Northerns Gewinn im vierten Quartal übertrifft die Erwartungen, Umsatz bleibt darunter; Beide Werte sinken im Jahresvergleich

Northern Oil and Gas, Inc. übertrifft Gewinnerwartungen für das vierte Quartal 2025

Northern Oil and Gas, Inc. (NOG) erzielte für das vierte Quartal 2025 einen bereinigten Gewinn von 0,83 US-Dollar pro Aktie und übertraf damit die Zacks-Konsensschätzung von 0,71 US-Dollar. Diese starke Leistung wurde durch höhere Produktionsmengen begünstigt, wobei die Gesamtproduktion 4,2 % über den Erwartungen lag. Allerdings lag der Gewinn unter den 1,40 US-Dollar pro Aktie des Vorjahres, was in erster Linie auf niedrigere Rohstoffpreise und einen signifikanten Anstieg der Betriebskosten um 68,4 % zurückzuführen ist.

Umsatz und Rückflüsse an Aktionäre

Das in Minnetonka, Minnesota, ansässige Unternehmen meldete Öl- und Gasumsätze in Höhe von 447,7 Millionen US-Dollar, was unter der Konsensschätzung von 511 Millionen US-Dollar und ebenfalls niedriger als die 515 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres lag. Der Rückgang wurde hauptsächlich auf geringere Öl- und Gasverkäufe im Quartal zurückgeführt.

Der Vorstand kündigte eine Bardividende von 0,45 US-Dollar pro Aktie an, die am 30. April an die zum 30. März 2026 eingetragenen Aktionäre ausgezahlt wird.

Im Quartal kaufte NOG 326.301 Aktien zu einem durchschnittlichen Preis von 21,47 US-Dollar pro Aktie, einschließlich Provisionen, zurück. Im gesamten Jahr kaufte das Unternehmen beinahe 1,95 Millionen Aktien zu einem durchschnittlichen Preis von 29,25 US-Dollar je Aktie zurück. Insgesamt wurden den Aktionären im Jahr 2025 mehr als 230,4 Millionen US-Dollar zurückgeführt, davon 173,4 Millionen US-Dollar als Dividenden und 57 Millionen US-Dollar für Aktienrückkäufe.

Produktionsleistung

Die Produktion im vierten Quartal stieg im Jahresvergleich um 6 % auf 140.064 Barrel Öläquivalent pro Tag (Boe/d) und übertraf damit die prognostizierten 131.900 Boe/d. Die Ölförderung erreichte 74.703 Boe/d, was einem Rückgang von 5 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, während die Produktion von Erdgas und Erdgasflüssigkeiten um 24 % auf 392.163 Tausend Kubikfuß pro Tag stieg. Diese Werte übertrafen die internen Schätzungen sowohl für die Öl- als auch für die Gasproduktion.

• Durchschnittlicher Verkaufspreis für Rohöl: 59,09 US-Dollar pro Barrel (17 % weniger als 65,40 US-Dollar im Vorjahr, aber über der erwarteten Marke von 58,39 US-Dollar).
• Durchschnittlich erzielter Erdgaspreis: 2,35 US-Dollar pro tausend Kubikfuß (leicht unter den 2,42 US-Dollar des Vorjahres und unter der Schätzung von 3,50 US-Dollar).

Betriebskosten und Investitionsausgaben

Die gesamten Betriebskosten stiegen auf 644 Millionen US-Dollar, verglichen mit 382,3 Millionen US-Dollar im Vorjahr, was auf höhere Produktionskosten, gestiegene Verwaltungsausgaben, Wertminderungen von Vermögenswerten und andere Belastungen zurückzuführen ist. Dieser Wert lag auch über den erwarteten 371,4 Millionen US-Dollar.

Investitionsausgaben und Bohraktivitäten

Die Investitionsausgaben beliefen sich im Quartal auf 270,2 Millionen US-Dollar, ohne ungeplante Akquisitionen. Davon wurden 192,5 Millionen US-Dollar in Bohrungen und die Fertigstellung organischer Vermögenswerte investiert, während 77,7 Millionen US-Dollar Ground Game-Initiativen und damit verbundene Entwicklungskosten unterstützten. NOG nahm im Quartal 24,2 Netto-Bohrungen in Produktion und zum Jahresende befanden sich 45,6 Netto-Bohrungen in Arbeit.

Finanzübersicht

Der Free Cashflow im Quartal betrug 43,2 Millionen US-Dollar. Zum 31. Dezember 2025 verfügte das Unternehmen über 14,3 Millionen US-Dollar an liquiden Mitteln und Zahlungsmitteläquivalenten, bei langfristigen Verbindlichkeiten von insgesamt 2,4 Milliarden US-Dollar und einem Verschuldungsgrad von 53 %.

