Cactus übertrifft Umsatz, verfehlt jedoch das Wachstumstempo

Cactus (WHD) veröffentlichte am 26. Februar 2026 die Ergebnisse für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2025: Der Umsatz sank um 4,0 % auf 261,20 Millionen US-Dollar und das EPS fiel um 15,0 % auf 0,50 US-Dollar. Das Unternehmen übertraf die Umsatzerwartungen um 3,93 %, gab jedoch eine vorsichtige Prognose für das erste Quartal 2026 ab und verwies auf eine stagnierende US-Landaktivität sowie Integrationsherausforderungen im Zusammenhang mit der jüngsten Übernahme.

Umsatz

Das Segment „Pressure Control“ trieb das Wachstum mit einem sequenziellen Umsatzanstieg von 5,8 % an, unterstützt durch starke Verkäufe von Bohrgeräten und Mieteinnahmen. Im Gegensatz dazu verzeichnete das Segment „Spoolable Technologies“ aufgrund saisonaler Faktoren und verringerter US-Aktivität einen Rückgang von 11,6 %. Der Gesamtumsatz lag 4,0 % unter dem Niveau des vierten Quartals 2024 und spiegelt damit den allgemeinen Gegenwind am Markt wider.

Gewinn/Nettogewinn

Der Nettogewinn von Cactus sank um 15,9 % auf 48,30 Millionen US-Dollar, das EPS fiel auf 0,50 US-Dollar, während die Profitabilität acht Jahre in Folge aufrechterhalten wurde. Trotz des Rückgangs hob das Unternehmen die starke Cash-Generierung und stabile Margen hervor und unterstrich damit die langfristige operative Widerstandsfähigkeit.

Kursentwicklung

Der Aktienkurs fiel am letzten Handelstag um 12,48 % und in der Woche um 12,25 %, mit einem monatlichen Rückgang von 5,79 %.

Überprüfung der Kursentwicklung nach den Quartalsergebnissen

Die Strategie, CactusWHD---Aktien nach einem sequenziellen Umsatzrückgang am Tag der Veröffentlichung des Finanzberichts zu kaufen und 30 Tage zu halten, führte in den vergangenen drei Jahren zu schlechten Ergebnissen. Die Strategie erzielte eine Gesamtrendite von -39,78 % und blieb damit deutlich hinter der Benchmark-Rendite von 55,34 % zurück. Die Überrendite betrug -95,12 %, und das CAGR der Strategie lag bei -11,99 %, was auf erhebliche Verluste im betrachteten Zeitraum hinweist.

Kommentar des CEO

Scott Bender, CEO und Vorstandsvorsitzender, betonte die starke Performance im vierten Quartal und wies auf das Umsatzwachstum im Bereich Pressure Control sowie den saisonalen Rückgang bei Spoolable Technologies hin. Er hob die Übernahme des Surface Pressure Control-Geschäfts von Baker Hughes als strategische Maßnahme zur geografischen Diversifizierung hervor, trotz makroökonomischer und zollpolitischer Herausforderungen.

Prognose

Cactus erwartet für das erste Quartal 2026 eine stagnierende US-Landaktivität, wobei die Verkäufe im Bereich Legacy Pressure Control aufgrund geringerer Bohrinseln und reduzierter Mietaktivitäten nachlassen dürften. Die Umsätze im Bereich Spoolable Technologies werden nach dem Urlaubsrückgang voraussichtlich zurückgehen. Das Unternehmen hält an einer Bandbreite für Investitionsausgaben von 40–50 Millionen US-Dollar für 2026 fest, unterstützt durch Barmittel in Höhe von 494,6 Millionen US-Dollar.

Weitere Nachrichten

Cactus hat seine internationale Präsenz durch die Übernahme des Surface Pressure Control-Geschäfts von Baker Hughes ausgeweitet – ein strategischer Schritt zur geografischen Diversifizierung der Erträge. CEO Scott Bender betonte die Rolle der Anlage in Vietnam zur Optimierung von Zöllen und Kostensenkung und sprach die Integrationskomplexitäten sowie den Wettbewerbsdruck in den Märkten des Nahen Ostens an. Das Unternehmen stellte zudem Pläne vor, die Ergebnisse von Cactus International im ersten Quartal 2026 zu nutzen und signalisierte einen Umsatzausblick für Pressure Control von 295 bis 305 Millionen US-Dollar für das Quartal.

Der SEC 10-K-Bericht zeigte für 2025 einen Umsatzrückgang von 4,5 %, verursacht durch geringere Verkäufe in beiden Segmenten. Das operative Ergebnis sank um 13,5 % auf 250,5 Millionen US-Dollar, beeinflusst durch Zollkosten und Rechtsausgaben. Der auf Cactus Inc.WHD-- entfallende Nettogewinn sank um 10,5 % auf 166,0 Millionen US-Dollar, bei einem verwässerten EPS von 2,41 US-Dollar. Der Bericht unterstrich anhaltende Herausforderungen, darunter geopolitische Unsicherheiten und Integrationskomplexitäten, bekräftigte jedoch das langfristige Wachstum durch strategische Akquisitionen und operative Effizienz.