Die Ölpreise steigen aufgrund von Spannungen zwischen den USA und dem Iran, was Lieferungen durch die Straße von Hormus gefährdet.

Steigende Spannungen im Nahen Osten stören globale Ölmärkte

Aktuelle Schiffswarnungen zeigen einen Anstieg elektronischer Störungen, die Navigations- und Ortungssysteme in der gesamten Region beeinträchtigen und die Wahrscheinlichkeit maritimer Zwischenfälle erhöhen.

Ölpreise steigen angesichts des Konflikts

Die globalen Ölpreise sind nach groß angelegten Militäraktionen der Vereinigten Staaten und Israel gegen Iran stark gestiegen, was die Sorge um eine Ausweitung des Konflikts und längere Unterbrechungen bei wichtigen Energie-Lieferungen durch die Straße von Hormuz — die wichtigste Öltransitstrecke der Welt — nähren.

Im europäischen Nachmittagshandel kletterte Brent Crude um 7,8 % auf 78,57 US-Dollar pro Barrel, nachdem er zuvor am Tag zeitweise über 82 US-Dollar lag. West Texas Intermediate, der US-amerikanische Öl-Benchmark, stieg um 6 % auf 70,57 US-Dollar pro Barrel und erreichte zuvor 74 US-Dollar. Auch europäisches Erdgas verzeichnete deutliche Gewinne: Der führende TTF-Kontrakt legte um 24,6 % auf 39,81 Euro pro Megawattstunde zu.

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Militärschläge und Vergeltung erhöhen die Risiken

Am Wochenende starteten US-amerikanische und israelische Streitkräfte eine Reihe von Angriffen auf iranische Führung und militärische Anlagen, nachdem die Atomverhandlungen zwischen Washington und Teheran keine Einigung brachten. Iran reagierte mit Angriffen auf US-amerikanische und israelische Interessen, darunter militärische und zivile Ziele in den Vereinigten Arabischen Emiraten und angrenzenden Staaten.

„Der jüngste Austausch von Angriffen zwischen den USA, Israel und Iran stellt eine der bedeutendsten Bedrohungen für die Energieversorgung des Nahen Ostens in jüngster Zeit dar“, kommentierte Ole Hansen, Leiter der Rohstoffstrategie bei Saxo Bank.

Straße von Hormuz: Ein kritischer Engpass

Die größte Gefahr für die weltweite Ölversorgung geht von möglichen Angriffen auf kritische Infrastruktur oder einer anhaltenden Störung des Schiffsverkehrs durch die Straße von Hormuz aus — eine schmale Passage am Eingang zum Persischen Golf, über die etwa 20 % des globalen Öltransports laufen.

Etwa 20 Millionen Barrel Rohöl und raffinierte Produkte passieren täglich die Straße, sodass selbst kleine Unterbrechungen weitreichende Auswirkungen auf die Lieferketten haben könnten.

Die meisten Tankerbewegungen sind gestoppt, viele Schiffe kehren um, nehmen eine andere Route oder warten in der Nähe, nachdem die Islamische Revolutionsgarde Irans davor gewarnt hat, die Region zu meiden. Marktbeobachter berichten, dass das Vertrauen weiter gesunken ist, was auf mehrere Angriffe auf Schiffe und einen schnellen Anstieg der Kriegsrisikoversicherung zurückzuführen ist, da Versicherer die Tarife erhöhen und Kündigungen aussprechen.

Schiffswarnungen verweisen zudem auf verstärkte elektronische Störungen, die Navigation und Tracking erschweren und das Unfallrisiko erhöhen. Analysten bei Kpler bemerkten: „Die Ereignisse des Wochenendes zeigen, wie schnell eine offene Wasserstraße effektiv eingeschränkt werden kann, wenn Sicherheitsbedrohungen, Versicherungskosten und elektronische Störungen zusammentreffen.“

Pipelines als Alternativen und fortbestehende Verwundbarkeit

Saudi-Arabien und die Vereinigten Arabischen Emirate verfügen zwar über Pipelines, die die Straße von Hormuz umgehen, doch diese Alternativen können die Kapazität der Straße nicht vollständig ausgleichen, falls sie komplett geschlossen würde. Laut Internationaler Energieagentur könnten ungefähr 4,2 Millionen Barrel pro Tag durch existierende Pipelines umgeleitet werden, sodass etwa 16 Millionen Barrel täglich weiterhin gefährdet sind.

Jorge Leon, Leiter der geopolitischen Analyse bei Rystad Energy, erklärte: „Die unmittelbarste Auswirkung auf die Ölmärkte ist der faktische Stillstand des Schiffsverkehrs durch die Straße von Hormuz, der mehr durch erhöhte Spannungen und Vorsicht bei Schiffbetreibern und Versicherern verursacht wird als durch eine bestätigte physische Blockade durch Iran.“

Wenn die Störungen anhalten, könnten Ölexporte stark eingeschränkt werden und der Rohölpreis könnte auf 100 US-Dollar pro Barrel steigen — ein politisch brisantes Szenario vor den US-amerikanischen Zwischenwahlen. Die Straße ist zudem wichtig für den Transport von Flüssigerdgas (LNG): Etwa 20 % des weltweiten LNG-Handels, hauptsächlich aus Katar, laufen über diese Route.

Charu Chanana, Chief Investment Strategist bei Saxo, erklärte: „Die Ölpreise könnten länger als gewöhnlich auf hohem Niveau bleiben, da der Markt sowohl die Kosten für Öl als auch die höheren Transportkosten einpreist, angesichts des weit verbreiteten Konflikts im Nahen Osten. Selbst ohne eine vollständige Schließung können höhere Kriegsrisikoprämien, Umleitungen und Versicherungsanpassungen die Preise für Rohöl und Transport auf hohem Niveau halten.“

Irans strategische Kalkulationen

Experten stellen fest, dass Iran die Straße von Hormuz schon lange als strategischen Hebel nutzt, doch eine vollständige und längere Blockade ist unwahrscheinlich, da Iran die Passage auch für eigene Exporte benötigt. Naveen Das, Senior Crude Analyst bei Kpler, beobachtete: „Diese Situation zeigt einen entscheidenden Widerspruch: Im Gegensatz zu Saudi-Arabien und den Vereinigten Arabischen Emiraten, die über funktionsfähige Umgehungspipelines verfügen, wird Irans Goreh-Jask-Pipeline kaum genutzt, sodass das Land fast vollständig von der Straße von Hormuz für seine Exporte abhängt.“

Iran, der viertgrößte Ölproduzent in OPEC, stellt etwa 3,3 Millionen Barrel Rohöl pro Tag her, wobei China mehr als 80 % des exportierten Öls kauft.

OPEC+ reagiert auf Marktunsicherheit

Als Reaktion auf die Krise haben bedeutende OPEC+-Mitglieder beschlossen, die Ölproduktion im April um 206.000 Barrel pro Tag zu erhöhen – aus Sicht von Analysten ein Schritt zur Bewältigung geopolitischer Risiken bei begrenzter Ersatzkapazität. Allerdings würde eine länger anhaltende Schließung der Straße von Hormuz die Möglichkeit der OPEC, die Produktion physisch zu erhöhen, einschränken.

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