Ausblick 2026

NOG, derzeit von Zacks mit Rang #3 (Halten) bewertet, erwartet, dass Produktion und Investitionsausgaben 2026 von den Rohstoffpreisen und der operativen Aktivität abhängen werden. Erwartete Produktionsspannen sind:

• Szenario mit niedriger Aktivität: 139.000–143.000 Boe/d
• Szenario mit hoher Aktivität: 144.000–148.000 Boe/d
• Ölförderung: 68.000–72.000 Barrel pro Tag (niedrige Aktivität) und 72.000–76.000 Barrel pro Tag (hohe Aktivität)

Die prognostizierten Investitionsausgaben liegen bei 850–900 Millionen US-Dollar für eine Phase mit niedriger Aktivität und steigen auf 1–1,1 Milliarden US-Dollar, falls die Entwicklung beschleunigt wird. Die Zahl der neu in Produktion gehenden Netto-Bohrungen wird auf 67,5–71,5 (niedrige Aktivität) und 83–87 (hohe Aktivität) geschätzt, was einen flexiblen Entwicklungsansatz widerspiegelt.

Die Produktionskosten werden mit 9,65–10,10 US-Dollar pro Boe (niedrige Aktivität) und 9,45–9,90 US-Dollar pro Boe (hohe Aktivität) prognostiziert. Produktionssteuern werden auf 7–8 % der Öl- und Gasverkäufe geschätzt. Die Preisdifferenz für Rohöl gegenüber NYMEX WTI wird auf 5,50–6,50 US-Dollar pro Barrel geschätzt, während die Erdgasrealisierungen bei 75–85 % des NYMEX Henry Hub-Preises liegen dürften. Abschreibungen, Wertminderungen und Amortisationen werden mit 15–16 US-Dollar pro Boe erwartet.

Allgemeine und Verwaltungskosten werden voraussichtlich stabil bleiben, wobei nicht zahlungswirksame G&A bei 0,25–0,30 US-Dollar pro Boe und zahlungswirksame G&A (ohne Akquisitionskosten) bei 0,81–0,86 US-Dollar pro Boe (niedrige Aktivität) und 0,79–0,84 US-Dollar pro Boe (hohe Aktivität) liegen.

Weitere bemerkenswerte Quartalszahlen im Energiesektor

Neben NOG haben mehrere andere große Energieunternehmen ihre Ergebnisse für das vierte Quartal bekanntgegeben:

• Valero Energy Corporation (VLO): Dieser führende Raffineriebetreiber und Vermarkter meldete einen bereinigten Gewinn von 3,82 US-Dollar pro Aktie und übertraf damit die Konsensschätzung von 3,22 US-Dollar sowie den Vorjahreswert von 0,64 US-Dollar. Die Verbesserung wurde durch höhere Raffinationsmargen, erhöhte Ethanolproduktion und geringere Gesamtkosten begünstigt. Valero beendete das Quartal mit 4,7 Milliarden US-Dollar an liquiden Mitteln, 8,3 Milliarden US-Dollar Schulden und 2,4 Milliarden US-Dollar aus Finanzierungsleasingverpflichtungen.
• Baker Hughes Company (BKR): Der in Houston ansässige Ölfeld-Dienstleister erzielte einen bereinigten Gewinn von 0,78 US-Dollar pro Aktie, übertraf damit die Schätzung von 0,67 US-Dollar und verbesserte sich gegenüber 0,70 US-Dollar im Vorjahr. Starke Ergebnisse wurden dem Bereich Industrial & Energy Technology zugeschrieben. Baker Hughes meldete Investitionsausgaben in Höhe von 321 Millionen US-Dollar, 3,7 Milliarden US-Dollar an liquiden Mitteln und 5,4 Milliarden US-Dollar an langfristigen Verbindlichkeiten bei einem Verschuldungsgrad von 24,3 %.
• Halliburton Company (HAL): Ein weiteres in Houston ansässiges Ölfeld-Dienstleistungsunternehmen, Halliburton, meldete einen bereinigten Nettogewinn von 0,69 US-Dollar pro Aktie und übertraf damit die Schätzung von 0,54 US-Dollar. Die Verbesserung war hauptsächlich auf Kostensenkungen zurückzuführen, wenngleich der Gewinn im Vergleich zu 0,70 US-Dollar im Vorjahr aufgrund schwächerer nordamerikanischer Aktivitäten leicht zurückging. Die Investitionsausgaben lagen bei 337 Millionen US-Dollar und damit unter den Erwartungen, mit 2,2 Milliarden US-Dollar an liquiden Mitteln und 7,2 Milliarden US-Dollar an langfristigen Schulden (Verschuldungsgrad 40,5 %).

Top-Aktienempfehlungen von Zacks

Das Zacks-Research-Team hat fünf Aktien identifiziert, die in den kommenden Monaten das Potenzial haben, sich im Wert zu verdoppeln. Darunter hebt Forschungsleiter Sheraz Mian ein weniger bekanntes Satellitenkommunikationsunternehmen hervor, das angesichts des Wachstums der Raumfahrtindustrie vor einem bedeutenden Aufschwung steht. Analysten erwarten für dieses Unternehmen im Jahr 2025 einen deutlichen Umsatzsprung. Zwar erreichen nicht alle Empfehlungen solche Gewinne, doch diese könnte frühere Gewinner wie Hims & Hers Health, die um über 200 % gestiegen sind, übertreffen.

Weitere Empfehlungen von Zacks Investment Research finden Sie im Bericht „7 Best Stocks for the Next 30 Days“ zum Download.

Kostenlose Aktienanalyseberichte

• Halliburton Company (HAL)
• Valero Energy Corporation (VLO)
• Baker Hughes Company (BKR)
• Northern Oil and Gas, Inc. (NOG)