Netflix-Chef: Ich fühle mich unwohl mit dem Ergebnis und unserer endgültigen Position

Paramount sichert sich Warner Bros Discovery in bahnbrechender Übernahme

Der intensive Wettstreit um die Übernahme von Warner Bros Discovery ist abgeschlossen und markiert eine der bedeutendsten Transaktionen in der Unterhaltungsbranche. Das Unternehmen hinter den Harry Potter Filmen und renommierten HBO-Serien wie The Sopranos und Succession wurde am Donnerstag bei einer Auktion für $111 Milliarden (£82 Milliarden) gekauft.

David Ellison, Leiter von Paramount, ging nach einem langandauernden Kampf mit Netflix als Sieger hervor. Netflix, der Streaming-Gigant, zog sich überraschend zurück und verpasste damit möglicherweise seine einzige Gelegenheit, ein Studio zu erwerben, das Disney als das angesehenste Hollywood-Unternehmen Konkurrenz macht.

Obwohl der Bieterwettstreit beendet ist, könnten sich weitere Entwicklungen ergeben. Ellisons Team betonte während des gesamten Prozesses, dass ihr Angebot weniger regulatorische Hürden als das von Netflix überwinden müsse, auch wenn Netflix davon nicht überzeugt ist.

„Dieser Deal muss in über 50 verschiedenen Jurisdiktionen genehmigt werden, von denen jede ihre eigene Sichtweise hat“, erklärte Greg Peters, Co-CEO von Netflix, in seinem ersten Interview mit The Telegraph nach Abschluss der Auktion.

Obwohl Netflix in Hollywood dominant und profitabel ist, standen die Chancen nie vollständig auf ihrer Seite.

Ellisons Angebot wurde nicht nur durch die erheblichen Ressourcen seines Vaters Larry unterstützt, sondern auch durch finanzielle Beteiligung von drei Golfstaaten: Katar, Saudi-Arabien und die Vereinigten Arabischen Emirate, die jeweils Milliarden zur Warner-Übernahme beitrugen.

Die Beteiligung ausländischer Regierungen an westlichen Medien ist ein relativ neues Phänomen, und Peters bleibt hinsichtlich ihrer Akzeptanz unsicher. Im Fall von Warner bedeutet dies, dass drei autoritäre Staaten Anteile an CNN besitzen, jedoch ohne Stimmrechte.

Regulierungsbehörden und Gesetzgeber, darunter das U.S. Committee on Foreign Investment (CFIUS) und britische Behörden, werden voraussichtlich die Auswirkungen dieser Eigentümerstruktur genau prüfen.

Peters kommentierte: „Ich gehe davon aus, dass CFIUS sowie die britische Competition and Markets Authority und Ofcom die Beteiligung und Finanzierung der Golfstaaten analysieren und bewerten werden, welche Folgen dies für die Transaktion hat.“

Dieses Szenario ist der The Telegraph vertraut, die 2023 mit einem ähnlichen Übernahmeversuch durch die VAE in Partnerschaft mit RedBird Capital, einem wichtigen Paramount-Aktionär, konfrontiert war. Trotz Zusicherungen, dass die Golf-Investition keinen Einfluss auf die Betriebsabläufe habe, wurde das Vorhaben nach Kampagnen in der Presse und im Parlament letztlich gestoppt. The Telegraph befindet sich weiterhin in einem Zustand der Unsicherheit, da die VAE und RedBird versuchen, ihre Anteile zu veräußern.

Politische und regulatorische Herausforderungen voraus

Die Warner-Übernahme spielt auf einer ganz anderen Ebene. Paramount soll Berichten zufolge die Unterstützung von Donald Trump haben und erwog sogar, dessen Schwiegersohn Jared Kushner als Investor einzubinden. Dass jedoch die politischen Verhältnisse im Golf und in Washington – insbesondere angesichts der bevorstehenden Zwischenwahlen – sich wandeln, könnte den Ausgang der Transaktion beeinflussen.

Peters bemerkte: „Eine Transaktion dieser Größenordnung erfordert eine regulatorische Überprüfung, was angemessen ist. Veränderungen in der Perspektive könnten den Prozess beeinflussen – wir müssen abwarten, wie sich alles entwickelt.“

Während des Bietens wurde Netflix als kulturell fortschrittliche Kraft dargestellt, was sich an konservative US-Gesetzgeber richtete – eine Charakterisierung, die das Unternehmen ablehnt. Dennoch dürfte das Weiße Haus wissen, dass Netflix Verträge mit bekannten Persönlichkeiten wie den Obamas sowie Harry und Meghan geschlossen hat.

Peters stellte fest: „Wir arbeiten mit einer breiten Vielfalt von Menschen zusammen, darunter auch solche, die manchmal aus progressiven Kreisen kritisiert werden. Zum Beispiel Dave Chappelle – wir mussten erhebliche Kritik hinsichtlich einiger seiner Inhalte einstecken. Unsere Aufgabe ist es, vielfältige Stimmen und künstlerische Freiheit zu unterstützen.“

Trump verfolgte die Auktion sehr genau und forderte wenige Tage vor dem Abschluss den Rücktritt von Netflix-Vorstandsmitglied Susan Rice, einer ehemaligen offiziellen Vertreterin der Obama- und Biden-Administration. Peters wies dies als typische Social-Media-Rhetorik zurück.

