstieg um 120 Basispunkte gegenüber dem Vorjahr. In absoluten Zahlen stiegen die SG&A-Kosten um 2,4 % auf 463 Millionen $, hauptsächlich aufgrund höherer Lohn- und Gehaltskosten. Dieser Anstieg lag leicht unter dem vom Unternehmen prognostizierten Zuwachs von 4,8 % auf 473,6 Millionen $.

Finanzlage und Updates für Aktionäre

Am Ende des Geschäftsjahres 2025 verfügte Dillard’s über 861,5 Millionen $ an liquiden Mitteln und Äquivalenten, 225,7 Millionen $ an langfristigen Verbindlichkeiten und 1,78 Milliarden $ an Eigenkapital. Der Netto-Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit betrug zum 31. Januar 2026 717 Millionen $, und die Lagerbestände waren im Jahresvergleich um 2 % gestiegen.

Im Laufe des Quartals kaufte das Unternehmen 30.000 Aktien für 107,8 Millionen $ zurück, was einem Durchschnittspreis von 359,16 $ pro Aktie entspricht. Zum 31. Januar 2026 verblieben 165,2 Millionen $ im aktuellen Aktienrückkaufprogramm. Die ausstehenden Aktien beliefen sich zum 31. Januar 2025 auf 15,6 Millionen und zum 1. Februar 2025 auf 15,9 Millionen.

Für das Geschäftsjahr 2026 werden Investitionsausgaben in Höhe von 130 Millionen $ erwartet, gegenüber 93 Millionen $ im Geschäftsjahr 2025.

Zum 31. Januar 2026 betrieb Dillard’s 272 Filialen, darunter 28 Outlet-Standorte in 30 Bundesstaaten sowie einen Online-Shop unter dillards.com.

Ausblick für das Geschäftsjahr 2026

Mit Blick auf die Zukunft erwartet Dillard’s für das Geschäftsjahr 2026 Abschreibungen und Amortisationen in Höhe von 175 Millionen $, leicht unter den 179 Millionen $ des Vorjahres. Das Unternehmen rechnet mit Zins- und Schuldeneinträgen von 5 Millionen $ (nach 6 Millionen $) sowie Mieteinnahmen von 18 Millionen $ (nach 19 Millionen $).

In den letzten drei Monaten sind die Dillard’s-Aktien um 10,8 % gefallen, verglichen mit einem Rückgang von 5,1 % in der gesamten regionalen Warenhausbranche.

Aktienperformance im Überblick

Bildquelle: Zacks Investment Research

Top-Alternative Aktienempfehlungen

• American Eagle Outfitters Inc. (AEO): Spezialisiert auf Freizeitbekleidung, Accessoires und Schuhe für junge Erwachsene. Hält derzeit ein Zacks Rank #1 (Starker Kauf). Der Konsens prognostiziert einen Umsatzanstieg von 2,6 % im Geschäftsjahr 2025, während der Gewinn voraussichtlich um 20,7 % sinken wird. Das Unternehmen lieferte in den letzten vier Quartalen eine durchschnittliche Gewinnüberraschung von 35,1 %.
• Williams-Sonoma Inc. (WSM): Führender Einzelhändler für Premium-Heimwaren, mit einem Zacks Rank #2 (Kauf). Für das Geschäftsjahr 2025 wird ein Umsatzwachstum von 1,9 % prognostiziert, während der Gewinn voraussichtlich um 1 % sinkt. Williams-Sonoma erzielte eine durchschnittliche vierquartalsmäßige Gewinnüberraschung von 8,6 %.
• Boot Barn Holdings Inc. (BOOT): Betreibt eine Einzelhandelskette mit Fokus auf Western- und Arbeitsbekleidung sowie Accessoires und hält ein Zacks Rank #2. Für das aktuelle Geschäftsjahr wird ein Umsatz- und Gewinnanstieg von 17,6 % bzw. 26 % prognostiziert, mit einer durchschnittlichen Gewinnüberraschung von 4,9 % über vier Quartale.

Vorgestellte Halbleiter-Aktienchance

Ein weniger bekanntes Halbleiterunternehmen zieht mit seinen einzigartigen Produktangeboten, die nicht von Branchengrößen wie NVIDIA hergestellt werden, die Aufmerksamkeit auf sich. Das Unternehmen ist für die nächste Wachstumswelle im Sektor positioniert und profitiert vom steigenden Bedarf in den Bereichen Künstliche Intelligenz, Maschinelles Lernen und Internet der Dinge. Der globale Halbleitermarkt soll sich von 452 Milliarden $ im Jahr 2021 bis 2028 auf fast 971 Milliarden $ verdoppeln.

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