Netflixs Ansatz und die Zukunft des Streamings

Für Netflix war der Warner-Bieterwettstreit ein ungewöhnlicher Ausflug in groß angelegte Fusionen und Übernahmen. Das Unternehmen ist hauptsächlich durch die Entwicklung eigener Inhalte gewachsen und weniger durch große Akquisitionen. Als Hollywood den Wert seiner Content-Deals mit Netflix erkannte, hatte der Streaming-Dienst bereits eine uneinnehmbare Position erreicht.

Netflix bezeichnet Warner nun als wünschenswert, aber nicht essenziell für das eigene Portfolio.

Peters erklärte: „Wir waren begeistert von den Möglichkeiten, vor allem, wie die HBO-Marke unser Angebot hätte bereichern können. Wir waren überzeugt, hervorragende Verwalter dieser Assets zu sein.“

Letztlich kam die Entscheidung zum Rückzug, nachdem Paramounts Angebot von $111 Milliarden die Zustimmung des Warner-Vorstands erhielt. „Uns war klar, dass ein Überbieten den eigenen Wertrahmen sprengen würde, sodass der Rückzug die logische Wahl war“, so Peters.

Für Ellison und Paramount ist die Übernahme von Warner entscheidend, um eine Streaming-Plattform aufzubauen, die Netflix herausfordern kann. Paramount hat stark in Sportrechte und beliebte Shows wie South Park investiert, um den Rückstand aufzuholen. Peters bezweifelt jedoch, ob Paramount ein genügend großes Publikum hat, um den hohen Preis zu rechtfertigen.

„Unsere Strategie setzte darauf, Warner Brothers-Inhalte mit einem riesigen Publikum zu verbinden. Ich bezweifle, dass Paramount diese Reichweite hat, und frage mich, wie ihr Modell funktionieren soll“, fügte er hinzu.

Branchenunsicherheit und die Rolle von KI

Ellison hat nun die Möglichkeit, die Unterhaltungslandschaft neu zu gestalten, was Hollywood nervös macht. Nach Pandemie, Arbeitsstreiks und Waldbränden steht die Branche ohnehin bereits vor Herausforderungen. Sollte Ellison die regulatorischen Hürden nehmen, dürfte er auf deutliche Kostensenkungen setzen – besonders, da KI-Technologien zunehmend für Produktionsaufgaben eingesetzt werden. Warner beschäftigt zudem tausende Arbeitnehmer im britischen Produktionssektor.

Peters räumte ein: „Ich habe gewisse Bedenken hinsichtlich des Ergebnisses und wie die Dinge stehen. Ich erwarte als Folge mehr Stellenabbau, was bedauerlich ist.“

Er betonte, dass Netflix KI nicht zur Kostensenkung einsetzen wolle. „Das ist kein Thema, das wir mit unseren kreativen Partnern diskutieren. Beim Erzählen von Geschichten glauben wir, dass es eine einzigartig menschliche Fähigkeit ist – selten und wertvoll.“

Ellison erklärte gegenüber Analysten, dass KI Künstler nur unterstützen und nicht ersetzen soll.

Peters wies zudem Spekulationen zurück, Netflix habe die Strategie verfolgt, die Kosten für Ellison in die Höhe zu treiben und ihn in regulatorische Schwierigkeiten zu verwickeln. „Es steckte kein ausgefeilter Plan hinter unseren Handlungen“, betonte er.

„Letztlich gibt es noch größere Konkurrenten wie YouTube, denen wir wohl mehr Aufmerksamkeit widmen sollten.“

Blick in die Zukunft: Netflixs strategische Richtung

Peters prüft Wege, wie Netflix mit großen traditionellen Sendern zusammenarbeiten kann. Der französische Sender TF1 wird bereits Teil der Plattform, und er hofft, dass die BBC folgen wird; das könnte Netflix ermöglichen, Nachrichten anzubieten, ohne regulatorische und politische Komplikationen.

Netflix steht vor der Aufgabe, das Vertrauen der Investoren nach der Warner-Saga wiederherzustellen. Die Anteilseigner waren weniger begeistert von der Übernahme als Peters und sein Co-CEO Ted Sarandos. Zwischen November, als Netflix erstmals Interesse bekundete, und dem Abschluss der Auktion fiel der Börsenkurs des Unternehmens um ein Drittel. Obwohl sich die Kurse mittlerweile erholen, liegen sie noch unter dem Wert vor der Auktion.

„Es ist nachvollziehbar, dass einige Investoren unsere Fähigkeit, einen solchen Deal abzuwickeln, bezweifelten“, räumte Peters ein. „Wir haben so etwas bisher nicht gemacht, aber wir sind gewohnt, neue Wege zu gehen. Am Ende war ich überzeugt, dass wir hätten erfolgreich sein können.“

Doch Peters deutete an, dass Netflix auf absehbare Zeit keine ähnliche Übernahme verfolgen werde. „Ich sehe nicht, dass wir so etwas demnächst erneut tun werden.“